{"id":45001,"date":"2025-07-17T19:39:31","date_gmt":"2025-07-17T19:39:31","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.com\/trump-menace-lindependance-de-la-reserve-federale-seulement-les-gens-qui-ont-des-taux-bas\/"},"modified":"2025-12-29T11:03:47","modified_gmt":"2025-12-29T11:03:47","slug":"trump-menace-lindependance-de-la-reserve-federale-seulement-les-gens-qui-ont-des-taux-bas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/trump-menace-lindependance-de-la-reserve-federale-seulement-les-gens-qui-ont-des-taux-bas\/","title":{"rendered":"Trump menace l&rsquo;ind\u00e9pendance de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale &#8211; \u00ab\u00a0seulement les gens qui ont des taux bas\u00a0\u00bb."},"content":{"rendered":"<p><strong>Il reste dix mois au mandat de Jerome Powell. Bien que le pr\u00e9sident Trump ne puisse pas le d\u00e9mettre officiellement de ses fonctions sans raison pr\u00e9cise, ses actions indiquent clairement qu&rsquo;il souhaite le remplacer par une personne fid\u00e8le \u00e0 la politique de la Maison-Blanche. Une telle d\u00e9cision pourrait saper la confiance dans l&rsquo;ind\u00e9pendance de l&rsquo;une des institutions \u00e9conomiques les plus importantes au monde pour les ann\u00e9es \u00e0 venir &#8211; avec des cons\u00e9quences d\u00e9passant largement les fronti\u00e8res des \u00c9tats-Unis.  <\/strong><\/p>\n<hr>\n<p><strong>Informations cl\u00e9s :<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>S&rsquo;il n&rsquo;y a pas de limogeage pr\u00e9matur\u00e9 de Jerome Powell, la Fed changera de t\u00eate dans \u00e0 peine 10 mois.<\/li>\n<li>Donald Trump voudra probablement remplacer M. Powell par une personne fid\u00e8le \u00e0 ses politiques \u00e9conomiques.<\/li>\n<li>Une telle d\u00e9cision menace de saper l&rsquo;ind\u00e9pendance de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ce qui pourrait avoir de graves cons\u00e9quences pour l&rsquo;\u00e9conomie mondiale.<\/li>\n<\/ul>\n<hr>\n<h2>Trump n&rsquo;accepte pas une Fed ind\u00e9pendante et ne veut \u00ab\u00a0que des gens \u00e0 taux bas\u00a0\u00bb<\/h2>\n<p>Officiellement, Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 mercredi qu&rsquo;il n&rsquo;avait pas l&rsquo;intention de d\u00e9mettre Powell de ses fonctions avant la fin de son mandat. Il a toutefois pr\u00e9cis\u00e9 qu&rsquo;il pourrait faire une exception en cas de \u00ab\u00a0fraude\u00a0\u00bb &#8211; et il pourrait consid\u00e9rer la co\u00fbteuse r\u00e9novation du si\u00e8ge de la Fed, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 2,5 milliards de dollars, comme un tel pr\u00e9texte. M. Trump a d\u00e9clar\u00e9 que la mani\u00e8re dont le directeur de la banque centrale a g\u00e9r\u00e9 le projet constituait \u00ab\u00a0dans un certain sens\u00a0\u00bb un motif de licenciement. Il a \u00e9galement accus\u00e9 le chef de la banque centrale d&rsquo;avoir manqu\u00e9 de franchise lors de sa d\u00e9position devant le Congr\u00e8s en juin \u00e0 ce sujet.   <\/p>\n<p>Cependant, ce n&rsquo;est un secret pour personne que les raisons de l&rsquo;aversion de Trump pour le chef de la Fed (qu&rsquo;il avait lui-m\u00eame nomm\u00e9 lors de son pr\u00e9c\u00e9dent mandat) sont bien plus profondes.  <strong>Le pr\u00e9sident a soulign\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises qu&rsquo;il n&rsquo;avait aucune tol\u00e9rance pour les politiques mon\u00e9taires qui ne correspondent pas \u00e0 sa vision.<\/strong>  Sur les m\u00e9dias sociaux, il a prof\u00e9r\u00e9 des insultes et des accusations de \u00ab\u00a0perte de milliards de dollars\u00a0\u00bb \u00e0 l&rsquo;encontre de M. Powell, ce que l&rsquo;int\u00e9ress\u00e9 lui-m\u00eame n&rsquo;a pas comment\u00e9.  <strong>Mercredi, il a ouvertement d\u00e9clar\u00e9 qu&rsquo;en ce qui concerne la Fed, \u00ab\u00a0il ne s&rsquo;int\u00e9resse qu&rsquo;aux personnes qui pratiquent des taux bas\u00a0\u00bb.<\/strong><\/p>\n<p>Adepte des positions \u00e9conomiques du pr\u00e9sident, l&rsquo;ancienne pr\u00e9sidente de la Fed, Janet Yellen, ne l&rsquo;\u00e9tait plus en 2019, d\u00e9clarant :<\/p>\n<blockquote><p>Je doute qu&rsquo;il [Trump] soit capable de dire que les objectifs de la Fed sont l&#8217;emploi maximum et la stabilit\u00e9 des prix &#8211; et ce sont les objectifs que le Congr\u00e8s a donn\u00e9s \u00e0 la Fed.<\/p><\/blockquote>\n<p>Il n&rsquo;est gu\u00e8re surprenant de voir une telle position, car de nombreuses d\u00e9clarations publiques de Trump sur l&rsquo;\u00e9conomie sugg\u00e8rent qu&rsquo;il n&rsquo;en comprend pas pleinement les m\u00e9canismes et ne respecte pas l&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed vis-\u00e0-vis du gouvernement. \u00c0 cet \u00e9gard, il rappelle d&rsquo;ailleurs dangereusement le pr\u00e9sident turc Recep Tayyip Erdogan, qui, tout en affirmant que des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s font grimper les prix, les a maintenus \u00e0 un niveau bas, ce qui a conduit \u00e0 une inflation qui a atteint 85 % \u00e0 son apog\u00e9e. <\/p>\n<h3>Le prochain directeur de la Fed pourrait-il d\u00e9pendre de la Maison Blanche ?<\/h3>\n<p>Bien que Trump ait ni\u00e9 avoir l&rsquo;intention de limoger Powell avant la fin de son mandat, celui-ci s&rsquo;ach\u00e8ve dans dix mois. Wall Street attend avec impatience un nouveau candidat \u00e0 la t\u00eate de la Fed, craignant que l&rsquo;institution ne perde son ind\u00e9pendance au cours du second mandat de Trump. <\/p>\n<p>Parmi les successeurs potentiels de M. Powell figurent Kevin Hassett (ancien directeur du Conseil \u00e9conomique national), Kevin Warsh, ancien membre du conseil d&rsquo;administration de la Fed, Christopher Waller, actuel gouverneur de la Fed, et Scott Bessent, ancien secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor. <\/p>\n<p><strong>Le d\u00e9nominateur commun de ces candidats est le soutien \u00e0 une politique mon\u00e9taire plus b\u00e9nigne. Selon Jonathan Hilsenrath de la soci\u00e9t\u00e9 de conseil StoneX, chacun de ces candidats aura une sorte d'\u00a0\u00bbobligation non \u00e9crite\u00a0\u00bb de mettre en \u0153uvre les souhaits de Trump, c&rsquo;est-\u00e0-dire de poursuivre les baisses radicales des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat. <\/strong><\/p>\n<p>Les projecteurs sont d\u00e9sormais braqu\u00e9s sur M. Hassett, qui s&rsquo;est fait conna\u00eetre gr\u00e2ce \u00e0 ses relations \u00e9troites avec le pr\u00e9sident. Tout en affirmant son attachement \u00e0 l&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed, il insiste sur le fait que le niveau actuel des taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat est trop \u00e9lev\u00e9 et soul\u00e8ve des \u00ab\u00a0questions l\u00e9gitimes\u00a0\u00bb quant \u00e0 savoir si ce ne sont pas les membres de la Fed eux-m\u00eames qui sapent son ind\u00e9pendance. <\/p>\n<p>En revanche, Kevin Warsh, un autre candidat potentiel, nous rappelle que l&rsquo;histoire montre que l&rsquo;ind\u00e9pendance dans la conduite de la politique mon\u00e9taire est fondamentale pour l&rsquo;efficacit\u00e9 d&rsquo;une banque centrale &#8211; bien qu&rsquo;il pr\u00e9vienne que cela ne s&rsquo;applique pas \u00e0 toutes les sph\u00e8res d&rsquo;activit\u00e9 de la Fed.<\/p>\n<p>La situation actuelle rappelle des cas historiques d&rsquo;ing\u00e9rence de la Maison Blanche dans les op\u00e9rations de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l&rsquo;un des plus flagrants \u00e9tant la pression exerc\u00e9e par Richard Nixon sur Arthur Burns avant l&rsquo;\u00e9lection de 1972.  <strong>\u00c0 l&rsquo;\u00e9poque, l&rsquo;administration Nixon avait fa\u00e7onn\u00e9 la couverture m\u00e9diatique pour saper l&rsquo;autorit\u00e9 de Burns en tant que pr\u00e9sident de la banque centrale.<\/strong><\/p>\n<h3>\u00ab\u00a0L&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed est un mythe\u00a0\u00bb.<\/h3>\n<p>Les voix ne manquent pas pour affirmer que l&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed n&rsquo;est qu&rsquo;une illusion.<\/p>\n<p><strong>Comme l&rsquo;a soulign\u00e9 Ilan Benhamou, analyste chez JPMorgan Chase, ce qui se joue aujourd&rsquo;hui aux yeux du public se passait auparavant \u00e0 huis clos.<\/strong>  Selon lui, le mythe de l&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed se fissure sous le poids des attentes politiques.<\/p>\n<p>De nombreux dirigeants de Wall Street ne cachent cependant pas leurs craintes d&rsquo;une influence trop importante de la Maison Blanche. Les dirigeants des plus grandes banques &#8211; Jamie Dimon de JPMorgan ou Brian Moynihan de Bank of America &#8211; insistent sur le fait que l&rsquo;ind\u00e9pendance de la Fed, qui, selon eux, sous-tend la confiance dans les march\u00e9s am\u00e9ricains et garantit la stabilit\u00e9 mondiale, ne doit pas \u00eatre compromise. \u00ab\u00a0Manipuler la politique de la Fed peut \u00eatre contre-productif\u00a0\u00bb. &#8211; a averti M. Dimon, soulignant que l&rsquo;ind\u00e9pendance de la banque centrale est une \u00ab\u00a0n\u00e9cessit\u00e9 absolue\u00a0\u00bb.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il reste dix mois au mandat de Jerome Powell. 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