{"id":45452,"date":"2026-02-23T10:14:13","date_gmt":"2026-02-23T10:14:13","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.com\/?p=45452"},"modified":"2026-02-23T10:20:37","modified_gmt":"2026-02-23T10:20:37","slug":"fed-pause-jusqua-mi-2026-le-dollar-sous-pression","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/fed-pause-jusqua-mi-2026-le-dollar-sous-pression\/","title":{"rendered":"Fed : pause jusqu&rsquo;\u00e0 mi-2026 ? Le dollar sous pression"},"content":{"rendered":"<p><strong>Les march\u00e9s \u00e0 terme int\u00e8grent de plus en plus clairement un sc\u00e9nario de pause des baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) jusqu&rsquo;\u00e0 mi-2026, suivi d&rsquo;un assouplissement seulement progressif. Parall\u00e8lement, S&amp;P Global maintient que les fondamentaux structurels \u2014 notamment le resserrement des diff\u00e9rentiels de rendement et des d\u00e9s\u00e9quilibres externes persistants \u2014 plaident toujours pour une d\u00e9pr\u00e9ciation prolong\u00e9e du dollar am\u00e9ricain, potentiellement jusqu&rsquo;en 2028.<\/strong><\/p>\n<p><strong>Points cl\u00e9s \u00e0 retenir :<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Les futures valorisent une pause de la Fed jusqu&rsquo;\u00e0 mi-2026 environ, puis des baisses progressives.<\/li>\n<li>S&amp;P Global rel\u00e8ve sa pr\u00e9vision de croissance mondiale 2026 \u00e0 2,9%.<\/li>\n<li>Les projections mod\u00e8les de S&amp;P Global indiquent une poursuite (mais ralentissement) des baisses annuelles de l&rsquo;USD jusqu&rsquo;en 2028.<\/li>\n<li>OANDA souligne la r\u00e9duction de la \u00ab prime \u00bb de rendement des Treasuries US comme facteur central de la pression sur le dollar.<\/li>\n<li>Un dollar plus faible soutient historiquement les mati\u00e8res premi\u00e8res, l&rsquo;or et les devises \u00e9mergentes.\u200b<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Pourquoi la Fed ne devrait-elle pas baisser ses taux avant mi-2026 ?<\/h2>\n<p>Les proc\u00e8s-verbaux des derni\u00e8res r\u00e9unions du FOMC ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une division significative au sein du Comit\u00e9 : une partie des membres se dit pr\u00eate \u00e0 assouplir davantage la politique mon\u00e9taire, tandis qu&rsquo;une autre fraction cite l&rsquo;inflation sous-jacente encore \u00e9lev\u00e9e comme raison de maintenir les taux. Un chiffre d&rsquo;inflation CPI plus doux qu&rsquo;attendu en janvier 2026 a rehauss\u00e9 les probabilit\u00e9s d&rsquo;une baisse en juin, mais les march\u00e9s ne l&rsquo;int\u00e8grent pas encore comme une certitude.<\/p>\n<p>Un march\u00e9 du travail am\u00e9ricain toujours solide donne \u00e0 la Fed la latitude de rester patiente sans risquer la r\u00e9cession \u2014 renfor\u00e7ant le sc\u00e9nario d&rsquo;une pause prolong\u00e9e.<\/p>\n<h2>Comment la faiblesse du dollar affectera-t-elle les paires de devises en 2026 ?<\/h2>\n<p>S&amp;P Global qualifie la d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar de \u00ab coh\u00e9rente avec les fondamentaux \u00bb, et non d&rsquo;un simple effet sp\u00e9culatif. \u00c0 mesure que les diff\u00e9rentiels de rendement entre les \u00c9tats-Unis, la zone euro et le Japon se resserrent, l&rsquo;avantage \u00ab carry \u00bb du dollar s&rsquo;estompe, ouvrant la voie \u00e0 une hausse de l&rsquo;EUR\/USD et \u00e0 une potentielle poursuite du renversement de l&rsquo;USD\/JPY.<\/p>\n<p>OANDA ajoute que l&rsquo;am\u00e9lioration des perspectives de croissance mondiale amplifie cette dynamique : lorsque l&rsquo;\u00e9conomie mondiale acc\u00e9l\u00e8re, les capitaux tendent \u00e0 se repositionner vers des actifs \u00e0 rendement plus \u00e9lev\u00e9, ce qui p\u00e8se structurellement sur le dollar en tant que valeur refuge traditionnelle.<\/p>\n<h2>EUR\/USD, USD\/JPY et or : implications pratiques pour le trading<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>EUR\/USD<\/strong> : Une pause de la Fed combin\u00e9e \u00e0 des baisses moins agressives de la BCE r\u00e9duit l&rsquo;asym\u00e9trie qui avait aliment\u00e9 la force du dollar \u2014 le march\u00e9 pourrait commencer \u00e0 reconstruire des positions longues en EUR.<\/li>\n<li><strong>USD\/JPY<\/strong> : Si la Banque du Japon maintient son cap hawkish (nouvelles hausses possibles) pendant que la Fed marque une pause, le diff\u00e9rentiel de rendement se resserre \u2014 soutenant structurellement le JPY.<\/li>\n<li><strong>Or (XAU\/USD)<\/strong> : Un dollar plus faible corr\u00e8le historiquement avec une hausse de l&rsquo;or \u2014 cette dynamique devrait rester active tant que le dollar perd sa prime de rendement.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les signaux cl\u00e9s \u00e0 surveiller dans les prochaines semaines restent la rh\u00e9torique du FOMC et les publications de l&rsquo;inflation PCE \u2014 c&rsquo;est eux qui d\u00e9termineront si la narration \u00ab pause jusqu&rsquo;\u00e0 mi-2026 \u00bb se maintient dans les prix des contrats \u00e0 terme.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les march&eacute;s &agrave; terme int&egrave;grent de plus en plus clairement un sc&eacute;nario de pause des baisses de taux de la R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale (Fed) jusqu&rsquo;&agrave; mi-2026, suivi d&rsquo;un assouplissement seulement progressif. Parall&egrave;lement, S&amp;P Global maintient que les fondamentaux structurels &mdash; notamment &hellip; <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/fr\/fed-pause-jusqua-mi-2026-le-dollar-sous-pression\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":45451,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[12160],"tags":[],"class_list":{"0":"post-45452","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-nouvelles"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45452","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45452"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45452\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":45453,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45452\/revisions\/45453"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/45451"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45452"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45452"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45452"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}