{"id":48187,"date":"2026-11-05T12:24:15","date_gmt":"2026-11-05T12:24:15","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.com\/?p=48187"},"modified":"2026-11-05T12:24:17","modified_gmt":"2026-11-05T12:24:17","slug":"taux-d-interet-pologne-nbp-maintien-hausse-inflation-zloty","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/fr\/taux-d-interet-pologne-nbp-maintien-hausse-inflation-zloty\/","title":{"rendered":"Les taux d’interet en Pologne restent \u00e0 3,75% malgr\u00e9 une r\u00e9vision en hausse de l’inflation"},"content":{"rendered":"

La Banque nationale de Pologne a maintenu les taux d'interet en Pologne inchang\u00e9s, laissant son taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 3,75%. La nouvelle projection de l'institution pr\u00e9voit une inflation comprise entre 3,1% et 5,3% en 2027. Le zloty s'est appr\u00e9ci\u00e9 face \u00e0 l'euro, retombant vers 4,39 PLN.<\/strong><\/p>\n

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\u26a1 Les chiffres cl\u00e9s :<\/h2>\n
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  • 3,75% \u2014 taux directeur de r\u00e9f\u00e9rence de la NBP maintenu inchang\u00e9<\/li>\n
  • 3,1% \u00e0 5,3% \u2014 fourchette d'inflation CPI pr\u00e9vue pour 2027 par la NBP<\/li>\n
  • 4,3916 PLN \u2014 cours officiel EUR\/PLN fix\u00e9 par la banque centrale, en baisse de 0,22%<\/li>\n
  • 3,92% \u2014 niveau actuel du taux interbancaire WIBOR 3M<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n

    Statu quo mon\u00e9taire confirm\u00e9 par la banque centrale<\/h2>\n

    Le Conseil de politique mon\u00e9taire a d\u00e9cid\u00e9 de laisser les taux d'interet en Pologne<\/strong> \u00e0 leurs niveaux actuels \u00e0 l'issue de sa r\u00e9union de novembre. Le taux de r\u00e9f\u00e9rence reste fix\u00e9 \u00e0 3,75%, le taux de d\u00e9p\u00f4t s'\u00e9tablit \u00e0 3,25% et le taux lombard ressort \u00e0 4,25%. Cette d\u00e9cision correspond aux attentes de la grande majorit\u00e9 des analystes de march\u00e9.<\/p>\n

    La banque centrale polonaise n'a modifi\u00e9 ses taux qu'une seule fois en 2026, lors d'un assouplissement de 25 points de base d\u00e9cid\u00e9 au d\u00e9but du mois de mars. L'inflation annuelle se situe actuellement \u00e0 3,5%, soit \u00e0 la limite haute de la plage de tol\u00e9rance entourant la cible d'inflation de 2,5%.<\/p>\n

    Une projection d'inflation r\u00e9vis\u00e9e en nette hausse pour 2027<\/h2>\n

    La nouvelle projection macro\u00e9conomique de la NBP, \u00e9tablie sous l'hypoth\u00e8se de taux inchang\u00e9s, a retenu l'attention des investisseurs. L'indice des prix \u00e0 la consommation devrait se situer avec 50% de probabilit\u00e9 entre 3,1% et 3,2% en 2026, entre 3,1% et 5,3% en 2027, puis entre 1,4% et 4,4% en 2028.<\/p>\n

    Cette pr\u00e9vision traduit une r\u00e9vision sensible par rapport au rapport de juillet, qui pr\u00e9voyait une fourchette d'inflation de 1,5% \u00e0 4,0% pour 2027. Bien que la croissance du PIB polonais ait ralenti au troisi\u00e8me trimestre par rapport aux 4,1% sur un an observ\u00e9s au deuxi\u00e8me trimestre, les pressions sur les prix restent visibles.<\/p>\n

    Appr\u00e9ciation du zloty et ajustements sur les taux interbancaires<\/h2>\n

    Sur le march\u00e9 des devises, le zloty a r\u00e9agi par des gains face \u00e0 la monnaie unique. Le cours de r\u00e9f\u00e9rence officiel EUR\/PLN calcul\u00e9 par la NBP a recul\u00e9 \u00e0 4,3916 PLN contre 4,4014 PLN mercredi, tandis que les cours au comptant \u00e9voluaient autour de 4,3904 PLN. Le dollar am\u00e9ricain est rest\u00e9 stable sur la table de fixation \u00e0 3,9101 PLN.<\/p>\n

    Les instruments de couverture financi\u00e8re int\u00e8grent des perspectives de durcissement mon\u00e9taire. Les contrats FRA sugg\u00e8rent que le taux WIBOR \u00e0 3 mois, actuellement \u00e0 3,92%, pourrait atteindre 4,18% d'ici neuf mois.<\/p>\n

    Ce qu\u2019il faut surveiller<\/h2>\n
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    • Conf\u00e9rence de presse du gouverneur de la NBP sur les d\u00e9cisions mon\u00e9taires<\/li>\n
    • Prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la NBP les 1 et 2 d\u00e9cembre 2026<\/li>\n
    • Examen de la notation souveraine de la Pologne par l'agence S&P<\/li>\n<\/ul>\n

      Questions fr\u00e9quentes<\/h2>\n
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      \u00c0 quel niveau s'\u00e9tablissent les taux d'int\u00e9r\u00eat de la NBP apr\u00e8s la r\u00e9union de novembre 2026 ?<\/h3>
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      \n\t\t\t\t\t\tLa NBP a maintenu son principal taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 3,75%. Le taux de d\u00e9p\u00f4t reste \u00e0 3,25% et le taux lombard \u00e0 4,25%. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t

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      Que pr\u00e9voit la nouvelle projection de la NBP pour l'inflation en 2027 ?<\/h3>
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      \n\t\t\t\t\t\tLa projection de la banque centrale table sur une inflation CPI comprise entre 3,1% et 5,3% en 2027 avec une probabilit\u00e9 de 50%. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t

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      Comment le zloty a-t-il r\u00e9agi face \u00e0 l'euro ?<\/h3>
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      \n\t\t\t\t\t\tLe zloty a progress\u00e9, ramenant le cours de fixation EUR\/PLN de la banque centrale \u00e0 4,3916 PLN contre 4,4014 PLN la veille. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t\n