Jak stopy procentowe wpływają na rynek Forex?

Forex należy do jednego z najbardziej dynamicznych rynków. Na notowania waluty wpływ ma wiele czynników, ale jednym z kluczowych są stopy procentowe.

Jedna z podstawowych zasad inwestowania mówi: inwestuj w to co rozumiesz. Przed podjęciem jakiekolwiek inwestycji warto więc zadać sobie trud poznania danego rynku i tego, co wpływa na wyceny poszczególnych instrumentów. Dotyczy to także rynku walutowego zwanego powszechnie rynkiem forex (więcej na jego temat można przeczytać na stronie https://www.xtb.com/pl/edukacja/forex), na którym wiele osób szuka okazji do osiągania ponadprzeciętnych zysków, w stosunkowo krótkim czasie.

Zmienny rynek Forex

Powszechna globalizacja i demokratyzacja rynków finansowych sprawiły, że dzisiaj tak naprawdę stanowią one system naczyń połączonych. To co się dzieje na rynku walutowym często odbija się też na notowaniach giełdowych i odwrotnie. A przecież czynników, które mogą wpływać na notowania walut, jak i indeksów giełdowych jest mnóstwo.

Czynniki wpływające na notowania walut i indeksów giełdowych:

• decyzje banków centralnych (szczególnie dotyczące stóp procentowych),
• dane makroekonomiczne,
• polityka monetarna,
• nastroje inwestorów.

Inwestorzy, głównie ci, którzy nastawiają się na handel krótkoterminowy muszą więc zachować wzmożoną czujność. Na rynku forex szczególne znaczenie mają jednak decyzje banków centralnych w tym przede wszystkim te dotyczące wielkości stóp procentowych w danym kraju. To one mają największą siłę rażenia na notowania walut. Dlaczego tak się dzieje?

Kluczowe stopy procentowe

W dużym uproszczeniu można powiedzieć, że stopy procentowe to koszt waluty. Im więc wyższe stopy procentowe tym droższa powinna być dana waluta.

wyższe stopy = silniejsza waluta
niższe stopy = słabsza waluta

W teorii więc wysokie stopy procentowe czy też ich podwyżki powinny sprzyjać walutom krajów, w których mamy do czynienia z tego typu sytuacją. W szczególności powinno to działać na ich korzyść, w stosunku do walut krajów z niższymi stopami procentowymi.

Takie podejście jest oczywiście dużym uproszczeniem. Rzeczywistość jest bowiem bardziej złożona. Mówiąc bowiem o stopach procentowych na rynku forex trzeba brać pod uwagę nie tylko sam poziom stóp wyznaczany przez banki centralne, ale także i rynkowy poziom stóp procentowych. Te zmieniają się każdego dnia i mówią m.in. o tym, jak będzie kształtowała się inflacja, jak w przyszłości może wyglądać polityka banku centralnego czy też o tym, jak oceniana jest kondycja gospodarcza danego kraju. 

W praktyce więc sama podwyżka stóp procentowych przez bank centralny danego kraju nie musi automatycznie przełożyć się na umocnienie waluty tego kraju. Może tak się dziać z kilku powodów. Zjawisko takie można zaobserwować chociażby w sytuacji w której inwestorzy, poprzez realne stopy procentowe, już wcześniej wycenili ruch banku centralnego. Mało tego…czasami podwyżka stóp procentowych może nawet przełożyć się na spadek notowań waluty. Może do tego dojść w momencie, kiedy rynek wycenił wcześniej podwyżkę stóp na większą skalę niż ta o której zdecydował bank centralny.

Zarabianie na stopach procentowych

Stopy procentowe bez wątpienia są jednym z kluczowych czynników wpływającym na wyceny poszczególnych waluty. Ich kształtowanie się może być przedmiotem spekulacji rynkowej, ale też bywają one wykorzystywane w strategiach o nieco dłuższym horyzoncie czasowym. W rynkowym słowniku nazywane są one strategiami carry trade. Na czym polegają?

Inwestorzy, którzy stosują tę strategię szukają walut krajów, w których różnica w stopach procentowych jest stosunkowo duża (na rynku forex handluje się bowiem konkretnymi parami walutowymi). W kraju więc gdzie stopy procentowe są na niższym poziomie, inwestorzy pożyczają jej walutę, po to by móc ją sprzedać, a za te pieniądze kupić walutę, kraju gdzie to oprocentowanie jest wyższe.

Wszystko po to by zarabiać na różnicy w oprocentowaniu, która na rynku forex wyrażana jest w naliczanych codziennie punktach swapowych. Kiedy są one dodatnie, są dla inwestora zyskiem. W przeciwnym razie generują one dodatkowe koszty.

Oczywiście trzeba przy tym pamiętać, że notowania walut zmieniają się na bieżąco, a wpływ na to mają wspomniane rynkowe stopy procentowe. To powoduje, że niekorzystne ruchy mogą w całości pochłonąć zysk który będzie pochodził ze strategii carry trade. Jest to ryzyko o którym muszą pamiętać inwestorzy. Inna sprawa, że ryzyko nie jest nieodłącznym elementem aktywności inwestycyjnej, a to powoduje, że trzeba do nich podchodzić odpowiedzialnie.

Ryzyka strategii carry trade:

• zmienność kursów walutowych może zniwelować zysk,
• niekorzystne zmiany rynkowych stóp procentowych,\
• konieczność stałego monitorowania rynku.

Podsumowanie

Stopy procentowe to jeden z najważniejszych czynników wpływających na rynek Forex. Choć mogą dawać inwestorom szansę na zysk, to nie gwarantują sukcesu. Zmienność rynku i wyprzedzające oczekiwania inwestorów sprawiają, że podejmowanie decyzji inwestycyjnych wymaga wiedzy, analizy i ostrożności.