{"id":27984,"date":"2022-02-14T03:48:43","date_gmt":"2022-02-14T03:48:43","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=27984"},"modified":"2022-02-14T03:48:43","modified_gmt":"2022-02-14T03:48:43","slug":"widmo-wojny-i-koniec-z-tanim-pieniadzem-makroprzeglad-2-4-luty","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/widmo-wojny-i-koniec-z-tanim-pieniadzem-makroprzeglad-2-4-luty\/","title":{"rendered":"Widmo wojny i koniec z tanim pieni\u0105dzem – MakroPrzegl\u0105d #2\/4 luty"},"content":{"rendered":"

Rekordowa inflacja w Stanach Zjednoczonych ko\u0144czy z tanim d\u0142ugiem. Rezerwa Federalna, kt\u00f3ra jeszcze chwil\u0119 temu uwa\u017ca\u0142a drastyczny spadek si\u0142y nabywczej pieni\u0105dza za „przej\u015bciowy”, musi reagowa\u0107 natychmiast. Jednocze\u015bnie, podczas gdy sytuacja pod ukrai\u0144sk\u0105 granic\u0105 wci\u0105\u017c jest daleka od rozstrzygni\u0119cia, zachodnie media grzmi\u0105 o pog\u0142\u0119bieniu si\u0119 kryzysu energetycznego w Europie i\u2026 III wojnie \u015bwiatowej.<\/strong><\/p>\n

FED walczy z rekordow\u0105 inflacj\u0105<\/h2>\n

Od wybuchu pandemii koronawirusa, „dodruk” \u015brodk\u00f3w oraz oscyluj\u0105ce w okolicach zera stopy procentowe, nap\u0119dza\u0142y wzrosty na ameryka\u0144skim rynku akcyjnym. Razem ze zmian\u0105 nastroj\u00f3w na pocz\u0105tku roku, przysz\u0142y pierwsze powa\u017cne obsuni\u0119cia cen. W czwartek 10 lutego inflacja na podstawie Consumer Price Index wzros\u0142a do 7.5%, przebijaj\u0105c konsensus na poziomie 7.3%.<\/strong> Ten, najwy\u017cszy od czterech dekad, odczyt, udowadnia, \u017ce polityka Rezerwy Federalnej mo\u017ce by\u0107 jeszcze bardziej agresywna, ni\u017c oczekiwano.
\nPrzy tym nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce jest to zwrot o 180 stopni. Jeszcze kilka miesi\u0119cy temu, rynek przewidywa\u0142 pierwsz\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych na rok 2024. Dzisiaj oczekujemy jej ju\u017c w po\u0142owie przysz\u0142ego miesi\u0105ca.<\/p>\n

Analitycy ING zak\u0142adaj\u0105, \u017ce po zako\u0144czeniu skupu obligacji, podwy\u017cki o 25 punkt\u00f3w bazowych pojawi\u0105 si\u0119 w marcu, maju i czerwcu<\/strong>. Przy tym nie nale\u017cy wyklucza\u0107 dodatkowych pod koniec roku – we wrze\u015bniu i grudniu.<\/p>\n

\"amerykanskie<\/a>

Rentowno\u015b\u0107 ameryka\u0144skich, 10-letnich obligacji skarbowych wzros\u0142a do okolic 2%.<\/p><\/div>\n

James Bullard, szef Rezerwy Federalnej z St. Louis uwa\u017ca, \u017ce CPI na poziomie 7.5% b\u0119dzie musia\u0142 zosta\u0107 skontrowany podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p o ca\u0142y punkt procentowy<\/strong> do po\u0142owy tego roku. Jastrz\u0119bie nastroje znalaz\u0142y odzwierciedlenie na rynku papier\u00f3w d\u0142u\u017cnych – rentowno\u015b\u0107 10-letnich, ameryka\u0144skich obligacji skarbowych wzros\u0142a do poziomu 2%.<\/strong><\/p>\n

\"eurusd<\/a>

Inflacja w USA na poziomie 7.5% przyczyni\u0142a si\u0119 do os\u0142abienia euro wzgl\u0119dem dolara.<\/p><\/div>\n

K\u0142opoty na rynku ameryka\u0144skich akcji<\/h3>\n

Zaistnia\u0142e okoliczno\u015bci uwa\u017ca si\u0119 za niekorzystne dla rynku akcyjnego<\/strong> i sp\u00f3\u0142ek technologicznych ze wskazaniem na te, kt\u00f3re wyceniano na podstawie potencja\u0142u, przy zignorowaniu osi\u0105ganych przychod\u00f3w<\/strong>. Indeks NASDAQ traci obecnie ponad 17% w por\u00f3wnaniu z listopadowym szczytem. S&P500, kt\u00f3ry bi\u0142 rekordy na pocz\u0105tku stycznia, jest dzisiaj wyceniany ponad 8% ni\u017cej.<\/p>\n

\"SP500<\/a>

Indeks S&P500. Kolorem zielonym oznaczono g\u0142\u00f3wny poziom popytu, a szarym – strefy wcze\u015bniej testowane. Kolor czerwony to \u015bwie\u017ca strefa poda\u017cy.<\/p><\/div>\n

Stopniowa zmiana polityki monetarnej w Europie<\/h2>\n

Tu\u017c za\u00a0FED-em pod\u0105\u017ca Bank of England<\/strong>, kt\u00f3ry, skupiaj\u0105c si\u0119 na inflacji, ogranicza skup aktyw\u00f3w i podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe o 25 punkt\u00f3w bazowych, do poziomu 0.5%. <\/strong><\/p>\n

Nieco w tyle wci\u0105\u017c pozostaje Europejski Bank Centralny. Christine Lagarde wielokrotnie podkre\u015bla\u0142a r\u00f3\u017cnice mi\u0119dzy sytuacj\u0105 USA i Strefy Euro, kt\u00f3re mia\u0142y argumentowa\u0107 kontynuacj\u0119 go\u0142\u0119biej polityki monetarnej.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Niemniej, zamiatany pod dywan problem inflacji okaza\u0142 si\u0119 wi\u0119kszy, ni\u017c przypuszczano<\/strong>, dlatego te\u017c w najbli\u017cszym czasie, Europa mo\u017ce zacz\u0105\u0107 szykowa\u0107 grunt pod pierwsz\u0105 podwy\u017ck\u0119. Tej powinni\u015bmy spodziewa\u0107 si\u0119 pod koniec 2022, lub na pocz\u0105tku 2023 roku. Wcze\u015bniej – we wrze\u015bniu, EBC powinien zako\u0144czy\u0107 skup aktyw\u00f3w w ramach taperingu.<\/strong><\/p>\n

EUR\/USD – poziomy techniczne<\/h2>\n

Ostatnim razem<\/a> rozwa\u017cali\u015bmy mo\u017cliwo\u015b\u0107 realizacji p\u0142ynno\u015bci powy\u017cej ostatniego szczytu i test du\u017cej strefy poda\u017cy na wykresie 4H – SPD<\/strong>. Tymczasem, rynek naruszy\u0142 szczyt (SFP)<\/strong>, jednak poda\u017c wci\u0105\u017c pozostaje nieprzetestowana.\"eurusd<\/a>
\nNajbli\u017csze wsparcie w postaci obszar\u00f3w popytu oznaczyli\u015bmy kolorem zielonym.<\/p>\n

\"eurusd<\/a>

\u0179r\u00f3d\u0142o: Quantower<\/p><\/div>\n

Je\u015bli przyjrzymy si\u0119 odpowiednikowi pary EUR\/USD z rynku kontrakt\u00f3w terminowych, poziomy najwi\u0119kszych obrot\u00f3w (oznaczone kolorami), w wi\u0119kszo\u015bci pokrywaj\u0105 si\u0119 ze strefami ustalonymi na podstawie price action. Punkt kluczowy na tym fragmencie wykresu to okolice kursu 1.3000.<\/strong><\/p>\n

Kryzys na ukrai\u0144skiej granicy wp\u0142ywa na ceny energii<\/h2>\n

W\u0142adimir Putin nie ukrywa, \u017ce Ukraina w NATO jest dla niego nie do zaakceptowania i \u017c\u0105da gwarancji, \u017ce Kij\u00f3w nigdy nie do\u0142\u0105czy do sojuszu. Kryzys trwa w najlepsze i chocia\u017c wci\u0105\u017c nie dosz\u0142o do naruszenia granic, ryzyko wojny ju\u017c wp\u0142yn\u0119\u0142o na ukrai\u0144skie obligacje skarbowe. Ich masowa wyprzeda\u017c doprowadzi\u0142a do wzrostu rentowno\u015bci<\/a>,<\/strong> co utrudnia Ukrainie pozyskiwanie \u015brodk\u00f3w na mi\u0119dzynarodowych rynkach.<\/p>\n

Nadal nie wiemy, czy wybuch konfliktu jest realny, czy te\u017c Kreml pr\u00f3buje zdestabilizowa\u0107 s\u0105siada, unikaj\u0105c konfrontacji.<\/strong><\/p>\n

Tak czy inaczej, zwa\u017cywszy na energetyczne uzale\u017cnienie Europy Zachodniej od Rosji, ewentualna wojna wywrze dodatkow\u0105 presj\u0119 inflacyjn\u0105 na Stref\u0119 Euro, co przysporzy k\u0142opot\u00f3w tamtejszemu bankowi centralnemu.<\/p>\n

\"ropa<\/a>
\n„Nowa zimna wojna”<\/strong> <\/a>ju\u017c pogorszy\u0142a sytuacj\u0119 na rynku ropy Brent, gdzie cena jednej bary\u0142ki osi\u0105gn\u0119\u0142a poziomy najwy\u017csze od wrze\u015bnia 2014 roku. Najwi\u0119kszym zagro\u017ceniem jest jednak wp\u0142yw eskalacji na ceny gazu naturalnego.<\/strong><\/p>\n

\"gaz<\/a>

\u0179r\u00f3d\u0142o: tradingeconomics<\/p><\/div>\n

Stany Zjednoczone od wielu tygodni forsuj\u0105 pogl\u0105d, zgodnie z kt\u00f3rym rosyjska inwazja jest nieunikniona, a media strasz\u0105 potencjalnym rozwojem sytuacji w nowy konflikt \u015bwiatowy. Istniej\u0105 jednak w\u0105tpliwo\u015bci co do tego, czy otwarta wojna z Ukrain\u0105 by\u0142aby dla Kremla op\u0142acalna. Ch\u0119\u0107 odzyskania strefy wp\u0142yw\u00f3w na wschodzie Europy nie tylko os\u0142abi rubla, ale spotka si\u0119 z sankcjami, kt\u00f3re mog\u0105 wzi\u0105\u0107 na cel gazoci\u0105g Nord Stream 2.<\/a><\/strong><\/p>\n

Bitcoin – korekta przed kontynuacj\u0105 spadk\u00f3w?<\/h2>\n

Stosunkowo popularna hipoteza na temat przysz\u0142o\u015bci Bitcoina m\u00f3wi o uszanowaniu aktualnego wsparcia i rajdzie do upragnionego poziomu 100 tysi\u0119cy dolar\u00f3w. Mniej optymistyczn\u0105 teori\u0105, w rozmowie z Barron’s, podzieli\u0142 si\u0119 analityk Stifel – Barry Bannister, kt\u00f3ry przewiduje bess\u0119:<\/p>\n

„Ze wzgl\u0119du na zacie\u015bnianie polityki przez FED, Bitcoin spadnie nawet do poziomu 10 000$”<\/p><\/blockquote>\n

\"Bitcoin<\/a><\/p>\n

 <\/p>\n

Taki scenariusz ma by\u0107 argumentowany obserwowanymi od d\u0142u\u017cszego czasu korelacjami Bitcoina oraz histori\u0105 reakcji rynku na zmian\u0119 polityki monetarnej FED-u<\/strong>. Zgodnie z ni\u0105 – kryptowaluta mia\u0142a problemy po podwy\u017cce w 2018 roku<\/strong>, a nast\u0119pnie, wraz z rynkiem akcyjnym skorzysta\u0142a na dodruku pieni\u0119dzy po wybuchu pandemii<\/strong>. Bannister zaznacza jednak, \u017ce bessa nie jest przes\u0105dzona i je\u015bli wyst\u0105pi, stanie si\u0119 to w 2023 roku, o ile Rezerwa Federalna posunie si\u0119 zbyt daleko.<\/p>\n

\"Bitcoin<\/a>

Ostatni raport COT z rynku kontrakt\u00f3w Futures na Bitcoin m\u00f3wi o nieznacznym spadku ilo\u015bci pozycji kr\u00f3tkich w portfelach funduszy hedgingowych. Zdecydowana wi\u0119kszo\u015b\u0107 spekulant\u00f3w wci\u0105\u017c „shortuje” kryptowalut\u0119. \u0179r\u00f3d\u0142o: Tradingster.com<\/p><\/div>\n

Obecnie, Bitcoin zdaje si\u0119 respektowa\u0107 kluczowy poziom 30 tysi\u0119cy dolar\u00f3w<\/strong>, co nieco uspokoi\u0142o spekulant\u00f3w. O tym, czy jest to ledwie chwilowa korekta, czy odwr\u00f3cenie kr\u00f3tkoterminowego trendu, prawdopodobnie zadecyduj\u0105 najbli\u017csze tygodnie. Funkcj\u0119 tymczasowego wsparcia pe\u0142ni blok popytu w zakresie 41 000 – 42 000<\/strong>, jednak\u00a0na razie, cena nie reaguje na niego w spos\u00f3b, kt\u00f3ry wykluczy\u0142by dalsze spadki do okolic 39 000 – 40 000.<\/p>\n

\"Bitcoin<\/a>

Relacja wykresu cenowego (g\u00f3ra) z przyj\u0119tymi zleceniami rynkowymi (d\u00f3\u0142). Je\u015bli zwr\u00f3cimy uwag\u0119 na dwa prostok\u0105ty po prawej stronie ekranu, zauwa\u017cymy rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy ruchem ceny a realnym zainteresowaniem po stronie aktywnej. \u0179r\u00f3d\u0142o: ATAS<\/p><\/div>\n

Kluczowe wydarzenia nadchodz\u0105cego tygodnia<\/h2>\n

Wtorek \u2013 15.02<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
8:00<\/td>\nGBP<\/td>\nClaimant Count Change<\/td>\n-43.3K<\/td>\n-27K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Rate<\/td>\n4.1%<\/td>\n4.1%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nEmployment Change<\/td>\n60K<\/td>\n75K<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\nEUR<\/td>\nZEW Economic Sentiment Index<\/td>\n51.7<\/td>\n53.5<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nEmployment Change YoY<\/td>\n2.1%<\/td>\n1.5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nEmployment Change QoQ<\/td>\n0.9%<\/td>\n0.3%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

\u015aroda \u2013 16.02<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
08:00<\/td>\nGBP<\/td>\n\n

Inflation Rate YoY<\/p>\n<\/td>\n

\n

5.4%<\/p>\n<\/td>\n

\n

5.4%<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

14:30<\/td>\n\n

USD<\/p>\n<\/td>\n

Retail Sales Ex Gas\/Autos MoM<\/td>\n\n

-2.5%<\/p>\n<\/td>\n

\n

0.4%<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Retail Sales YoY<\/td>\n\n

16.9%<\/p>\n<\/td>\n

\n

15%<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Retail Sales Ex Autos MoM<\/td>\n-2.3%<\/td>\n0.8%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Retail Sales MoM<\/td>\n-1.9%<\/td>\n1.8%<\/td>\n<\/tr>\n
20:00<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

FOMC Minutes<\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Czwartek \u2013 17.02<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nJobless Claims 4-week Average<\/td>\n253.25K<\/td>\n251K<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Continuing Jobless Claims<\/td>\n1621K<\/td>\n1617K<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Initial Jobless Claims<\/td>\n223K<\/td>\n220K<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Building Permits<\/td>\n1.885M<\/td>\n1.75M<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Housing Starts<\/td>\n1.702M<\/td>\n1.7M<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Pi\u0105tek \u2013 18.02<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
08:00<\/td>\nGBP<\/td>\nRetail Sales YoY<\/td>\n-0.9%<\/td>\n3.2%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Retail Sales MoM<\/td>\n-3.7%<\/td>\n0.6%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Retail Sales ex Fuel MoM<\/td>\n-3.6%<\/td>\n2.2%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n

Retail Sales ex Fuel YoY<\/td>\n-3%<\/td>\n4.5%<\/td>\n<\/tr>\n
16:00<\/td>\nUSD<\/td>\nExisting Home Sales MoM<\/td>\n-4.6%<\/td>\n-1%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Existing Home Sales<\/td>\n6.18M<\/td>\n6.12M<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Pami\u0119taj, \u017ce materia\u0142 ma charakter informacyjny i nie powinien by\u0107 traktowany jako porada inwestycyjna w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Opracowanie jest tylko i wy\u0142\u0105cznie wyrazem pogl\u0105d\u00f3w autora.\u00a0\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rekordowa inflacja w Stanach Zjednoczonych kończy z tanim długiem. Rezerwa Federalna, która jeszcze chwilę temu uważała drastyczny spadek siły nabywczej pieniądza za „przejściowy”, musi reagować natychmiast. Jednocześnie, podczas gdy sytuacja pod ukraińską granicą wciąż jest daleka od rozstrzygnięcia, zachodnie media … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":28014,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-27984","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27984","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27984"}],"version-history":[{"count":47,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27984\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28044,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27984\/revisions\/28044"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28014"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27984"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27984"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27984"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}