{"id":28125,"date":"2022-02-21T04:59:02","date_gmt":"2022-02-21T04:59:02","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=28125"},"modified":"2022-03-24T04:57:31","modified_gmt":"2022-03-24T04:57:31","slug":"ukrainski-pat-i-zmiana-polityki-w-europie-makroprzeglad-3-4-luty","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/ukrainski-pat-i-zmiana-polityki-w-europie-makroprzeglad-3-4-luty\/","title":{"rendered":"Ukrai\u0144ski pat i zmiana polityki w Europie. MakroPrzegl\u0105d #3\/4 Luty"},"content":{"rendered":"

\u015awiatowe rynki to dzisiaj przede wszystkim spekulacje na temat przysz\u0142ych dzia\u0142a\u0144 Rezerwy Federalnej i ewentualnej eskalacji kryzysu pod granic\u0105 Ukrainy<\/a>. Mimo zachodniej pewno\u015bci o wybuchu wojny, Europa wci\u0105\u017c tkwi w impasie, a wraz z ni\u0105 inwestorzy, zawieszeni mi\u0119dzy trybami Risk-on i Risk-off. W tle pojawiaj\u0105 si\u0119 Europejski Bank Centralny, kt\u00f3ry szykuje si\u0119 do zmiany polityki pieni\u0119\u017cnej oraz coraz mniej optymistycznie nastawiony rynek Bitcoina.<\/strong><\/p>\n

Bez prze\u0142omu na Ukrainie<\/h2>\n

Podwy\u017cka st\u00f3p procentowych w USA jest motywem przewodnim rynk\u00f3w od pocz\u0105tku roku. Druga si\u0142a nap\u0119dowa to kryzys na Ukrainie<\/a>, kt\u00f3ry powoli zaczyna przypomina\u0107 geopolityczn\u0105 oper\u0119 mydlan\u0105. W Waszyngtonie, przynajmniej zgodnie z oficjalnymi zapowiedziami, wci\u0105\u017c wierz\u0105 w realno\u015b\u0107 gro\u017aby wybuchu konfliktu, podczas gdy Kreml podkre\u015bla, i\u017c nie chce wywo\u0142ywa\u0107 wojny w Europie.<\/p>\n

Separaty\u015bci i si\u0142y ukrai\u0144skie nawzajem oskar\u017caj\u0105 si\u0119 o z\u0142amanie zawieszenia broni, a \u017ar\u00f3d\u0142a NATO podwa\u017caj\u0105 wycofanie cz\u0119\u015bci rosyjskich wojsk spod granicy.<\/strong> Tym samym, ostatni tydzie\u0144 pozbawi\u0142 z\u0142udze\u0144 dotycz\u0105cych szybkiego, dyplomatycznego rozwi\u0105zania problemu.\"z\u0142oto<\/a>Niepewno\u015b\u0107 w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w okaza\u0142a si\u0119 korzystna dla ceny z\u0142ota, kt\u00f3ra podczas pi\u0105tkowej sesji zamkn\u0119\u0142a si\u0119 na poziomie najwy\u017cszym od czerwca. Rynek ropy naftowej, po agresywnych rajdach, aktualnie pr\u00f3buje si\u0119 ustabilizowa\u0107, na co wp\u0142yw mog\u0142y mie\u0107 post\u0119py dotycz\u0105ce porozumienia nuklearnego Stan\u00f3w Zjednoczonych z Iranem.<\/strong><\/p>\n

Europa w ko\u0144cu zareaguje na inflacj\u0119?<\/h2>\n

W tym tygodniu ma doj\u015b\u0107 do kolejnego spotkania Blinken-\u0141awrow, kt\u00f3re mo\u017ce doprowadzi\u0107 do wy\u017cszej zmienno\u015bci na rynku euro, eksponowanego na ryzyko konfliktu. Kluczem jest tu oczywi\u015bcie zale\u017cno\u015b\u0107 energetyczna, kt\u00f3ra wywo\u0142a presj\u0119 inflacyjn\u0105 i pog\u0142\u0119bi kryzys w wypadku przerw w dostawach gazu.<\/strong> Je\u015bli pr\u00f3ba nawi\u0105zania dialogu mi\u0119dzy USA i Rosj\u0105, jedynie przed\u0142u\u017cy impas, trzymaj\u0105c rynki w niepewno\u015bci, te, do czasu prze\u0142omu, stopniowo mog\u0105 stawa\u0107 si\u0119 coraz mniej wra\u017cliwe na doniesienia spod granic ukrai\u0144skich.<\/strong><\/p>\n

Kolejna istotna kwestia to Europejski Bank Centralny, kt\u00f3ry nie mo\u017ce kontynuowa\u0107 go\u0142\u0119biej polityki w niesko\u0144czono\u015b\u0107. Na pocz\u0105tku lutego, Goldman Sachs przewidywa\u0142 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w Europie o 25 punkt\u00f3w bazowych we wrze\u015bniu i grudniu 2022 roku.<\/strong> W pi\u0105tek, Bloomberg, powo\u0142uj\u0105c si\u0119 na \u017ar\u00f3d\u0142a powi\u0105zane z EBC, m\u00f3wi\u0142 o letniej podwy\u017cce st\u00f3p procentowych, poprzedzonej zako\u0144czeniem skupu aktyw\u00f3w we wrze\u015bniu.<\/strong><\/p>\n

Kontekst dla euro jest wi\u0119c miszmaszem sprzecznych informacji. Z jednej strony, ryzyko wynikaj\u0105ce z napi\u0119\u0107 geopolitycznych hamuje umocnienie si\u0119 euro wzgl\u0119dem dolara<\/strong>, z drugiej – niekt\u00f3rzy wci\u0105\u017c oczekuj\u0105 reakcji na prognozowan\u0105 zmian\u0119 polityki i pocz\u0105tek walki z inflacj\u0105.<\/strong>\"eurusd<\/a><\/p>\n

Z perspektywy technicznej, para EUR\/USD tymczasowo uszanowa\u0142a poziom 1.13000 – 1.2500, kt\u00f3ry w poprzednim MakroPrzegl\u0105dzie<\/a> uznali\u015bmy za kluczowy.<\/strong> Ryzyko zwi\u0105zane z konfliktem ukrai\u0144sko-rosyjskim mog\u0142o przyczyni\u0107 si\u0119 do zahamowania wzrost\u00f3w w okolicach 1.14000, kt\u00f3ry jednak ju\u017c zosta\u0142 naruszony, przez co nast\u0119pnym razem mo\u017ce stawi\u0107 mniejszy op\u00f3r.\"funt<\/a>W przypadku funta, styczniowe wzrosty inflacji i wynagrodze\u0144 w Wielkiej Brytanii wzmocni\u0142y teori\u0119 rynku o agresywnej reakcji BoE i przynajmniej siedmiu podwy\u017ckach st\u00f3p do ko\u0144ca 2022 roku.<\/strong> Z tego powodu, prognozy w d\u0142u\u017cszym terminie wci\u0105\u017c pozostaj\u0105 bycze.<\/p>\n

Na kr\u00f3tkim dystansie, pod wzgl\u0119dem technicznym, g\u0142\u00f3wnym obszarem zainteresowania rynku GBP\/USD jest zakres 1.36200-1.36700.<\/strong> To obszar poda\u017cy, kt\u00f3ry dotychczas testowano ju\u017c trzykrotnie, a brak agresywnej reakcji mo\u017ce sugerowa\u0107, \u017ce nast\u0119pnym przystankiem dla pary oka\u017ce si\u0119 1.37000. Nale\u017cy jednak bra\u0107 pod uwag\u0119 mo\u017cliwy, wcze\u015bniejszy test poziomu 1.35000.<\/p>\n

Wygasaj\u0105cy optymizm na rynku Bitcoina<\/h2>\n

Bitcoin od dawna wykazywa\u0142 silne powi\u0105zanie z ameryka\u0144skim rynkiem technologicznym i jest wra\u017cliwy na zmiany poziomu tolerancji ryzyka w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w.<\/strong> Z tego powodu, dotkn\u0119\u0142y go tak samo strach przed zaostrzeniem polityki pieni\u0119\u017cnej, jak i gro\u017aba wojny w Europie Wschodniej.<\/p>\n

Jedn\u0105 z najwa\u017cniejszych kwestii dla BTC w 2022 roku mo\u017ce by\u0107 to, czy rynki poprawnie przewiduj\u0105 dzia\u0142ania FED-u, czy te\u017c nie doszacowa\u0142y lub przeszacowa\u0142y agresj\u0119 nadchodz\u0105cej walki z inflacj\u0105.<\/strong><\/p>\n

David Grider, analityk z Grayscale Investments, zwraca jednak uwag\u0119, \u017ce Bitcoin mo\u017ce:<\/p>\n

„Do\u015bwiadczy\u0107 bardziej stonowanej reakcji na polityk\u0119 FED-u, gdy podwy\u017cki st\u00f3p ju\u017c si\u0119 rozpoczn\u0105”.<\/p><\/blockquote>\n

\"Bitcoin<\/a><\/p>\n

Aktualnie, wykres nie daje wielu powod\u00f3w do optymizmu. Kluczowy zakres 41 000 – 42 000 okaza\u0142 si\u0119 zbyt s\u0142aby i skapitulowa\u0142 kr\u00f3tko po tym, jak cena zareagowa\u0142a na niego ruchem, kt\u00f3ry wydawa\u0142 si\u0119 zwiastowa\u0107 kontynuacj\u0119 trendu wzrostowego.<\/strong> Najwa\u017cniejsza b\u0119dzie odpowied\u017a na aktualnie testowany zakres 38 225-37 150<\/strong>, jako \u017ce kolejny, \u015bwie\u017cy obszar popytu znajduje si\u0119 dopiero w okolicach 34 000.<\/strong><\/p>\n

Kluczowe wydarzenia nadchodz\u0105cego tygodnia<\/h2>\n

Poniedzia\u0142ek – 21.02<\/h3>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
9:30<\/td>\nEUR<\/td>\nMarkit Composite PMI<\/td>\n53.8<\/td>\n54.3<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Services PMI<\/td>\n52.2<\/td>\n53<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n59.8<\/td>\n59.5<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\n<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n58.7<\/td>\n58.7<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Composite PMI<\/td>\n52.3<\/td>\n52.7<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Services PMI<\/td>\n51.1<\/td>\n52<\/td>\n<\/tr>\n
10:30<\/td>\nGBP<\/td>\nMarkit\/CIPS Composite PMI<\/td>\n54.2<\/td>\n55<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit\/CIPS UK Services PMI<\/td>\n54.1<\/td>\n55.5<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit\/CIPS Manufacturing PMI<\/td>\n57.3<\/td>\n57.2<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Wtorek – 22.02<\/h3>\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\nEUR<\/td>\nIfo Business Climate<\/td>\n95.7<\/td>\n96.5<\/td>\n<\/tr>\n
15:45<\/td>\nUSD<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n55.5<\/td>\n56<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Composite PMI<\/td>\n51.1<\/td>\n51.9<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nMarkit Services PMI<\/td>\n51.2<\/td>\n53<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\u015aroda – 23.02<\/h3>\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
08:00<\/td>\nEUR<\/td>\nGfK Consumer Confidence<\/td>\n-6.7<\/td>\n-6.2<\/td>\n<\/tr>\n
12:30<\/td>\nEUR<\/td>\nECB Guindos Speech<\/td>\n—<\/td>\n—<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Czwartek – 24.02<\/h3>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nGDP Growth Rate QoQ<\/td>\n2.3%<\/td>\n7%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nJobless Claims 4-week Average<\/td>\n243.25K<\/td>\n240K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nContinuing Jobless Claims<\/td>\n1593K<\/td>\n1585K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nInitial Jobless Claims<\/td>\n248K<\/td>\n235K<\/td>\n<\/tr>\n
16:00<\/td>\n<\/td>\nNew Home Sales MoM<\/td>\n11.9%<\/td>\n-8.6%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nNew Home Sales<\/td>\n0.811M<\/td>\n0.807M<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Pi\u0105tek – 25.02<\/h3>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
01:01<\/td>\nGBP<\/td>\nGfk Consumer Confidence<\/td>\n-19<\/td>\n-18<\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nDurable Goods Orders MoM<\/td>\n-0.9%<\/td>\n0.7%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nDurable Goods Orders ex Defense MoM<\/td>\n0.1%<\/td>\n0.2%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nDurable Goods Orders Ex Transp MoM<\/td>\n0.4%<\/td>\n0.4%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nPersonal Income MoM<\/td>\n0.3%<\/td>\n-0.3%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nPersonal Spending MoM<\/td>\n-0.6%<\/td>\n1.5%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Pami\u0119taj, \u017ce materia\u0142 ma charakter informacyjny i nie powinien by\u0107 traktowany jako porada inwestycyjna w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Opracowanie jest tylko i wy\u0142\u0105cznie wyrazem pogl\u0105d\u00f3w autora.\u00a0\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Światowe rynki to dzisiaj przede wszystkim spekulacje na temat przyszłych działań Rezerwy Federalnej i ewentualnej eskalacji kryzysu pod granicą Ukrainy. Mimo zachodniej pewności o wybuchu wojny, Europa wciąż tkwi w impasie, a wraz z nią inwestorzy, zawieszeni między trybami Risk-on … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":28612,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-28125","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28125","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28125"}],"version-history":[{"count":22,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28125\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28606,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28125\/revisions\/28606"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28612"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28125"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28125"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28125"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}