{"id":28664,"date":"2022-03-28T07:20:58","date_gmt":"2022-03-28T07:20:58","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=28664"},"modified":"2022-03-28T07:32:45","modified_gmt":"2022-03-28T07:32:45","slug":"pesymizm-w-strefie-euro-makroprzeglad-4-4-marzec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/pesymizm-w-strefie-euro-makroprzeglad-4-4-marzec\/","title":{"rendered":"Pesymizm w Strefie Euro. MakroPrzegl\u0105d 4\/4 marzec"},"content":{"rendered":"
\n

Wywo\u0142ana przez Putina wojna<\/a> rujnuje przede wszystkim sam\u0105 Rosj\u0119 i grozi ograniczeniem poda\u017cy \u017cywno\u015bci w krajach afryka\u0144skich, jednak nie ma w\u0105tpliwo\u015bci co do tego, \u017ce dotknie tak\u017ce Europ\u0119<\/a>. W obliczu ryzyka geopolitycznego Stany Zjednoczone znajduj\u0105 si\u0119 dzisiaj w zdecydowanie lepszym po\u0142o\u017ceniu. Dwa tygodnie temu, Rezerwa Federalna oficjalnie rozpocz\u0119\u0142a zwalczanie inflacji pierwsz\u0105 podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p, podczas gdy uzale\u017cniona energetycznie od Moskwy, Unia Europejska, zosta\u0142a zmuszona do wywa\u017cenia polityki w momencie, w kt\u00f3rym powinna szykowa\u0107 si\u0119 do jej zacie\u015bniania.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Relatywnie silny dolar i kiepskie prognozy dla euro<\/h2>\n

S&P Global obni\u017cy\u0142o swoje prognozy wzrostu PKB w Stanach Zjednoczonych na rok 2022. Korekta by\u0142a spowodowana wy\u017cszymi cenami energii i \u017cywno\u015bci, a tak\u017ce wzrostem kosztu d\u0142ugu, wynikaj\u0105cym z nowej polityki monetarnej FED-u.<\/p>\n

Szalej\u0105ca inflacja ma skutecznie ograniczy\u0107 bud\u017cety konsument\u00f3w i zniech\u0119ci\u0107 ich do wydawania pieni\u0119dzy.<\/strong> Z dwojga z\u0142ego dolar jest jednak walut\u0105 zdecydowanie bardziej atrakcyjn\u0105 ni\u017c euro<\/strong>. Pierwsza podwy\u017cka w po\u0142owie marca to zaledwie pocz\u0105tek walki z inflacj\u0105. Plan ten, w ci\u0105gu kilku najbli\u017cszych lat, ma poskutkowa\u0107<\/strong> stopami procentowymi na poziomie od 2.5 do 2.75%.<\/strong><\/p>\n

Dodatkowo Stany Zjednoczone mog\u0105 skorzysta\u0107 na swojej, stosunkowo silnej pozycji jako producenta ropy naftowej i pszenicy.<\/strong><\/p>\n

Zdecydowanie gorzej wypada tutaj Europejski Bank Centralny, eksponowany na ryzyko zwi\u0105zane z wojn\u0105.<\/p>\n

Jak wiadomo, najwi\u0119ksz\u0105 presj\u0119 inflacyjn\u0105 konflikt wywrze na sektor energetyczny. Zgodnie z prognozami, straty, je\u015bli chodzi o rosyjsk\u0105 rop\u0119, wynios\u0105 w 2023 roku od 1 do 3 milion\u00f3w bary\u0142ek dziennie<\/strong>. Ze wzgl\u0119du na uzale\u017cnienie klient\u00f3w europejskich od gazu z Rosji, ceny w\u0119glowodor\u00f3w na Starym Kontynencie maj\u0105 pozosta\u0107 wyra\u017anie wy\u017csze ni\u017c gdziekolwiek indziej. <\/strong>Oko\u0142o 90% gazu w Unii Europejskiej pochodzi z importu, przy czym a\u017c 45% z tego dostarczaj\u0105 Rosjanie<\/strong>. Odpowiadaj\u0105 oni tak\u017ce za 45% europejskiej poda\u017cy w\u0119gla i za 25% poda\u017cy ropy naftowej.<\/strong><\/p>\n

Inflacja w Strefie Euro ma wzrosn\u0105\u0107 z poziomu 2.6 w 2021, do 6.9% w 2022 roku. To z kolei, wed\u0142ug analityk\u00f3w, mo\u017ce stanowi\u0107 impuls dla EBC do pierwszych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych w grudniu.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Rosja u progu kryzysu, kt\u00f3rego nie widzieli\u015bmy od lat 90.<\/h2>\n<\/div>\n
\n

Rosyjska agresja najbardziej dotyka jednak samych Rosjan.
\nSankcje na\u0142o\u017cone przez USA, Kanad\u0119, Wielk\u0105 Brytani\u0119 i UE doprowadzi\u0142y ju\u017c do za\u0142amania rubla, podwy\u017cki st\u00f3p procentowych do 20% i najni\u017cszych od 2006 roku, prognoz wzrostu PKB w Rosji.<\/strong> W roku 2022 produkt krajowy ma spa\u015b\u0107 tam o 11%, a rok p\u00f3zniej – o 3.7%.<\/strong><\/p>\n

Analitycy S&P Global spodziewaj\u0105 si\u0119 tak\u017ce spadku konsumpcji i eksportu oraz kolejnych podwy\u017cek st\u00f3p w maju – nawet do 30%. <\/strong>Rosyjska gospodarka ma nie wr\u00f3ci\u0107 do stanu z 2021 roku minimum przez najbli\u017csze 8 lat.<\/p>\n

Przerwanie dostaw \u017cywno\u015bci dotknie najbiedniejszych<\/h3>\n

W 2021 roku Ukraina i Rosja odpowiada\u0142y za kolejno – 0.1 i 1.8% \u015bwiatowego PKB. To stosunkowo niewiele, jednak nie wolno ignorowa\u0107, \u017ce oba pa\u0144stwa s\u0105 bardzo istotne, nie tylko je\u015bli chodzi o produkcj\u0119 gazu, ropy naftowej, \u017celaza czy stali, ale i kukurydzy, pszenicy czy nawoz\u00f3w.<\/strong><\/p>\n

Sama Ukraina odpowiada za oko\u0142o po\u0142ow\u0119 poda\u017cy pszenicy dostarczanej do \u015awiatowego Programu \u017bywno\u015bciowego ONZ, kt\u00f3ry zapewnia dostawy \u017cywno\u015bci krajom Trzeciego \u015awiata.<\/strong><\/p>\n

By\u0142a nigeryjska minister finans\u00f3w – Ngozi Okonjo-Iweala, m\u00f3wi\u0142a o 35 pa\u0144stwach afryka\u0144skich, kt\u00f3re w znacznym stopniu zale\u017c\u0105 od dostaw \u017cywno\u015bci z rejonu Morza Czarnego, podkre\u015blaj\u0105c, \u017ce przerwanie dostaw w zwi\u0105zku z wojn\u0105 mo\u017ce w znacznym stopniu pogorszy\u0107 ich sytuacj\u0119.<\/strong><\/p>\n

My\u015bl\u0119, \u017ce powinni\u015bmy by\u0107 bardzo zaniepokojeni. Wp\u0142yw (wojny) na ceny \u017cywno\u015bci i g\u0142\u00f3d w tym i nast\u0119pnym roku, mo\u017ce by\u0107 bardzo wyra\u017any. [\u2026] Je\u015bli nie pomy\u015blimy o tym, jak z\u0142agodzi\u0107 skutki wojny, b\u0119dzie to kolejna katastrofa<\/p><\/blockquote>\n

Afryka\u0144ska polityk uwa\u017ca, \u017ce ograniczenie dostaw mo\u017ce doprowadzi\u0107 do zamieszek, kt\u00f3re ostatni raz mia\u0142y miejsce ponad dwie dekady temu – pod koniec roku 2000.<\/strong><\/p>\n

Forex – EUR\/USD\"euro<\/a><\/h3>\n

Spadaj\u0105cy od pocz\u0105tku lutego kurs wymiany EUR\/USD dwukrotnie testowa\u0142 czerwon\u0105 stref\u0119 poda\u017cy. Wygl\u0105da na to, \u017ce popyt wci\u0105\u017c jest zbyt s\u0142aby, by umocni\u0107 walut\u0119 europejsk\u0105 i w po\u0142\u0105czeniu z kontekstem makroekonomicznym, sytuacja jest raczej jasna – obecnie, rozs\u0105dne wydaje si\u0119 tylko i wy\u0142\u0105cznie zajmowanie pozycji kr\u00f3tkich.<\/strong><\/p>\n

E-Mini S&P500\"e-mini<\/a><\/h2>\n

Indeks S&P500 mo\u017ce pr\u00f3bowa\u0107 z\u0142apa\u0107 oddech po agresywnym rajdzie, rozpocz\u0119tym tu\u017c po podwy\u017cce st\u00f3p procentowych w Stanach Zjednoczonych<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Wykres sugeruje jednak, \u017ce niekoniecznie powinni\u015bmy spodziewa\u0107 si\u0119 g\u0142\u0119bokiej korekty. Cena zareagowa\u0142a co prawda na dzienn\u0105 stref\u0119 poda\u017cy, oznaczon\u0105 kolorem czerwonym, jednak na razie, by\u0142a to reakcja na tyle nie\u015bmia\u0142a, \u017ce bardziej prawdopodobne wydaje si\u0119 zebranie si\u0142 w zakresie 4290-4580, kontynuacja wzrost\u00f3w i przynajmniej tymczasowy powr\u00f3t do wa\u017cniejszego balansu (A), utworzonego mi\u0119dzy pocz\u0105tkiem listopada a ko\u0144cem stycznia.<\/strong><\/p>\n

\"e-mini<\/a>

\u0179r\u00f3d\u0142o: Sierra Chart<\/p><\/div>\n

W nieco kr\u00f3tszej perspektywie warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na punkty A1 i A2 na rynku kontrakt\u00f3w E-Mini S&P500<\/strong>. Pierwszy z nich oznacza profil wolumenu, kt\u00f3ry pokazuje, \u017ce w zakresie 4450-4520 w okolicach testowanej w\u0142a\u015bnie strefy poda\u017cy, zarejestrowano najwy\u017csze obroty.<\/strong><\/p>\n

Drugi, czyli punkt A2 m\u00f3wi nam o ujemnej delcie, czyli przewadze aktywnej poda\u017cy nad popytem<\/strong> – widzimy to tak\u017ce w oknie A3, przedstawiaj\u0105cym wykres delty skumulowanej.
\nChocia\u017c pod k\u0105tem price action, istnieje ryzyko wynikaj\u0105ce z d\u0142ugo\u015bci aktualnego trendu, nieprzerwanego dotychczas istotn\u0105 korekt\u0105, wymienione wy\u017cej informacje mog\u0105 sugerowa\u0107 budow\u0119 wi\u0119kszych pozycji d\u0142ugich kosztem agresywnych sprzedaj\u0105cych i dalsze wzrosty.<\/strong><\/p>\n

Najwa\u017cniejsze wydarzenia nadchodz\u0105cego tygodnia<\/h2>\n

Poniedzia\u0142ek \u2013 28.03<\/h3>\n
\n
\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
\u00a014:30<\/td>\nUSD<\/td>\nGoods Trade Balance<\/td>\n$107.63B<\/td>\n-$106.2B<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n

Wtorek \u2013 29.03<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
08:00<\/td>\nEUR<\/td>\nGfK Consumer Confidence<\/td>\n-8.1<\/td>\n-12<\/td>\n<\/tr>\n
09:00<\/td>\n<\/td>\nRetail Sales YoY<\/span><\/td>\n4%<\/td>\n4.5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nRetail Sales MoM<\/td>\n-0.3%<\/td>\n3%<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\n<\/td>\nBank Austria Manufacturing PMI<\/td>\n58.4<\/td>\n56.8<\/td>\n<\/tr>\n
16:00<\/td>\nUSD<\/td>\nJOLTs Job Openings<\/td>\n11.263M<\/td>\n11.1M<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

\u015aroda \u2013 30.03<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
\u00a014:00<\/td>\nEUR<\/td>\nInflation Rate YoY<\/td>\n5.1%<\/td>\n6.1%<\/td>\n<\/tr>\n
14:15<\/td>\nUSD<\/td>\nADP Employment Change<\/td>\n475K<\/td>\n438K<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Czwartek \u2013 31.03<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
\u00a008:00<\/td>\nEUR<\/td>\nRetail Sales YoY<\/td>\n10.3%<\/td>\n7.5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nRetail Sales MoM<\/td>\n2%<\/td>\n0.8%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Rate Harmonised<\/td>\n3.1%<\/td>\n3.1%<\/td>\n<\/tr>\n
08:45<\/td>\n<\/td>\nInflation Rate YoY<\/td>\n3.6%<\/td>\n4.5%<\/td>\n<\/tr>\n
09:55<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Rate<\/td>\n5%<\/td>\n5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Change<\/td>\n-33K<\/td>\n-20K<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Rate<\/td>\n6.8%<\/td>\n6.7%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nRetail Sales YoY<\/td>\n19.4%<\/td>\n8.9%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nInflation Rate YoY<\/td>\n5.7%<\/td>\n6.2%<\/td>\n<\/tr>\n
13:00<\/td>\n<\/td>\nECB Guindos Speech<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nPersonal Spending MoM<\/td>\n2.1%<\/td>\n0.5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nJobless Claims 4-week Average<\/td>\n211.75K<\/td>\n214K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nContinuing Jobless Claims<\/td>\n1350K<\/td>\n1360K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nInitial Jobless Claims<\/span><\/td>\n187K<\/td>\n200K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nPersonal Income MoM<\/td>\n0%<\/td>\n0.5%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Pi\u0105tek \u2013 01.04<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
09:15<\/td>\nEUR<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n56.9<\/td>\n55.5<\/td>\n<\/tr>\n
09:45<\/td>\n<\/td>\nIHS Markit Manufacturing PMI<\/td>\n58.3<\/td>\n57<\/td>\n<\/tr>\n
09:55<\/td>\n<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n58.4<\/td>\n57.6<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\n<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n57.8<\/td>\n50.1<\/td>\n<\/tr>\n
10:30<\/td>\nGBP<\/td>\nMarkit\/CIPS Manufacturing PMI<\/td>\n58<\/td>\n55.5<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\nEUR<\/td>\nInflation Rate YoY<\/td>\n5.9%<\/td>\n6.5%<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\n<\/td>\nCPI<\/td>\n111.74<\/td>\n113.3<\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nNonfarm Payrolls Private<\/td>\n654K<\/td>\n448K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nUnemployment Rate<\/td>\n3.8%<\/td>\n3.7%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\nNon Farm Payrolls<\/td>\n678K<\/td>\n475K<\/td>\n<\/tr>\n
15:45<\/td>\n<\/td>\nMarkit Manufacturing PMI<\/td>\n57.3<\/td>\n58.5<\/td>\n<\/tr>\n
16:00<\/td>\n<\/td>\nISM Manufacturing PMI<\/td>\n58.6<\/td>\n58.6<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Pami\u0119taj, \u017ce materia\u0142 ma charakter informacyjny i nie powinien by\u0107 traktowany jako porada inwestycyjna w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Opracowanie jest tylko i wy\u0142\u0105cznie wyrazem pogl\u0105d\u00f3w autora.\u00a0\u00a0<\/strong><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wywołana przez Putina wojna rujnuje przede wszystkim samą Rosję i grozi ograniczeniem podaży żywności w krajach afrykańskich, jednak nie ma wątpliwości co do tego, że dotknie także Europę. W obliczu ryzyka geopolitycznego Stany Zjednoczone znajdują się dzisiaj w zdecydowanie lepszym … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":28678,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-28664","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28664","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28664"}],"version-history":[{"count":20,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28664\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28688,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28664\/revisions\/28688"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/28678"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28664"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28664"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28664"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}