{"id":29199,"date":"2022-05-02T10:51:46","date_gmt":"2022-05-02T10:51:46","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=29199"},"modified":"2022-05-02T10:51:46","modified_gmt":"2022-05-02T10:51:46","slug":"poczatki-krachu-w-usa-i-nowy-rosyjski-kryzys-makroprzeglad-1-4-maj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/poczatki-krachu-w-usa-i-nowy-rosyjski-kryzys-makroprzeglad-1-4-maj\/","title":{"rendered":"Pocz\u0105tki krachu w USA i nowy rosyjski kryzys. MakroPrzegl\u0105d #1\/4 maj"},"content":{"rendered":"<p><strong>Rynki finansowe wliczaj\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych w USA o 50 punkt\u00f3w bazowych. Jednym z najwa\u017cniejszych pozostaje pytanie o to, <a href=\"\/inflacja-nie-ma-zamiaru-zwalniac-makroprzeglad-3-4-kwiecien\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">czy FED zaskoczy inwestor\u00f3w<\/a> bardziej agresywn\u0105 decyzj\u0105, kt\u00f3ra mog\u0142aby wywo\u0142a\u0107 kolejne spadki na przewarto\u015bciowanym rynku akcyjnym.<\/strong><br \/>\n<strong>Jeszcze ciekawiej jest w Rosji, gdzie w ostatniej chwili unikni\u0119to og\u0142oszenia niewyp\u0142acalno\u015bci, a umacniaj\u0105cy si\u0119 rubel odwraca uwag\u0119 od gospodarki rujnowanej przez sankcje.<\/strong><\/p>\n<h2>Ameryka\u0144skie PKB si\u0119 kurczy, inflacja w Europie przy\u015bpiesza<\/h2>\n<p>Ostatni tydzie\u0144 kwietnia up\u0142yn\u0105\u0142 pod znakiem obaw o to, czy FED nie przero\u015bnie oczekiwa\u0144 inwestor\u00f3w, decyduj\u0105c si\u0119 na wi\u0119ksze podwy\u017cki. Wypowiedzi Powella i Bullarda z FED-u z St. Louis solidnie wystraszy\u0142y rynek, co znalaz\u0142o odbicie na wykresach indeks\u00f3w. Stopy procentowe i szybsze ograniczanie skupu aktyw\u00f3w jako <a href=\"\/rynek-obligacji-i-zapowiedz-recesji-bitcoin-bez-szans-na-wzrost-makroprzeglad-1-4-kwiecien\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">odpowied\u017a na inflacj\u0119<\/a> to tylko u\u0142amek obrazu, na kt\u00f3ry sk\u0142adaj\u0105 si\u0119:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Problemy z \u0142a\u0144cuchami dostaw<\/strong> ze wzgl\u0119du na wojn\u0119 na Ukrainie i obostrzenia pandemiczne w Chinach<\/li>\n<li><a href=\"\/spread-rentownosci-obligacji-skarbowych-i-nachodzaca-recesja\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Odwr\u00f3cenie krzywej dochodowo\u015bci obligacji skarbowych<\/strong><\/a><\/li>\n<li><strong>Przewarto\u015bciowanie najwa\u017cniejszych indeks\u00f3w<\/strong> wzgl\u0119dem wynik\u00f3w osi\u0105ganych przez sp\u00f3\u0142ki<\/li>\n<li>Ewentualny <strong>brak wsparcia FED-u przy spadku ceny indeksu S&amp;P500 do tzw. poziomu Fed Put<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<div id=\"attachment_29206\" style=\"width: 887px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/US500_2022-05-02_06-34-43.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-29206\" class=\"wp-image-29206 size-full\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/US500_2022-05-02_06-34-43.png\" alt=\"indeks sp500 wykres cena\" width=\"877\" height=\"562\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/US500_2022-05-02_06-34-43.png 877w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/US500_2022-05-02_06-34-43-300x192.png 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/US500_2022-05-02_06-34-43-768x492.png 768w\" sizes=\"(max-width: 877px) 100vw, 877px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-29206\" class=\"wp-caption-text\">Pocz\u0105tek ostatniej wyprzeda\u017cy na rynku S&amp;P500 pokry\u0142 si\u0119 z przem\u00f3wieniem Jerome&#8217;a Powella 21 kwietnia, a pod wzgl\u0119dem technicznym &#8211; z testem ma\u0142ej strefy poda\u017cy na interwale dziennym (czarny okr\u0105g &#8211; A).<\/p><\/div>\n<p>Dodatkowych zmartwie\u0144 przysporzy\u0142o <strong>skurczenie si\u0119 ameryka\u0144skiego PKB w skali roku o 1.4%<\/strong>, podczas gdy analitycy oczekiwali wzrostu na poziomie 1.1%.<\/p>\n<p>Produkt Krajowy w strefie Euro zaliczy\u0142 z kolei 0.2% wzrostu w wariancie QoQ, zwalniaj\u0105c wzgl\u0119dem ostatniego kwarta\u0142u ubieg\u0142ego roku (odczyt pokry\u0142 si\u0119 z konsensusem). <strong>Przy CPI na poziomie 7.5% YoY, od Europejskiego Banku Centralnego wci\u0105\u017c oczekuje si\u0119 pierwszych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych we wrze\u015bniu.<\/strong><\/p>\n<div id=\"attachment_29204\" style=\"width: 1048px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-29204\" class=\"wp-image-29204 size-full\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924.png\" alt=\"bitcoin indeks sp500 wykres\" width=\"1038\" height=\"614\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924.png 1038w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924-300x177.png 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924-1024x606.png 1024w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924-768x454.png 768w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924-135x80.png 135w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_90079537bf55cbe263c13e2c28c34924-220x130.png 220w\" sizes=\"(max-width: 1038px) 100vw, 1038px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-29204\" class=\"wp-caption-text\">Wykresy ropy WTI (czerwony), indeksu S&amp;P500 (zielony), Bitcoina (pomara\u0144czowy) oraz indeksu dolara (czarny wykres punktowy) na przestrzeni ostatniego miesi\u0105ca.<\/p><\/div>\n<p>Mimo problem\u00f3w ameryka\u0144skiej gospodarki prawdziwy kryzys w USA wci\u0105\u017c nie jest przes\u0105dzony. Tego, relatywnie komfortowego po\u0142o\u017cenia, mo\u017ce pozazdro\u015bci\u0107 Rosja, kt\u00f3ra zmierza w kierunku najci\u0119\u017cszej recesji od rozpadu ZSRR w 1991 roku.<\/p>\n<h2>Silny rubel w &#8222;putinowskiej wiosce&#8221;<\/h2>\n<p>Gubernator Nowej Rosji, Grigorij Potiomkin, pr\u00f3buj\u0105c zapewni\u0107 zwierzchnictwo o rosyjskich sukcesach w kolonizacji nowo podbitej prowincji, mia\u0142 korzysta\u0107 ze specjalnych, mobilnych wiosek. St\u0105d <strong>okre\u015blenie &#8222;wioski potiomkinowskiej&#8221;, oznaczaj\u0105ce oszustwo &#8211; kolorow\u0105 fasad\u0119, kt\u00f3ra ma robi\u0107 dobre wra\u017cenie<\/strong>.<\/p>\n<p><strong>W latach 70. i 80. w ZSRR, stosunek warto\u015bci rubla do dolara na czarnym rynku waha\u0142 si\u0119 w granicach 4:1, przy czym oficjalny kurs wymiany zosta\u0142 ustalony w okolicach 1.35$.<\/strong><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/USDRUB_2022-05-02_06-06-29.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-29203 aligncenter\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/USDRUB_2022-05-02_06-06-29.png\" alt=\"rubel rosyjski cena wykres\" width=\"876\" height=\"562\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/USDRUB_2022-05-02_06-06-29.png 876w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/USDRUB_2022-05-02_06-06-29-300x192.png 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/USDRUB_2022-05-02_06-06-29-768x493.png 768w\" sizes=\"(max-width: 876px) 100vw, 876px\" \/><\/a>Dzisiaj, rubel zn\u00f3w mia\u0142 sta\u0107 si\u0119 symbolem si\u0142y,\u00a0maluj\u0105c obraz Rosji, na kt\u00f3rej zachodnie sankcje wra\u017cenia nie robi\u0105. Waluta, po gwa\u0142townych spadkach, maj\u0105cych miejsce tu\u017c po inwazji na Ukrain\u0119, wr\u00f3ci\u0142a do poziom\u00f3w sprzed wojny.<\/p>\n<h3>Sztuczny popyt na rubla<\/h3>\n<p>Osi\u0105gni\u0119to to m.in. <strong>pocz\u0105tkowym podniesieniem st\u00f3p procentowych przez rosyjski bank centralny do 20%<\/strong> (nast\u0119pnie, <strong>obci\u0119to je do kolejno &#8211; 17 i 14%), <\/strong>jednak r\u00f3wnie wa\u017cne by\u0142o sztuczne wykreowanie popytu na walut\u0119.<\/p>\n<p>Putin wykorzysta\u0142 tutaj od dawna komentowan\u0105, energetyczn\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107 Europy od Rosji. <strong>Zgodnie z jego \u017c\u0105daniami, klienci z &#8222;wrogich pa\u0144stw&#8221; mieli p\u0142aci\u0107 za energi\u0119 w rublach. Nast\u0119pnie, dopuszczono mo\u017cliwo\u015b\u0107 op\u0142at poprzez konta w Gazprombanku, kt\u00f3ry nast\u0119pnie wymienia\u0142by euro na ruble.<\/strong><\/p>\n<p>Polska i Bu\u0142garia odm\u00f3wi\u0142y, w zwi\u0105zku z czym dostawy gazu do tych kraj\u00f3w zosta\u0142y wstrzymane. Kontynent nie jest jednak jednomy\u015blny &#8211; <strong>ostatnie doniesienia m\u00f3wi\u0142y o tym, \u017ce na rosyjsk\u0105 &#8222;propozycj\u0119 nie do odrzucenia&#8221; przysta\u0142y ju\u017c cztery pa\u0144stwa<\/strong>, co nie mo\u017ce dziwi\u0107, zwa\u017cywszy na <strong>problemy ze znalezieniem alternatywnych dostawc\u00f3w<\/strong>.<\/p>\n<div id=\"attachment_29217\" style=\"width: 886px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/EURRUB_2022-05-02_09-16-04.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-29217\" class=\"size-full wp-image-29217\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/EURRUB_2022-05-02_09-16-04.png\" alt=\"euro rubel rosyjski kurs\" width=\"876\" height=\"562\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/EURRUB_2022-05-02_09-16-04.png 876w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/EURRUB_2022-05-02_09-16-04-300x192.png 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/EURRUB_2022-05-02_09-16-04-768x493.png 768w\" sizes=\"(max-width: 876px) 100vw, 876px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-29217\" class=\"wp-caption-text\">Euro nie by\u0142o tak s\u0142abe wzgl\u0119dem rubla od pocz\u0105tku 2020 roku.<\/p><\/div>\n<p>Co gorsza, <strong>popyt na rubla mo\u017ce wywrze\u0107 dodatkow\u0105 presj\u0119 w Europie, podnosz\u0105c i tak ju\u017c horrendalne ceny energii<\/strong>. To wszystko w momencie, w kt\u00f3rym EBC jest bardzo daleko od uporania si\u0119 z inflacj\u0105 wywo\u0142an\u0105 podczas pandemii.<\/p>\n<h2>Rosyjskie Swapy Ryzyka Kredytowego na rekordowych poziomach<\/h2>\n<p>Je\u015bli waluta odzwierciedla si\u0142\u0119 gospodarki, z tr\u00f3jki dolar-rubel-euro, to ta ostatnia wypada najgorzej. Teoretycznie, najwi\u0119kszym wygranym by\u0142by tu FED, a praktycznie\u2026 torpedowana sankcjami, jednak p\u00f3ki co, niezatapialna Rosja (<strong>w marcu, rubel by\u0142 najlepiej radz\u0105c\u0105 sobie walut\u0105<\/strong>).<br \/>\nTutaj wracamy do wspomnianej &#8222;wioski potiomkinowskiej&#8221;, poniewa\u017c realnie, sytuacja Kremla jest nieco trudniejsza.<\/p>\n<p>T\u0119 tez\u0119 potwierdza\u0142 m.in. Credit Default Swap, czyli Swap Ryzyka Kredytowego, kt\u00f3ry jest instrumentem pochodnym, stanowi\u0105cym zabezpieczenie d\u0142ugu.<strong> W ramach CDS strona A, w zamian za okre\u015blon\u0105 kwot\u0119, deklaruje sp\u0142at\u0119 zobowi\u0105zania d\u0142u\u017cnika strony B<\/strong>, gdyby ten okaza\u0142 si\u0119 niewyp\u0142acalny.<\/p>\n<div id=\"attachment_29210\" style=\"width: 916px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606.png\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-29210\" class=\"wp-image-29210 size-full\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606.png\" alt=\"rosja cds swap ryzyka kredytowego wykres\" width=\"906\" height=\"534\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606.png 906w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606-300x177.png 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606-768x453.png 768w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606-135x80.png 135w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/tvc_1d85c9efe92605d9c4c6f7806dc15606-220x130.png 220w\" sizes=\"(max-width: 906px) 100vw, 906px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-29210\" class=\"wp-caption-text\">Rosyjski, 5-letni CDS<\/p><\/div>\n<p><strong>Im wy\u017csze ryzyko niewyp\u0142acalno\u015bci emitenta obligacji (d\u0142u\u017cnika), tym dro\u017cszy CDS.<\/strong><\/p>\n<p>Na pocz\u0105tku kwietnia, agencja S&amp;P obni\u017cy\u0142a rosyjskie ratingi z uwagi na wysokie ryzyko niewyp\u0142acalno\u015bci. W\u00f3wczas, Moody&#8217;s uwa\u017ca\u0142, \u017ce bankructwo b\u0119dzie mo\u017cna og\u0142osi\u0107, poniewa\u017c Rosjanie pr\u00f3buj\u0105 sp\u0142aca\u0107 obligacje dolarowe w rublach, ze wzgl\u0119du na blokad\u0119 przechowywanych w zachodnich bankach, rezerw walutowych.<\/p>\n<p>Tym sposobem, jeszcze kilka dni temu, rosyjski CDS m\u00f3wi\u0142 jasno &#8211; &#8222;inwestorzy s\u0105 pewni bankructwa Rosji&#8221;.<\/p>\n<p>Bankructwo to, chocia\u017c wykluczy\u0142oby Kreml z rynku d\u0142ugu na lata, mia\u0142oby wi\u0119ksze konsekwencje dla rosyjskich firm.<\/p>\n<p><strong>Sama Moskwa by\u0142a winna zagranicznym wierzycielom jedynie oko\u0142o 40 miliard\u00f3w dolar\u00f3w w obligacjach rz\u0105dowych. <\/strong>Je\u015bli chodzi o rosyjskie korporacje, <strong>na pocz\u0105tku wojny, ich zad\u0142u\u017cenie w obligacjach walutowych si\u0119ga\u0142o 98 miliard\u00f3w,<\/strong> przy czym 20% tej kwoty nale\u017ca\u0142o do inwestor\u00f3w zagranicznych.<\/p>\n<h3>Rosja (na razie) unika bankructwa<\/h3>\n<p>Rosja w ostatniej chwili wyci\u0105gn\u0119\u0142a g\u0142ow\u0119 spod topora, kt\u00f3ry mia\u0142 opa\u015b\u0107 po up\u0142yni\u0119ciu &#8222;okresu \u0142aski&#8221; 4 maja (umowa wygasa\u0142a 4 kwietnia), sp\u0142acaj\u0105c zobowi\u0105zania w wysoko\u015bci niemal 650 milion\u00f3w dolar\u00f3w.<\/p>\n<p>Nale\u017cy przy tym zaznaczy\u0107, \u017ce <strong>do sp\u0142aty wykorzystano \u015brodki z rosyjskich \u017ar\u00f3de\u0142<\/strong>, dzi\u0119ki czemu nie by\u0142o problem\u00f3w z akceptacj\u0105 transakcji ze strony USA &#8211; blokada przetrzymywanych na zachodzie rezerw walutowych mia\u0142a s\u0142u\u017cy\u0107 w\u0142a\u015bnie konsekwentnemu ograniczaniu rosyjskiego bud\u017cetu (wed\u0142ug \u017ar\u00f3de\u0142, na kt\u00f3re powo\u0142uje si\u0119 Business Insider, przy obecnych sankcjach, <strong>Rosjan &#8222;sta\u0107&#8221; jeszcze na oko\u0142o 8 miesi\u0119cy wojny<\/strong>).<\/p>\n<p>Nale\u017cno\u015bci uregulowano, a wi\u0119c w d\u00f3\u0142 posz\u0142y i CDS-y, odzwierciedlaj\u0105ce ryzyko rosyjskiego bankructwa.<\/p>\n<h3>Sankcje mog\u0105 cofn\u0105\u0107 Rosjan do lat dziewi\u0119\u0107dziesi\u0105tych<\/h3>\n<p>K\u0142opot w tym, \u017ce problem zablokowanych rezerw wci\u0105\u017c istnieje, a obok niego, d\u0142uga lista innych sankcji, kt\u00f3re ju\u017c teraz rujnuj\u0105\u00a0 gospodark\u0119.<\/p>\n<p>Sama <strong>Moskwa straci\u0142a 200 tysi\u0119cy miejsc pracy po tym, jak z rynku wycofa\u0142y si\u0119 zagraniczne firmy, takie jak DHL czy UPS<\/strong>. Ze wzgl\u0119du na brak cz\u0119\u015bci, <strong>stan\u0119\u0142y ta\u015bmy producenta czo\u0142g\u00f3w &#8211; sp\u00f3\u0142ki Ura\u0142wagonzawod, <\/strong>a tak\u017ce fabryki klasycznej marki samochod\u00f3w \u0141ada.<\/p>\n<p>Rosyjski urz\u0105d statystyczny,<strong> Rosstat poda\u0142, \u017ce w ostatnim miesi\u0105cu, inflacja osi\u0105gn\u0119\u0142a poziom najwy\u017cszy od roku 2002, czyli 17.3%<\/strong>. W 2022 roku oczekuje si\u0119 jej dalszego wzrostu do 18-23%, a nast\u0119pnie &#8211;\u00a0 normalizacji w okolicach 4% w roku 2024.<\/p>\n<p>Wed\u0142ug bada\u0144 Bloomberga, <strong>rosyjskie PKB tylko w tym roku ma spa\u015b\u0107 o 9.6%<\/strong>, a og\u00f3\u0142 prognoz zak\u0142ada, \u017ce nadchodz\u0105cy <strong>kryzys ma by\u0107 por\u00f3wnywalny z tym, z czym rosyjskie spo\u0142ecze\u0144stwo boryka\u0142o si\u0119 w latach dziewi\u0119\u0107dziesi\u0105tych.<\/strong><\/p>\n<h2>Najwa\u017cniejsze wydarzenia nadchodz\u0105cego tygodnia<\/h2>\n<h3>Poniedzia\u0142ek \u2013 02.05<\/h3>\n<div>\n<table title=\"\" border=\"1\" summary=\"\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Godzina<\/strong><\/td>\n<td><strong>Waluta<\/strong><\/td>\n<td><strong>Wska\u017anik<\/strong><\/td>\n<td><strong>Warto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\n<td><strong>Konsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>08:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales MoM<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>0.3%<\/td>\n<td>0.3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales YoY<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>7%<\/td>\n<td>2.1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Unemployment Rate<\/td>\n<td>6.3%<\/td>\n<td>6.4%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:15<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Manufacturing PMI<\/td>\n<td>54.2<\/td>\n<td>54<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:45<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">IHS Markit Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>55.8<\/td>\n<td>55<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:55<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>56.9<\/td>\n<td>54.1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>56.5<\/td>\n<td>55.3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Unemployment Rate<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0(Mar)<\/span><\/td>\n<td>8.5%<\/td>\n<td>8.4%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>15:45<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>58.8<\/td>\n<td>59.7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16:00<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">ISM Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>57.1<\/td>\n<td>57.6<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h3>Wtorek \u2013 03.05<\/h3>\n<div>\n<table title=\"\" border=\"1\" summary=\"\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Godzina<\/strong><\/td>\n<td><strong>Waluta<\/strong><\/td>\n<td><strong>Wska\u017anik<\/strong><\/td>\n<td><strong>Warto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\n<td><strong>Konsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>08:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Unemployment Rate Harmonised<\/td>\n<td>3.1%<\/td>\n<td>3.1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:55<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Unemployment Rate<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>5%<\/td>\n<td>5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Unemployment Change<\/td>\n<td>-18K<\/td>\n<td>-15K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>54.6<\/td>\n<td>53.5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:30<\/td>\n<td>GBP<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit\/CIPS Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>55.2<\/td>\n<td>55.3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>11:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Unemployment Rate<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>6.8%<\/td>\n<td>6.7%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16:00<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">JOLTs Job Openings<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>11.266M<\/td>\n<td>11.266M<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h3>\u015aroda \u2013 04.05<\/h3>\n<div>\n<table title=\"\" border=\"1\" summary=\"\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Godzina<\/strong><\/td>\n<td><strong>Waluta<\/strong><\/td>\n<td><strong>Wska\u017anik<\/strong><\/td>\n<td><strong>Warto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\n<td><strong>Konsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>08:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Balance of Trade<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>\u20ac11.4B<\/td>\n<td>\u20ac9.5B<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Unemployment Change<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>-2.9K<\/td>\n<td>7K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:15<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Services PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>53.4<\/td>\n<td>55.8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Composite PMI<\/td>\n<td>53.1<\/td>\n<td>52.8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:45<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">IHS Markit Services PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>52.1<\/td>\n<td>54.1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">IHS Markit Composite PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>52.1<\/td>\n<td>51.6<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>09:55<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Services PMI<\/td>\n<td>56.1<\/td>\n<td>57.9<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Composite PMI<\/td>\n<td>55.1<\/td>\n<td>54.5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Services PMI<\/td>\n<td>55.6<\/td>\n<td>57.7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Markit Composite PMI<\/td>\n<td>54.9<\/td>\n<td>55.8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>11:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Retail Sales YoY<\/td>\n<td>-5.9%<\/td>\n<td>-6.8%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales MoM<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>0.2%<\/td>\n<td>-0.3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales MoM<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>0.3%<\/td>\n<td>0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales YoY<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>5%<\/td>\n<td>1.1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>14:15<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">ADP Employment Change<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>455K<\/td>\n<td>395K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>14:30<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Balance of Trade<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>-$89.2B<\/td>\n<td>-$107B<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>15:45<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Composite PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>57.7<\/td>\n<td>55.1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Markit Services PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>58<\/td>\n<td>54.7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>16:00<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">ISM Non-Manufacturing PMI<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>58.3<\/td>\n<td>58.5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>20:00<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Fed Interest Rate Decision<\/td>\n<td>0.5%<\/td>\n<td>1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>20:30<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Fed Press Conference<\/td>\n<td>\n<p lang=\"pl\">&#8212;<\/p>\n<\/td>\n<td>&#8212;<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h3>Czwartek \u2013 05.05<\/h3>\n<div>\n<table title=\"\" border=\"1\" summary=\"\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Godzina<\/strong><\/td>\n<td><strong>Waluta<\/strong><\/td>\n<td><strong>Wska\u017anik<\/strong><\/td>\n<td><strong>Warto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\n<td><strong>Konsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:30<\/td>\n<td>GBP<\/td>\n<td>Markit\/CIPS Composite PMI<\/td>\n<td>60.9<\/td>\n<td>57.6<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>GBP<\/td>\n<td>Markit\/CIPS UK Services PMI<\/td>\n<td>62.6<\/td>\n<td>58.3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>13:00<\/td>\n<td>GBP<\/td>\n<td>BoE Interest Rate Decision<\/td>\n<td>0.75%<\/td>\n<td>1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>14:30<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Jobless Claims 4-week Average<\/td>\n<td>179.75K<\/td>\n<td>182K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Continuing Jobless Claims<\/td>\n<td>1408K<\/td>\n<td>1400K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Initial Jobless Claims<\/td>\n<td>180K<\/td>\n<td>180K<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h3>Pi\u0105tek \u2013 06.05<\/h3>\n<div>\n<table title=\"\" border=\"1\" summary=\"\" cellspacing=\"0\" cellpadding=\"0\">\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Godzina<\/strong><\/td>\n<td><strong>Waluta<\/strong><\/td>\n<td><strong>Wska\u017anik<\/strong><\/td>\n<td><strong>Warto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\n<td><strong>Konsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>10:00<\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td>Retail Sales YoY<\/td>\n<td>4.3%<\/td>\n<td>-1.2%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>EUR<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Retail Sales MoM<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>0.7%<\/td>\n<td>-0.6%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>14:30<\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td><span lang=\"pl\">Non Farm Payrolls<\/span><span lang=\"pl\">\u00a0<\/span><\/td>\n<td>431K<\/td>\n<td>380K<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Unemployment Rate<\/td>\n<td>3.6%<\/td>\n<td>3.5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><\/td>\n<td>USD<\/td>\n<td>Nonfarm Payrolls Private<\/td>\n<td>426K<\/td>\n<td>400K<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rynki finansowe wliczaj&#261; podwy&#380;k&#281; st&oacute;p procentowych w USA o 50 punkt&oacute;w bazowych. Jednym z najwa&#380;niejszych pozostaje pytanie o to, czy FED zaskoczy inwestor&oacute;w bardziej agresywn&#261; decyzj&#261;, kt&oacute;ra mog&#322;aby wywo&#322;a&#263; kolejne spadki na przewarto&#347;ciowanym rynku akcyjnym. Jeszcze ciekawiej jest w Rosji, &hellip; <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/pl\/poczatki-krachu-w-usa-i-nowy-rosyjski-kryzys-makroprzeglad-1-4-maj\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":29107,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-29199","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29199","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29199"}],"version-history":[{"count":31,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29199\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29237,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29199\/revisions\/29237"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29107"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29199"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29199"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29199"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}