{"id":29736,"date":"2022-06-27T11:53:23","date_gmt":"2022-06-27T11:53:23","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=29736"},"modified":"2022-06-27T11:53:23","modified_gmt":"2022-06-27T11:53:23","slug":"spokojny-rynek-niedzwiedzia-na-wall-street-makroprzeglad-1-4-lipiec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/spokojny-rynek-niedzwiedzia-na-wall-street-makroprzeglad-1-4-lipiec\/","title":{"rendered":"„Spokojny” rynek nied\u017awiedzia na Wall Street. MakroPrzegl\u0105d #1\/4 Lipiec"},"content":{"rendered":"

Mimo trwaj\u0105cej od pocz\u0105tku roku bessy na Wall Street CBOE Volatility Index, czyli popularny „Indeks Strachu”, znajduje si\u0119 na wzgl\u0119dnie niskich poziomach. Wygl\u0105da na to, \u017ce chocia\u017c nad Ameryk\u0105 k\u0142\u0119bi\u0105 si\u0119 ciemne chmury gro\u017c\u0105ce wielkim kryzysem, inwestorzy, zamiast panikowa\u0107, buduj\u0105\u00a0konsekwentny trend spadkowy o stabilnej zmienno\u015bci cen.<\/strong>
\nR\u00f3wnolegle, Strefie Euro wygra\u017ca nie tylko wysoka inflacja, ale potencjalny brak stabilno\u015bci systemu w postaci fragmentaryzacji. Dalej, na wschodzie, po raz pierwszy od ponad wieku, z zagranicznych zobowi\u0105za\u0144 finansowych oficjalnie nie wywi\u0105zali si\u0119 Rosjanie.<\/strong><\/p>\n

Zmiana polityki EBC, a potencjalna fragmentaryzacja Strefy Euro<\/h2>\n

Strefa Euro podj\u0119\u0142a ju\u017c decyzj\u0119 o pierwszej podwy\u017cce st\u00f3p procentowych w lipcu<\/strong>, w odpowiedzi na przy\u015bpieszaj\u0105c\u0105 inflacj\u0119. Tym samym szykuje si\u0119 do odwrotu od trwaj\u0105cej od o\u015bmiu lat, polityki ujemnych st\u00f3p procentowych.<\/p>\n

Jedn\u0105 z pierwszych reakcji na wiadomo\u015b\u0107 by\u0142 wzrost rentowno\u015bci 10-letnich obligacji skarbowych do poziomu 4%, co by\u0142o nieoczekiwane i sugerowa\u0142o brak przekonania inwestor\u00f3w co do skuteczno\u015bci planowanych podwy\u017cek w walce z inflacj\u0105.<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n
CPI YoY<\/strong><\/td>\nStopa procentowa<\/strong><\/td>\nWzrost PKB QoQ\/YoY<\/strong><\/td>\nStopa bezrobocia<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
8.10%<\/td>\n-0.50%<\/td>\n0.60%\/5.40%<\/td>\n6.80%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Wszystko to rodzi strach przed tzw. fragmentaryzacj\u0105, w kt\u00f3rej warunki finansowe w poszczeg\u00f3lnych pa\u0144stwach cz\u0142onkowskich b\u0119d\u0105 na tyle odmienne, \u017ce ustalanie dla nich wszystkich jednej polityki pieni\u0119\u017cnej przez Europejski Bank Centralny, mo\u017ce by\u0107 utrudnione.<\/strong><\/p>\n

W praktyce fragmentaryzacja objawia si\u0119 przede wszystkim zwi\u0119kszeniem rozbie\u017cno\u015bci mi\u0119dzy rentowno\u015bciami obligacji skarbowych emitowanych przez pa\u0144stwa cz\u0142onkowskie<\/strong>.<\/p>\n

Dlatego te\u017c EBC ma aktualnie dwa sprzeczne ze sob\u0105 cele – zahamowanie inflacji i przywr\u00f3cenie stabilno\u015bci cen, przy zapewnieniu stabilno\u015bci ca\u0142ej strefy<\/strong>.\u00a0To jednocze\u015bnie problem, kt\u00f3ry stawia EBC w bardzo trudnym po\u0142o\u017ceniu – zdecydowanie trudniejszym ni\u017c to, w kt\u00f3rym znalaz\u0142 si\u0119 FED, organizuj\u0105cy w\u0142a\u015bnie gwa\u0142towny odwr\u00f3t od polityki taniego pieni\u0105dza.<\/p>\n

Ryzyko stagflacji w Stanach Zjednoczonych<\/h3>\n

Od pocz\u0105tku roku, ameryka\u0144scy ekonomi\u015bci wa\u0142kuj\u0105 ten sam temat – ryzyko recesji, wywo\u0142anej podwy\u017ckami st\u00f3p procentowych w USA, kt\u00f3re maj\u0105 za zadanie powstrzyma\u0107 inflacj\u0119 najwy\u017csz\u0105 od dekad<\/strong>. Tak naprawd\u0119, ma\u0142o kto wierzy w „mi\u0119kkie l\u0105dowanie”, kt\u00f3re obiecywa\u0142 Jerome Powell.<\/p>\n

Obok tego, du\u017co m\u00f3wi si\u0119 tak\u017ce o tzw. stagflacji, czyli po\u0142\u0105czeniu spowolnienia gospodarczego z szybkim spadkiem si\u0142y nabywczej pieni\u0105dza.<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n
CPI YoY<\/strong><\/td>\nStopa procentowa<\/strong><\/td>\nWzrost PKB QoQ\/YoY<\/strong><\/td>\nStopa bezrobocia<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
8.60%<\/td>\n1.75%<\/td>\n-1.50%\/3.50%<\/td>\n3.60%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Inflacja CPI w maju osi\u0105gn\u0119\u0142a poziom 8.6%, przy czym wzrost gospodarczy cofn\u0105\u0142 si\u0119 o 1.5% w I kwartale 2022 roku<\/strong>. Ankieta Bank of America, s\u0142u\u017c\u0105ca jako swego rodzaju barometr strachu przed stagflacj\u0105, da\u0142a wynik najwy\u017cszy od 14 lat. Negatywnie nastawieni s\u0105 tak\u017ce konsumenci, zgodnie z Consumer Sentiment Index od University of Michigan, a analitycy ING m\u00f3wili w swoim raporcie o tym, \u017ce „tylko 30.8% gospodarstw domowych uwa\u017ca, \u017ce w ci\u0105gu najbli\u017cszych 5 lat, wzrost p\u0142ac przewy\u017cszy inflacj\u0119”<\/strong>.<\/p>\n

Na pocz\u0105tku tego miesi\u0105ca, oczekiwania dotycz\u0105ce \u015bwiatowego wzrostu obni\u017cy\u0142 te\u017c Bank \u015awiatowy. Wcze\u015bniej, by\u0142o to 4.1%. Teraz – zaledwie 2.9%, przy czym zaznaczono, \u017ce perspektywy dla systemu nie s\u0105 najlepsze, ze wzgl\u0119du na napi\u0119cia geopolityczne, ryzyko stagflacji w stylu ameryka\u0144skiego kryzysu z lat siedemdziesi\u0105tych XX wieku<\/a> i problemy na rynku \u017cywno\u015bciowym.<\/strong><\/p>\n

To jeszcze nie koniec kryzysu na rynku energetycznym?<\/h2>\n

Tutaj, jednym z najwi\u0119kszych przegranych by\u0142aby Europa, zale\u017cna od ukrai\u0144skich zb\u00f3\u017c i rosyjskiej energii.<\/p>\n

Je\u015bli gospodarka znajduje si\u0119 w stanie recesji wystarczaj\u0105co d\u0142ugu, w ko\u0144cu ceny surowc\u00f3w si\u0119 ustabilizuj\u0105, ze wzgl\u0119du na s\u0142abn\u0105cy popyt. <\/strong><\/p>\n

Goldman Sachs uwa\u017ca, \u017ce jeszcze nie znajdujemy si\u0119 na tym etapie – popyt co prawda zwalnia, jednak nie dosz\u0142o do jego ca\u0142kowitego za\u0142amania. Co gorsza, spore problemy mog\u0105 pojawi\u0107 si\u0119 na rynku gazu zimnego, gdzie o energi\u0119 mog\u0105 rywalizowa\u0107 Europa i Azja, doprowadzaj\u0105c do jego historycznych niedobor\u00f3w, przy rekordowych cenach.\"gaz<\/a><\/p>\n

W tym pierwszym przypadku jej poda\u017c ogranicza atakowana sankcjami Rosja. W drugim – kluczowe mog\u0105 by\u0107 Chiny, jako istotny importer energii, <\/strong>kt\u00f3ry zwi\u0119kszy swoje zapotrzebowanie, szczeg\u00f3lnie w przypadku osi\u0105gni\u0119cia docelowego poziomu 5.5% wzrostu PKB.<\/p>\n

Wy\u017csze koszty gazu to wy\u017csze koszty energii dla gospodarstw domowych i firm. To rodzi dodatkowe ryzyko zatrzymania dzia\u0142alno\u015bci firm chemicznych czy producent\u00f3w nawoz\u00f3w, co tylko zaogni inflacj\u0119.<\/strong><\/p>\n

Pomimo bessy, Indeks Strachu daje odczyty na niskich poziomach, czyli „zwyk\u0142y” rynek nied\u017awiedzia na Wall Street<\/h2>\n

Ze wzgl\u0119du na strach przed recesj\u0105, spodziewaliby\u015bmy si\u0119 raczej wysokich odczyt\u00f3w CBOE Volatility Index (VIX), okre\u015blanego potocznie Indeksem Strachu. Tymczasem, VIX znajduje si\u0119 znacznie poni\u017cej poprzednich za\u0142ama\u0144 rynku i dotychczas nie przebi\u0142 poziomu 40<\/strong>, uwa\u017canego przez cz\u0119\u015b\u0107 ekonomist\u00f3w za „granic\u0119 strachu”.<\/p>\n

Pow\u00f3d mo\u017ce by\u0107 do\u015b\u0107 prozaiczny.<\/p>\n

Zwrot w polityce FED-u by\u0142 oczekiwany od d\u0142u\u017cszego czasu, a indeks S&P500, od pocz\u0105tku tego roku, konsekwentnie spada. Z tego wzgl\u0119du, sytuacja jest zupe\u0142nie inna ni\u017c podczas kryzysu na rynku nieruchomo\u015bci w roku 2008, czy cho\u0107by w marcu 2020 roku, po wybuchu pandemii.\"-\"<\/a><\/p>\n

Aktualne wydarzenia maj\u0105 bardziej przypomina\u0107 to, co widzieli\u015bmy w latach 2000-2002, po p\u0119kni\u0119ciu ba\u0144ki technologicznej, czyli – sta\u0142\u0105 zmienno\u015b\u0107 cen w trendzie spadkowym.<\/p>\n

VIX pozostaje relatywnie spokojny, poniewa\u017c inwestorzy nie uciekaj\u0105 si\u0119 do panicznego hedge’owania z wykorzystaniem opcji Put<\/strong>. Zupe\u0142nie inaczej wygl\u0105da sytuacja swap\u00f3w ryzyka kredytowego CDS, kt\u00f3re wyra\u017anie wzros\u0142y od pocz\u0105tku roku, sugeruj\u0105c podwy\u017cszone ryzyko bankructw w\u015br\u00f3d przedsi\u0119biorstw.<\/strong><\/p>\n

Podczas pi\u0105tkowej sesji, indeks S&P500 zyska\u0142 ponad 3%, czyli najwi\u0119cej od maja 2020 roku, ze wzgl\u0119du na ni\u017csz\u0105, oczekiwan\u0105 inflacj\u0119 i sugestie FED-u, \u017ce powszechny strach przed recesj\u0105 mo\u017ce by\u0107 „przesadzony”.<\/strong><\/p>\n

„Teoretyczna” niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Rosji na zagranicznym rynku d\u0142ugu<\/h2>\n

Je\u015bli jeste\u015bmy przy temacie bankructw – po raz pierwszy od czas\u00f3w rewolucji bolszewickiej ponad 100 lat temu, z zobowi\u0105za\u0144 wobec zagranicznych d\u0142u\u017cnik\u00f3w nie wywi\u0105zali si\u0119 Rosjanie<\/strong>.<\/p>\n

Co prawda ostatnia niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Rosji mia\u0142a miejsce w 1998 roku, za prezydentury Borysa Jelcyna, jednak dotyczy\u0142a 40 miliard\u00f3w dolar\u00f3w d\u0142ugu krajowego.<\/strong><\/p>\n

\"rosja<\/a>

Wykres 5-letnich, rosyjskich swap\u00f3w ryzyka kredytowego.<\/p><\/div>\n

27 maja min\u0105\u0142 termin p\u0142atno\u015bci odsetek obligacji emitowanych w euro i dolarach, a gdy nie dosz\u0142o do p\u0142atno\u015bci, rozpocz\u0105\u0142 si\u0119 30-dniowy okres karencji. Ten up\u0142yn\u0105\u0142 dzi\u015b w nocy i Rosja, z technicznego punktu widzenia, jest niewyp\u0142acalna.<\/p>\n

Sytuacja jest jednak o tyle szczeg\u00f3lna, \u017ce nieustanny dop\u0142yw pieni\u0119dzy z eksportu energii sprawia, \u017ce Rosjanie dysponuj\u0105 \u015brodkami, kt\u00f3re pozwoli\u0142yby im na sp\u0142at\u0119 zobowi\u0105za\u0144<\/strong>. Sp\u0142ata ta jest jednak blokowana przez sankcje. St\u0105d oskar\u017cenia o aran\u017cowanie przez zach\u00f3d „sztucznej niewyp\u0142acalno\u015bci Rosji”.<\/p>\n

Tak sytuacj\u0119 skomentowa\u0142 rosyjski minister finans\u00f3w – Anton Si\u0142uanow:<\/p>\n

Ka\u017cdy mo\u017ce zadeklarowa\u0107 sobie, co tylko chce [\u2026] Ale ka\u017cdy, kto rozumie, co si\u0119 dzieje, wie, \u017ce nie jest to \u017cadna niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 [\u2026] Je\u015bli ostatecznie znajdziemy si\u0119 w punkcie, w kt\u00f3rym dojdzie do roszcze\u0144 dyplomatycznych, b\u0119dzie to r\u00f3wnoznaczne z zerwaniem wi\u0119zi dyplomatycznych i wej\u015bciem w bezpo\u015bredni konflikt. A to postawi\u0142oby nas w innym \u015bwiecie z zupe\u0142nie innymi zasadami. W tym przypadku musieliby\u015bmy zareagowa\u0107 inaczej \u2013 i to nie legalnymi kana\u0142ami.<\/p><\/blockquote>\n

Reakcja wierzycieli prawdopodobnie nie b\u0119dzie natychmiastowa. Mo\u017cliwe, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 z nich zdecyduje si\u0119 obserwowa\u0107 przebieg wojny i rozw\u00f3j wydarze\u0144, maj\u0105c nadziej\u0119 na z\u0142agodzenie sankcji i otrzymanie nale\u017cno\u015bci. Z reszt\u0105 – mog\u0105 nie mie\u0107 innego wyj\u015bcia, poniewa\u017c dochodzenie sprawiedliwo\u015bci na drodze s\u0105dowej by\u0142oby w tym przypadku bardzo utrudnione.<\/p>\n

Niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Kremla jest dzi\u015b raczej symboliczna, poniewa\u017c atak na Ukrain\u0119 i jego pok\u0142osie w postaci zachodnich sankcji ju\u017c dawno temu uczyni\u0142y go pariasem na arenie mi\u0119dzynarodowej. Mimo tej, w\u0105tpliwej renomy, dwucyfrowej inflacji i gr\u00f3\u017ab ci\u0119\u017ckiego kryzysu por\u00f3wnywalnego z tym, kt\u00f3ry wyst\u0105pi\u0142 w latach dziewi\u0119\u0107dziesi\u0105tych<\/a>, wci\u0105\u017c zaskakuj\u0105co dobrze ma si\u0119 jednak rosyjska waluta.\"kurs<\/a><\/p>\n

Po gwa\u0142townym spadku warto\u015bci na pocz\u0105tku wojny, Rosyjski Bank Centralny, cz\u0119\u015bciowo ze wzgl\u0119du na odci\u0119cie zagranicznej p\u0142ynno\u015bci przez sankcje, zdo\u0142a\u0142 odratowa\u0107 rubla i patrz\u0105c z perspektywy czasu, by\u0142 on ca\u0142kiem niez\u0142\u0105 inwestycj\u0105.<\/strong> Niez\u0142\u0105 do tego stopnia, \u017ce cz\u0119\u015b\u0107 rz\u0105du zacz\u0119\u0142a narzeka\u0107 na zbyt siln\u0105 walut\u0119, kt\u00f3ra odstrasza ewentualnych importer\u00f3w rosyjskich d\u00f3br.<\/strong><\/p>\n

Najwa\u017cniejsze wydarzenia tego tygodnia<\/h2>\n

Poniedzia\u0142ek\u2013 27.06<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
02:00<\/td>\nEUR<\/td>\nECB Forum on Central Banking<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n

14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nDurable Goods Orders MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n0.4%<\/td>\n0%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Durable Goods Orders ex Defense MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n0.3%<\/td>\n0.2%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Durable Goods Orders Ex Transp MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n0.3%<\/td>\n0.3%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Wtorek – 28.06<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
02:00<\/td>\nEUR<\/td>\nECB Forum on Central Banking<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n

08:00<\/td>\n<\/td>\nGfK Consumer Confidence<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n-26<\/td>\n-27.7<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\n<\/td>\nBank Austria Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n56.6<\/td>\n52.3<\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nGoods Trade Balance<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n-$105.94B<\/td>\n-$122B<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

\u015aroda – 29.06<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
02:00<\/td>\nEUR<\/td>\nECB Forum on Central Banking<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n

09:00<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Retail Sales YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n1.5%<\/td>\n0.4%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n\n

\n<\/td>\n

Retail Sales MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n5.3%<\/td>\n-1.2%<\/td>\n<\/tr>\n
09:45<\/td>\n<\/td>\nECB Guindos Speech<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n

15:00<\/td>\nUSD<\/td>\nFed Chair Powell Speech<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n

<\/td>\nGBP<\/td>\nBoE Gov Bailey Speech<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Czwartek – 30.06<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
08:00<\/td>\nEUR<\/td>\nRetail Sales MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n-5.4%<\/td>\n0.8%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

EUR<\/td>\nRetail Sales YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n-0.4%<\/td>\n2%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

EUR<\/td>\nUnemployment Rate Harmonised<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n3%<\/td>\n3%<\/td>\n<\/tr>\n
08:45<\/td>\nEUR<\/td>\nInflation Rate YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n5.2%<\/td>\n5.5%<\/td>\n<\/tr>\n
09:55<\/td>\nEUR<\/td>\nUnemployment Change<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n-4K<\/td>\n-6K<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\nEUR<\/td>\nUnemployment Rate<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n5%<\/td>\n5%<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\nEUR<\/td>\nUnemployment Rate<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n8.4%<\/td>\n8.5%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\nEUR<\/td>\nUnemployment Rate<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n6.8%<\/td>\n6.8%<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\nEUR<\/td>\nRetail Sales YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n12.3%<\/td>\n-3.5%<\/td>\n<\/tr>\n
14:30<\/td>\nUSD<\/td>\nPersonal Income MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n0.4%<\/td>\n0.5%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

USD<\/td>\nPersonal Spending MoM<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n0.9%<\/td>\n0.5%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

USD<\/td>\nJobless Claims 4-week Average<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n\n

\n<\/td>\n

209<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

USD<\/td>\nContinuing Jobless Claims<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n1315K<\/td>\n1313K<\/td>\n<\/tr>\n
\n

\n<\/td>\n

USD<\/td>\nInitial Jobless Claims<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n229K<\/td>\n227K<\/td>\n<\/tr>\n
15:30<\/td>\nEUR<\/td>\nECB President Lagarde Speech<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n\n

\n<\/td>\n

\n

\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Pi\u0105tek – 01.07<\/h3>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Godzina<\/strong><\/td>\nWaluta<\/strong><\/td>\nWska\u017anik<\/strong><\/td>\nWarto\u015b\u0107 poprzednia<\/strong><\/td>\nKonsensus<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
09:15<\/td>\nEUR<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n53.8<\/td>\n52.2<\/td>\n<\/tr>\n
09:30<\/td>\nEUR<\/td>\nUnemployment Rate<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n5.7%<\/td>\n5.8%<\/td>\n<\/tr>\n
09:45<\/td>\nEUR<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n51.9<\/td>\n50.7<\/td>\n<\/tr>\n
09:55<\/td>\nEUR<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n54.8<\/td>\n52<\/td>\n<\/tr>\n
10:00<\/td>\nEUR<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n54.6<\/td>\n52<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\nEUR<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n53.8<\/td>\n51.9<\/td>\n<\/tr>\n
10:30<\/td>\nGBP<\/td>\nS&P Global\/CIPS Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n54.6<\/td>\n53.4<\/td>\n<\/tr>\n
11:00<\/td>\nEUR<\/td>\nInflation Rate YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n8.1%<\/td>\n8.3%<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\nEUR<\/td>\nCPI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n116.07<\/td>\n116.6<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\nEUR<\/td>\nInflation Rate YoY<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n6.8%<\/td>\n7.4%<\/td>\n<\/tr>\n
15:45<\/td>\nUSD<\/td>\nS&P Global Manufacturing PMI<\/td>\n57<\/td>\n52.4<\/td>\n<\/tr>\n
16:00<\/td>\nUSD<\/td>\nISM Manufacturing PMI<\/span>\u00a0<\/span><\/td>\n56.1<\/td>\n55<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mimo trwającej od początku roku bessy na Wall Street CBOE Volatility Index, czyli popularny „Indeks Strachu”, znajduje się na względnie niskich poziomach. Wygląda na to, że chociaż nad Ameryką kłębią się ciemne chmury grożące wielkim kryzysem, inwestorzy, zamiast panikować, budują konsekwentny … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":29743,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-29736","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-newsy"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29736","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29736"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29736\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29765,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29736\/revisions\/29765"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29743"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}