{"id":33487,"date":"2023-08-23T13:20:50","date_gmt":"2023-08-23T13:20:50","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=33487"},"modified":"2023-08-23T13:20:50","modified_gmt":"2023-08-23T13:20:50","slug":"czy-w-jackson-hole-fed-wroci-do-jastrzebiej-narracji-z-uwagi-na-dane-z-gospodarki","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/czy-w-jackson-hole-fed-wroci-do-jastrzebiej-narracji-z-uwagi-na-dane-z-gospodarki\/","title":{"rendered":"Czy w Jackson Hole Fed wr\u00f3ci do jastrz\u0119biej narracji z uwagi na dane z gospodarki?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Przed pi\u0105tkow\u0105 konferencj\u0105 w Jackson Hole, ekonomi\u015bci zwracaj\u0105 uwag\u0119 na ryzyko przyspieszenia inflacji ze wzgl\u0119du na silne dane z gospodarki. Czy ostatnie informacje zaniepokoi\u0142y Fed na tyle, by znowu zacz\u0105\u0142 wypowiada\u0107 si\u0119 w wyra\u017anie jastrz\u0119bim tonie?<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<ul>\n<li>Przed pi\u0105tkow\u0105 konferencj\u0105 w Jackson Hole, konsensus zak\u0142ada umiarkowanie jastrz\u0119bi, zale\u017cny od danych Fed, kt\u00f3ry utrzyma stopy procentowe na wysokim poziomie przez d\u0142u\u017cszy okres<\/li>\n<li>Wzrost stawek na ameryka\u0144skim rynku pracy mo\u017ce stanowi\u0107 przeszkod\u0119 w dalszym spowolnieniu inflacji<\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<h2>\u201cHigher for longer\u201d jako konsensus przed sympozjum w Jackson Hole<\/h2>\n<p>Ka\u017cdego roku analitycy i przedstawiciele bank\u00f3w centralnych spotykaj\u0105 si\u0119 w Jackson Hole w stanie Wyoming, w celu om\u00f3wienia polityki pieni\u0119\u017cnej. <strong>W ubieg\u0142ym roku Jerome Powell podkre\u015bli\u0142 walk\u0119 z inflacj\u0105 jako priorytet, wypowiadaj\u0105c si\u0119 w tonie bardziej agresywnym od oczekiwanego<\/strong>. W\u00f3wczas, jego wypowiedzi<strong> wywo\u0142a\u0142y panik\u0119, a i indeks przemys\u0142owy Dow Jones spad\u0142 o 1008 punkt\u00f3w<\/strong>.<\/p>\n<p>Teraz raczej nie powinni\u015bmy szykowa\u0107 si\u0119 na tego typu niespodzianki, ale to wcale nie oznacza, \u017ce w Jackson Hole Fed spu\u015bci z tonu.<\/p>\n<p><strong>Konsensus przed sympozjum m\u00f3wi, \u017ce Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe wy\u017cej przez d\u0142u\u017cszy czas <\/strong>i jest ku temu kilka powod\u00f3w.<\/p>\n<p><strong>Inflacja, cho\u0107 zwalnia, nadal znajduje si\u0119 powy\u017cej celu banku<\/strong>. Komitet wielokrotnie powtarza\u0142, \u017ce najbardziej obawia si\u0119 nie recesji, a niedoszacowania ryzyka i pozwolenia na ponowny wzrost inflacji.<\/p>\n<p>Ponadto, <strong>polityka Fedu jest \u015bci\u015ble zale\u017cna od danych ekonomicznych<\/strong>.<\/p>\n<h2>Silny rynek pracy i presja inflacyjna<\/h2>\n<p><strong>Dezinflacja w po\u0142\u0105czeniu z pozytywnie zaskakuj\u0105cym wzrostem gospodarczym da\u0142a USA szans\u0119 na unikni\u0119cie recesji.<\/strong><\/p>\n<div id=\"attachment_33494\" style=\"width: 1481px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-33494\" class=\"wp-image-33494 size-full\" src=\"https:\/\/forexrev.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA.jpg\" alt=\"usa pkb kwartalne fed\" width=\"1471\" height=\"873\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA.jpg 1471w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA-300x177.jpg 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA-1024x608.jpg 1024w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA-768x456.jpg 768w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA-135x80.jpg 135w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/FED-ATLANTA-220x130.jpg 220w\" sizes=\"(max-width: 1471px) 100vw, 1471px\" \/><p id=\"caption-attachment-33494\" class=\"wp-caption-text\">Przewidywane przez Fed z Atlanty PKB za trzeci kwarta\u0142 wzros\u0142o do 5.8%.<\/p><\/div>\n<p>Jednak ostatnie dane pokazuj\u0105 \u017ce <strong>w gospodarce odradzaj\u0105 si\u0119 czynniki inflacyjne kt\u00f3re mog\u0105 sk\u0142oni\u0107 Fed do dalszych podwy\u017cek st\u00f3p<\/strong> i powrotu do jastrz\u0119biej narracji.<\/p>\n<p>Tak\u0105 opini\u0119 wyznaje m.in. Shruti Mishra z Bank of America:<\/p>\n<blockquote><p>My\u015blimy \u017ce <strong>ton, w kt\u00f3rym b\u0119dzie wypowiada\u0142 si\u0119 Powell w Jackson Hole b\u0119dzie mniej wywa\u017cony ni\u017c to, co widzieli\u015bmy w lipcowym FOMC Minutes, odk\u0105d ostatnie dane z gospodarki zwi\u0119kszaj\u0105 ryzyko ponownego wzrostu inflacji<\/strong>.<\/p><\/blockquote>\n<p>Gregory Daco z EY-Parthenon, w rozmowie z Yahoo Finance m\u00f3wi\u0142 z kolei o wyczerpaniu si\u0119 potencja\u0142u cen energii czy \u017cywno\u015bci, jako czynnik\u00f3w pomagaj\u0105cych w spowolnieniu inflacji:<\/p>\n<blockquote><p>Darmowy 'dezinflacyjny lunch&#8217; wynikaj\u0105cy z gwa\u0142townie spadaj\u0105cych cen energii, spadku inflacji cen \u017cywno\u015bci oraz spadku inflacji bazowej towar\u00f3w ju\u017c si\u0119 sko\u0144czy\u0142. <strong>Wszelkie dodatkowe impulsy dezinflacyjne b\u0119d\u0105 musia\u0142y pochodzi\u0107 z wolniejszych miesi\u0119cznych wzrost\u00f3w cen us\u0142ug podstawowych<\/strong>.<\/p><\/blockquote>\n<p><a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/inflacja-zmierza-w-kierunku-ktory-spodoba-sie-fed-owi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Inflacja CPI w USA wzros\u0142a 0.2% wzgl\u0119dem lipca i wynosi obecnie 3.2%<\/strong>.<\/a><\/p>\n<p>Jako \u017ce wyniki pokrywa\u0142y si\u0119 z konsensusem i wyst\u0105pi\u0142y wewn\u0105trz konsekwentnego trendu dezinflacyjnego, by\u0142y uwa\u017cane za pozytywne, jednak ekonomista Jefferies &#8211; Thomas Simons uwa\u017ca, \u017ce sytuacja mo\u017ce by\u0107 bardziej skomplikowana. Simons powo\u0142a\u0142 si\u0119 na <strong>wska\u017anik \u201cSuper Duper Core Service Inflation\u201d, wy\u0142\u0105czaj\u0105cy zmienne ceny w sektorach nieruchomo\u015bci, transportu publicznego i opieki zdrowotnej. <\/strong><strong>Ten, wzr\u00f3s\u0142 w czerwcu o 0.7%,<\/strong> co by\u0142o najwi\u0119kszym skokiem w skali miesi\u0119cznej od lutego.<\/p>\n<p>Kolejna kwestia to rynek pracy. Na konferencji 26 lipca, Jerome Powell powiedzia\u0142:<\/p>\n<blockquote><p>&#8230;uwa\u017camy, \u017ce potrzebujemy dalszego z\u0142agodzenia warunk\u00f3w na rynku pracy.<\/p><\/blockquote>\n<p>Tymczasem<strong> stawki ros\u0142y w tempie 4.4% YoY, a wyniki nowej ankiety Fedu z NY pokaza\u0142y, \u017ce przeci\u0119tne wynagrodzenie roczne, za jakie Amerykanie byliby gotowi porzuci\u0107 aktualn\u0105 prac\u0119, wynosi 78 645$, co jest stawk\u0105 8% wy\u017csz\u0105 ni\u017c ta zanotowana w ubieg\u0142ym roku i nowym ATH.\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Wed\u0142ug Simonsa, <strong>wzrost stawek oznacza, \u017ce rynek pracy jest daleki od och\u0142odzenia, a to w\u0142a\u015bnie jego och\u0142odzenie jest potrzebne do spowolnienia inflacji bazowej<\/strong> wg. wska\u017anika Super Duper Core Services Inflation, kt\u00f3ry mo\u017ce by\u0107 istotny dla przysz\u0142ych decyzji Fedu.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Przed pi&#261;tkow&#261; konferencj&#261; w Jackson Hole, ekonomi&#347;ci zwracaj&#261; uwag&#281; na ryzyko przyspieszenia inflacji ze wzgl&#281;du na silne dane z gospodarki. Czy ostatnie informacje zaniepokoi&#322;y Fed na tyle, by znowu zacz&#261;&#322; wypowiada&#263; si&#281; w wyra&#378;nie jastrz&#281;bim tonie? Przed pi&#261;tkow&#261; konferencj&#261; w &hellip; <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/pl\/czy-w-jackson-hole-fed-wroci-do-jastrzebiej-narracji-z-uwagi-na-dane-z-gospodarki\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":33490,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-33487","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33487","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33487"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33487\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33498,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33487\/revisions\/33498"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33490"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33487"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33487"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33487"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}