{"id":34903,"date":"2024-06-12T19:13:24","date_gmt":"2024-06-12T19:13:24","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=34903"},"modified":"2024-06-12T19:13:24","modified_gmt":"2024-06-12T19:13:24","slug":"inflacja-zwalnia-a-oczekiwania-wobec-rynku-akcji-sa-najlepsze-od-trzech-lat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/inflacja-zwalnia-a-oczekiwania-wobec-rynku-akcji-sa-najlepsze-od-trzech-lat\/","title":{"rendered":"Inflacja zwalnia, a oczekiwania wobec rynku akcji s\u0105 najlepsze od trzech lat"},"content":{"rendered":"<p><strong>\u015awie\u017ce odczyty inflacji CPI przeros\u0142y oczekiwania analityk\u00f3w, ale raczej nie b\u0119d\u0105 mie\u0107 wp\u0142ywu na decyzj\u0119 Fed, kt\u00f3ry na najbli\u017cszym posiedzeniu prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian. Jednocze\u015bnie, ostatnie badanie sentymentu w\u015br\u00f3d konsument\u00f3w pokazuje, \u017ce coraz wi\u0119cej Amerykan\u00f3w spodziewa si\u0119 wzrostu cen akcji w najbli\u017cszych 12-miesi\u0105cach.<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Kluczowe informacje:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Ostatni odczyt inflacji CPI wyni\u00f3s\u0142 3.3% w skali roku i okaza\u0142 si\u0119 lepszy od konsensusu analityk\u00f3w<\/li>\n<li>Najwi\u0119kszy udzia\u0142 we wzrostach indeks\u00f3w S&amp;P500 i Nasdaq wci\u0105\u017c maj\u0105 sp\u00f3\u0142ki technologiczne o najwi\u0119kszej kapitalizacji.<\/li>\n<li>Coraz wi\u0119cej Amerykan\u00f3w spodziewa si\u0119 wzrost\u00f3w cen akcji, co rodzi obawy o przegrzanie rynku i ew. korekt\u0119<\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<h2>Majowe wyniki CPI lepsze od oczekiwanych<\/h2>\n<p>Publikacja majowego odczytu inflacji CPI pokaza\u0142a nieznaczne spowolnienie wzrostu cen &#8211; <strong>wska\u017anik wzr\u00f3s\u0142 3.3% w skali roku, co oznacza 0.1% spadku wzgl\u0119dem warto\u015bci z kwietnia<\/strong>. Te, lepsze od oczekiwanych, wyniki, pojawi\u0142y si\u0119 m.in. ze wzgl\u0119du na spadek cen benzyny. Z kolei <strong>inflacja bazowa, kt\u00f3ra cen benzyny i \u017cywno\u015bci nie uwzgl\u0119dnia, w maju wynios\u0142a 3.4%.<\/strong><\/p>\n<p><iframe src=\"https:\/\/tradingeconomics.com\/embed\/?s=cpi+yoy&amp;v=202406121240V20230410&amp;h=300&amp;w=600&amp;ref=\/united-states\/inflation-cpi&amp;type=column&amp;d1=2023-06-01&amp;d2=2024-05-31\" width=\"600\" height=\"300\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><br \/>\nsource: <a href=\"'https:\/\/tradingeconomics.com\/united-states\/inflation-cpi\">tradingeconomics.com<\/a><\/p>\n<p>\u015awie\u017ce odczyty zaskoczy\u0142y rynek pozytywnie, jednak prawdopodobnie nie wp\u0142yn\u0105 na decyzj\u0119 Fedu na najbli\u017cszym posiedzeniu, poniewa\u017c inflacja w USA od d\u0142ugiego czasu utrzymuje si\u0119 powy\u017cej celu banku na poziomie 2%, a dotychczasowe dane z gospodarki <a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/dane-z-gospodarki-nie-wspieraja-decyzji-fed-o-obnizkach-stop-w-usa\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">wspieraj\u0105 scenariusz \u201cHigher for Longer\u201d<\/a>. <strong>Rynek zdaje sobie z tego spraw\u0119, dlatego w 2024 roku przewiduje od jednej do dw\u00f3ch obni\u017cek st\u00f3p procentowych o 25 pb (na pocz\u0105tku roku oczekiwano a\u017c sze\u015b\u0107 ci\u0119\u0107).<\/strong><\/p>\n<h3>Coraz wi\u0119cej Amerykan\u00f3w spodziewa si\u0119 wzrostu cen akcji w najbli\u017cszych 12 miesi\u0105cach<\/h3>\n<p>Publikacja danych ma miejsce na chwil\u0119 po ukazaniu si\u0119 wynik\u00f3w najnowszego badania Fed z Nowego Jorku, dot. oczekiwa\u0144 konsument\u00f3w. Zgodnie z nim, <strong>postrzegane prawdopodobie\u0144stwo wzrostu cen akcji w ci\u0105gu najbli\u017cszych 12 miesi\u0119cy wzros\u0142o w maju do 40.5% (kwietniowy wynik to 38.7%)<\/strong>, co jest odczytem najlepszym od trzech lat (ankieta pokaza\u0142a tak\u017ce, \u017ce gospodarstwa domowe oceniaj\u0105 swoj\u0105 sytuacj\u0119 finansow\u0105 lepiej, ni\u017c wcze\u015bniej i spodziewaj\u0105 si\u0119 nieco ni\u017cszej inflacji).<br \/>\nNa Wall Street istnieje niepisana zasada: je\u015bli ulica podchodzi do akcji coraz bardziej optymistycznie &#8211; pora, by realizowa\u0107 zyski i szykowa\u0107 si\u0119 na korekt\u0119. Dlatego <strong>informacje z NY Fed podsuwaj\u0105 pytanie o to, czy rynek nie jest przypadkiem nadmiernie rozgrzany<\/strong>.<\/p>\n<h3>Firmy o ma\u0142ej kapitalizacji osi\u0105gaj\u0105 gorsze wyniki. Najlepiej radz\u0105 sobie du\u017ce sp\u00f3\u0142ki technologiczne<\/h3>\n<p>Od pocz\u0105tku roku, warto\u015b\u0107 indeks\u00f3w S&amp;P500 wzros\u0142a kolejno ponad 12% i 14%. Zmianom nie uleg\u0142y tak\u017ce powody tych wzrost\u00f3w &#8211; <a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/spekulacyjna-orgia-hosse-2023-roku-napedzalo-zaledwie-7-spolek-zwiazanych-z-ai\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">by\u0142y one nap\u0119dzane przez najwi\u0119ksze sp\u00f3\u0142ki technologiczne<\/a>.<\/p>\n<p>Firma Bespoke Investment Group podzieli\u0142a tegoroczne wyniki indeksu S&amp;P500 na 10 grup, z kt\u00f3rych ka\u017cda zawiera\u0142a 50 sp\u00f3\u0142ek. Grupy okre\u015blono w\u0142a\u015bnie ze wzgl\u0119du na market cap. Jak si\u0119 okaza\u0142o, <strong>jedyn\u0105 grup\u0105, kt\u00f3ra w roku 2024 pobi\u0142a indeks, by\u0142o 10 sp\u00f3\u0142ek o najwi\u0119kszej kapitalizacji, a Bespoke zauwa\u017cy\u0142a prawid\u0142owo\u015b\u0107, zgodnie z kt\u00f3r\u0105 wielko\u015b\u0107 sp\u00f3\u0142ki pozytywnie korelowa\u0142a z osi\u0105ganymi przez ni\u0105 zwrotami.<\/strong><\/p>\n<p>Powodem jest fakt, i\u017c \u015brodowisko wysokich st\u00f3p procentowych, przy braku nadziei na ich znacz\u0105c\u0105 obni\u017ck\u0119 w najbli\u017cszej przysz\u0142o\u015bci jest niekorzystne dla wysoce zale\u017cnych od d\u0142ugu sp\u00f3\u0142ek small cap. Jednocze\u015bnie, firmy o najwi\u0119kszej kapitalizacji radz\u0105 sobie w nim nie najgorzej. <strong>Badania Deutsche Banku z I.kw. 2024 roku wykaza\u0142y 39-procentowy wzrost zysk\u00f3w YoY sp\u00f3\u0142ek z grupy \u201cMega-Cap Growth and Tech\u201d, do kt\u00f3rych nale\u017cy \u201cSi\u00f3demka Wspania\u0142ych\u201d<\/strong>, z Nvidi\u0105\u00a0i Microsoftem na czele, odpowiadaj\u0105ca w 2023 roku za wi\u0119kszo\u015b\u0107 zwrot\u00f3w S&amp;P500. Dla por\u00f3wnania, w tym samym czasie, zyski S&amp;P500 wzros\u0142y zaledwie o 5.9%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&#346;wie&#380;e odczyty inflacji CPI przeros&#322;y oczekiwania analityk&oacute;w, ale raczej nie b&#281;d&#261; mie&#263; wp&#322;ywu na decyzj&#281; Fed, kt&oacute;ry na najbli&#380;szym posiedzeniu prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian. Jednocze&#347;nie, ostatnie badanie sentymentu w&#347;r&oacute;d konsument&oacute;w pokazuje, &#380;e coraz wi&#281;cej Amerykan&oacute;w spodziewa si&#281; wzrostu &hellip; <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/pl\/inflacja-zwalnia-a-oczekiwania-wobec-rynku-akcji-sa-najlepsze-od-trzech-lat\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":34909,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-34903","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34903","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34903"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34903\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":34911,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34903\/revisions\/34911"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34909"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34903"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34903"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34903"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}