{"id":35499,"date":"2024-12-03T06:59:32","date_gmt":"2024-12-03T06:59:32","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=35499"},"modified":"2024-12-03T06:59:32","modified_gmt":"2024-12-03T06:59:32","slug":"jak-znany-filozof-zarobil-na-spekulacji-i-czym-naprawde-jest-hedging","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/jak-znany-filozof-zarobil-na-spekulacji-i-czym-naprawde-jest-hedging\/","title":{"rendered":"Jak znany filozof zarobi\u0142 na spekulacji i czym naprawd\u0119 jest hedging?"},"content":{"rendered":"

W \u015bwiecie tradingu kontraktami CFD, hedging cz\u0119sto opisuje si\u0119 jako spos\u00f3b na zabezpieczenie strat, a niekiedy nawet rodzaj triku, kt\u00f3ry pozwala nam na ich wyeliminowanie. Jak zwykle, nie ma to wiele wsp\u00f3lnego z faktami, a opisywany w ten spos\u00f3b \u201chedging\u201d nie przypomina prawdziwego hedgingu, kt\u00f3ry jest zaawansowanym narz\u0119dziem do zarz\u0105dzania ryzykiem. Cz\u0119sto wykorzystuj\u0105cym kontrakty opcyjne, dzi\u0119ki kt\u00f3rym, ju\u017c w VI wieku p.n.e mia\u0142 wzbogaci\u0107 si\u0119\u2026 jeden z najs\u0142ynniejszych filozof\u00f3w w historii.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Hedging na Forex i kontraktach CFD<\/h2>\n

Hedging na rynku Forex i kontraktach CFD jest cz\u0119sto rozumiany w uproszczony spos\u00f3b.<\/p>\n

Przyk\u0142adowo: otwieramy pozycj\u0119 o warto\u015bci jednego lota, kt\u00f3ra przynosi straty. Nie chcemy jej zamyka\u0107, bo chocia\u017c obawiamy si\u0119 spadk\u00f3w w najbli\u017cszym okresie, jednocze\u015bnie liczymy, \u017ce w d\u0142ugim terminie sytuacja na rynku si\u0119 poprawi. Czyli uwa\u017camy, \u017ce mamy racj\u0119, jednak rynek potrzebuje wi\u0119cej czasu, by nas za to wynagrodzi\u0107, zachowuj\u0105c si\u0119 zgodnie z oczekiwaniami.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Zamiast zamyka\u0107 stratn\u0105 pozycj\u0119, otwieramy wi\u0119c pozycj\u0119 przeciwn\u0105 \u2013 w tym przypadku kr\u00f3tk\u0105 \u2013 o tej samej warto\u015bci, tj. 1 lot.<\/p>\n

\"hedging<\/p>\n

Tak\u0105 sytuacj\u0119 wida\u0107 na powy\u017cszym obrazku. Najpierw otwieramy LONG, po czym cena spada, generuj\u0105c straty. Zamra\u017camy t\u0119 strat\u0119 w punkcie SHORT, otwieraj\u0105c przeciwn\u0105 pozycj\u0119 o tej samej wielko\u015bci. Dzi\u0119ki temu, dalszy spadek ceny, widoczny w szarym prostok\u0105cie, nie ma wp\u0142ywu na nasz portfel, poniewa\u017c kolejne straty z pozycji d\u0142ugiej s\u0105 r\u00f3wnowa\u017cone przez zysk ze \u015bwie\u017co otwartej pozycji kr\u00f3tkiej.<\/strong><\/p>\n

Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce decydujemy si\u0119 zamkn\u0105\u0107 zabezpieczaj\u0105c\u0105 nas pozycj\u0119 kr\u00f3tk\u0105 w do\u0142ku oznaczonym kolorem pomara\u0144czowym. Zamykamy j\u0105 z zyskiem i tym samym, pozwalamy, by nasz long odrabia\u0142 straty podczas wzrostu oznaczonego czarn\u0105 strza\u0142k\u0105.<\/p>\n

W ten spos\u00f3b hedging na kontraktach CFD pozwala nam \u201ezamrozi\u0107\u201d wygenerowan\u0105 dotychczas strat\u0119 i poczeka\u0107 na rozw\u00f3j sytuacji na rynku. Dzia\u0142a niemal jak przycisk \u201cpauzy\u201d (przy czym nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce taki \u201chedge\u201d wci\u0105\u017c jest obci\u0105\u017cony kosztami transakcyjnymi), kt\u00f3ry teoretycznie, pozwala nam skorygowa\u0107 b\u0142\u0119dy wynikaj\u0105ce ze z\u0142ego timingu.<\/strong><\/p>\n

Praktycznie jednak, jako \u017ce wymaga od tradera ogromnej precyzji, cz\u0119sto prowadzi do strat du\u017co wi\u0119kszych ni\u017c te, kt\u00f3re ponie\u015bliby\u015bmy, u\u017cywaj\u0105c zwyk\u0142ego stop-lossa. Przez to, pocz\u0105tkuj\u0105cy trader bardzo \u0142atwo mo\u017ce zrazi\u0107 si\u0119 do tego stylu zarz\u0105dzania ryzykiem.<\/p>\n

Ale prawdziwy hedging na rynkach finansowych jest znacznie bardziej z\u0142o\u017cony, du\u017co bardziej u\u017cyteczny i opiera si\u0119 na zaawansowanych instrumentach, takich jak kontrakty opcyjne.<\/p>\n

Tales z Miletu i historia pierwszych opcji<\/h2>\n

Koncepcja opcji, si\u0119ga czas\u00f3w staro\u017cytnych, a jedn\u0105 z najstarszych wzmianek o ich zastosowaniu mo\u017cna znale\u017a\u0107 w \u201ePolityce\u201d Arystotelesa. Opowiada on histori\u0119 \u017cyj\u0105cego w VI wieku p.n.e Talesa z Miletu: filozofa, matematyka i astronoma, kt\u00f3ry, mimo ogromnej wiedzy, \u017cy\u0142 w n\u0119dzy<\/strong>. Jak pisze Arystoteles, ludzie zarzucali Talesowi, \u017ce jego bieda dowodzi bezu\u017cyteczno\u015bci filozofii. Ten postanowi\u0142 udowodni\u0107 im, \u017ce si\u0119 myl\u0105.<\/p>\n

Wykorzystuj\u0105c swoj\u0105 wiedz\u0119 astronomiczn\u0105 przewidzia\u0142, \u017ce w nadchodz\u0105cym sezonie zbiory oliwek b\u0119d\u0105 wyj\u0105tkowo obfite. Nie maj\u0105c \u015brodk\u00f3w na zakup pras oliwnych, Tales zaproponowa\u0142 ich w\u0142a\u015bcicielom szczeg\u00f3lny rodzaj umowy: zap\u0142aci\u0142 im z g\u00f3ry za prawo do korzystania z pras w przysz\u0142o\u015bci po ustalonej cenie.<\/strong> W\u0142a\u015bciciele zgodzili si\u0119, poniewa\u017c w przypadku, gdyby Tales nie skorzysta\u0142 z pras, zachowaliby pieni\u0105dze, a prasy mog\u0142yby by\u0107 wynaj\u0119te komu\u015b innemu.<\/p>\n

Kiedy nadszed\u0142 czas zbior\u00f3w, prognoza Talesa okaza\u0142a si\u0119 trafna. Popyt na prasy oliwne wzr\u00f3s\u0142, a ich w\u0142a\u015bciciele byli zobowi\u0105zani do wynaj\u0119cia ich Talesowi po ustalonej wcze\u015bniej cenie. Filozof, zamiast u\u017cywa\u0107 ich samodzielnie, odsprzeda\u0142 prawa do u\u017cytkowania pras innym po cenie znacznie wy\u017cszej, osi\u0105gaj\u0105c poka\u017any zysk.<\/p>\n

W ten spos\u00f3b Tales zawar\u0142 pierwsz\u0105 umow\u0119 przypominaj\u0105c\u0105 dzisiejsze kontrakty opcyjne: mia\u0142 prawo, ale nie obowi\u0105zek, do wykorzystania pras<\/strong>. Strata, jak\u0105 m\u00f3g\u0142 ponie\u015b\u0107, ogranicza\u0142a si\u0119 jedynie do kwoty zap\u0142aconej za to prawo (w \u015bwiecie opcji nazywanej tzw. premi\u0105). Trafna prognoza pozwoli\u0142a mu na sprzeda\u017c tego prawa z zyskiem, kiedy popyt na prasy wzr\u00f3s\u0142.<\/p>\n

Opcje Call\/Put jako narz\u0119dzie wykorzystywane w hedgingu<\/h2>\n

Tutaj przechodzimy do hedgingu, kt\u00f3ry w \u015bwiecie nowoczesnych finans\u00f3w cz\u0119sto opiera si\u0119 w\u0142a\u015bnie na opcjach, dziel\u0105cych si\u0119 na:<\/p>\n