{"id":35727,"date":"2025-02-05T14:11:31","date_gmt":"2025-02-05T14:11:31","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=35727"},"modified":"2025-02-05T14:11:31","modified_gmt":"2025-02-05T14:11:31","slug":"trading-jako-gra-o-sumie-zerowej-dlaczego-gielda-nie-jest-dla-kazdego","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/trading-jako-gra-o-sumie-zerowej-dlaczego-gielda-nie-jest-dla-kazdego\/","title":{"rendered":"Trading jako gra o sumie zerowej. Dlaczego gie\u0142da nie jest dla ka\u017cdego?"},"content":{"rendered":"<p><strong>Niekt\u00f3rzy wyobra\u017caj\u0105 sobie \u015bwiat tradingu jako utopi\u0119, w kt\u00f3rej \u201cpieni\u0119dzy wystarczy dla wszystkich\u201d. Znane zagadnienie z Teorii Gier brutalnie weryfikuje ten pogl\u0105d.\u00a0<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Kluczowe informacje:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li aria-level=\"1\">W grze o sumie zerowej nasz zysk jest strat\u0105 kogo\u015b innego. Trading na instrumentach pochodnych w uproszczeniu spe\u0142nia za\u0142o\u017cenia takiej gry, jednak na gie\u0142dzie istniej\u0105 tak\u017ce scenariusze win-win.<\/li>\n<li aria-level=\"1\">Trader, by zarobi\u0107, musi nie tylko odebra\u0107 pieni\u0105dze innemu uczestnikowi rynku, ale i pokry\u0107 koszty transakcyjne, dlatego trading w rzeczywisto\u015bci jest gr\u0105 o sumie ujemnej.<\/li>\n<li aria-level=\"1\">Z innymi traderami rywalizujemy nie tylko na samym rynku, ale i podczas poszukiwania strategii.<\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<h2>Trading\/spekulacja jako gra o sumie zerowej<\/h2>\n<p>Mowa o tzw. \u201cgrze o sumie zerowej\u201d, kt\u00f3ra oznacza sytuacj\u0119, w kt\u00f3rej suma zysk\u00f3w i strat wszystkich uczestnik\u00f3w wynosi dok\u0142adnie zero. <strong>Je\u015bli jedna osoba osi\u0105ga zysk, musi on zosta\u0107 zbilansowany strat\u0105 innego uczestnika.<\/strong> Typowym przyk\u0142adem takiej gry jest poker, gdzie pula pieni\u0119dzy pochodzi wy\u0142\u0105cznie od graczy, a ka\u017cdy wygrany dolar to jednocze\u015bnie przegrany dolar.<\/p>\n<p>Podobna zasada obowi\u0105zuje na rynkach finansowych w przypadku instrument\u00f3w pochodnych, takich jak kontrakty terminowe i opcje.<\/p>\n<p>Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce mamy rynek futures i dw\u00f3ch trader\u00f3w zajmuj\u0105cych przeciwne pozycje. <strong>Je\u015bli Trader A kupi instrument \u201cobstawiaj\u0105c\u201d jego wzrost i b\u0119dzie mia\u0142 racj\u0119, osi\u0105gnie zysk kosztem Tradera B, kt\u00f3ry sprzeda\u0142 go na kr\u00f3tko, licz\u0105c na spadek.<\/strong> W praktyce sytuacja jest oczywi\u015bcie bardziej z\u0142o\u017cona, poniewa\u017c handluj\u0105cych podmiot\u00f3w jest wi\u0119cej i zysk\/strata z pojedynczej transakcji mo\u017ce rozk\u0142ada\u0107 si\u0119 na wiele z nich jednocze\u015bnie. Dodatkowo, poszczeg\u00f3lni traderzy nie wydzieraj\u0105 sobie pieni\u0119dzy w tak prosty spos\u00f3b &#8211; <a href=\"https:\/\/cryps.pl\/poradnik\/jak-czytac-cene-czesc-ii-order-book-i-podstawy-struktury-rynku\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">rynek ma swoich Market Maker\u00f3w, kt\u00f3rzy zape\u0142niaj\u0105 Order Book<\/a> zleceniami oczekuj\u0105cymi, z kt\u00f3rych traderzy kupuj\u0105cy\/sprzedaj\u0105cy aktywa po cenach rynkowych mog\u0105 skorzysta\u0107.<\/p>\n<hr \/>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\"><strong>Wa\u017cne!<\/strong><\/span><\/p>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\"><em>To, \u017ce transakcje na rynkach opcji czy futures spe\u0142niaj\u0105 warunki gry o sumie zerowej nie oznacza, \u017ce instrumenty te nie s\u0105 potrzebne w gospodarce. Wykorzystuje si\u0119 je do ograniczania ryzyka. Dlatego np. w przypadku wybuchu konflikt\u00f3w zbrojnych na Bliskim Wschodzie, znajduj\u0105cy si\u0119 w niepewnej sytuacji producenci ropy naftowej mog\u0105 zabezpieczy\u0107 si\u0119 kontraktami futures, \u201cwch\u0142aniaj\u0105cymi\u201d ryzyko, kt\u00f3re w innym wypadku zosta\u0142oby wliczone w cen\u0119 surowca.<\/em><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<p>Jednak koniec ko\u0144c\u00f3w <strong>tak, jak ka\u017cda transakcja ma dwie strony &#8211; kupuj\u0105cego i sprzedaj\u0105cego, tak ka\u017cda, w uproszczeniu wi\u0105\u017ce si\u0119 z transferem kapita\u0142u<\/strong>: je\u015bli wygrywamy, pieni\u0105dze, kt\u00f3re zarobili\u015bmy, musz\u0105 pochodzi\u0107 z portfela przegranego. Je\u015bli przegrywamy, nasze pieni\u0105dze trafiaj\u0105 do kogo\u015b, kto mia\u0142 racj\u0119. W przypadku gdy skorzystamy ze zlecenia ustawionego przez Market Makera i kupimy 4 kontrakty po cenie rynkowej, ten Market Maker przechowuje w portfelu ryzyko w postaci 4 kontrakt\u00f3w sprzedanych na kr\u00f3tko i musi si\u0119 tego ryzyka pozby\u0107.<\/p>\n<p>Dlatego trading kr\u00f3tkoterminowy &#8211; np. popularny daytrading na instrumentach pochodnych, zwyczajnie nie generuje \u017cadnej warto\u015bci tak, by obie strony mog\u0142y co\u015b zyska\u0107. Daytrader, w najlepszym wypadku, zajmuje si\u0119 jedynie wyci\u0105ganiem pieni\u0119dzy z portfeli innych graczy i przenoszeniem ich do w\u0142asnego.<\/p>\n<p>Wszystko staje si\u0119 jeszcze bardziej oczywiste w przypadku broker\u00f3w CFD. Broker oferuj\u0105cy kontrakty r\u00f3\u017cnicowe w istocie zak\u0142ada si\u0119 ze swoim klientem, staj\u0105c po drugiej stronie jego transakcji. <strong>Je\u015bli klient kupuje kontrakt CFD na z\u0142oto, tak naprawd\u0119 obstawia, \u017ce w momencie sprzeda\u017cy tego kontraktu, jego cena b\u0119dzie wy\u017csza ni\u017c w momencie kupna.<\/strong> Je\u015bli ma racj\u0119, zarabia kosztem swojego brokera, kt\u00f3ry wcze\u015bniej zarobi\u0142 na b\u0142\u0119dnych prognozach innych klient\u00f3w.<\/p>\n<h2>Gra o sumie ujemnej i inwestowanie jako gra o sumie niezerowej<\/h2>\n<p>Gdyby gra o sumie zerowej nie by\u0142a scenariuszem wystarczaj\u0105co k\u0142opotliwym, realnie wszystkie transakcje s\u0105 obci\u0105\u017cone kosztami transakcyjnymi (np. prowizje, spready). <strong>Oznacza to, \u017ce w praktyce trading staje si\u0119 gr\u0105 o sumie ujemnej, gdzie by zarobi\u0107 trzeba nie tylko pokona\u0107 przeciwnika, ale i pokry\u0107 koszty udzia\u0142u w grze.<\/strong> Dlatego istniej\u0105 traderzy, kt\u00f3rzy mogliby zarabia\u0107, gdyby nie koszty transakcyjne. W rzeczywisto\u015bci, gdzie te koszty s\u0105 nieuniknione, staj\u0105 si\u0119 stratni.<\/p>\n<p>Czy to oznacza, \u017ce wszystkie transakcje na gie\u0142dzie spe\u0142niaj\u0105 warunki gry o sumie zerowej? Nie &#8211; <strong>na rynku istniej\u0105 scenariusze, w kt\u00f3rych zyska\u0107 mog\u0105 obie strony transakcji.<\/strong><\/p>\n<p>Takim przyk\u0142adem s\u0105 d\u0142ugoterminowe inwestycje w akcje. Sp\u00f3\u0142ka wchodzi na gie\u0142d\u0119, a inwestorzy kupuj\u0105 jej udzia\u0142y, czyli &#8211; udost\u0119pniaj\u0105 jej swoje pieni\u0105dze. Te s\u0105 przeznaczane na rozw\u00f3j firmy, kt\u00f3ra oferuje swoje produkty klientom. Sprzeda\u017c tych produkt\u00f3w prowadzi do wzrostu przychod\u00f3w, co z kolei podnosi warto\u015b\u0107 pojedynczej akcji firmy na gie\u0142dzie. <strong>Klient otrzymuje produkt, sp\u00f3\u0142ka &#8211; pieni\u0105dze ze sprzeda\u017cy produkt\u00f3w i akcji, a inwestorzy &#8211; mno\u017c\u0105 kapita\u0142<\/strong>, poniewa\u017c posiadane przez nich udzia\u0142y s\u0105 warte wi\u0119cej, ni\u017c wcze\u015bniej (obok tego, mog\u0105 tak\u017ce otrzymywa\u0107 dywidendy).<\/p>\n<h3>Rywalizacja z innymi traderami podczas budowy strategii<\/h3>\n<p>Podsumowuj\u0105c, inwestowanie wcale nie musi by\u0107 gr\u0105 konkurencyjn\u0105 i mo\u017ce generowa\u0107 warto\u015b\u0107, ale trading short-term jest gr\u0105 konkurencyjn\u0105 i nie generuje warto\u015bci. W dodatku jest konkurencyjny nie tylko przez mechanik\u0119 samego rynku, ale i na etapie budowy strategii, kt\u00f3ra mia\u0142aby da\u0107 nam przewag\u0119 nad reszt\u0105. <span style=\"color: #000000;\">Traderzy<\/span> \u2013 od amator\u00f3w po fundusze inwestycyjne \u2013 nieustannie szukaj\u0105 nowych wzorc\u00f3w w danych rynkowych. <strong>Gdy jaka\u015b anomalia zostanie wykryta i zacznie by\u0107 wykorzystywana, coraz wi\u0119cej uczestnik\u00f3w zaczyna j\u0105 stosowa\u0107, co prowadzi do jej eliminacji.<\/strong><\/p>\n<p>Najprostszym przyk\u0142adem jest arbitra\u017c cenowy: je\u015bli ten sam produkt kosztuje 20 z\u0142 w jednym miejscu i 27 z\u0142 w innym, mo\u017cna go tanio kupi\u0107 i sprzeda\u0107 dro\u017cej, osi\u0105gaj\u0105c zysk. Jednak gdy wi\u0119cej uczestnik\u00f3w rynku zauwa\u017cy t\u0119 okazj\u0119, popyt na ta\u0144szym rynku podniesie cen\u0119, a poda\u017c na dro\u017cszym rynku obni\u017cy j\u0105 \u2013 domykaj\u0105c luk\u0119 i eliminuj\u0105c mo\u017cliwo\u015b\u0107 arbitra\u017cu.<\/p>\n<p>W \u015bwiecie tradingu oznacza to, \u017ce <strong>ka\u017cda skuteczna strategia jest tymczasowa, a rynki stale d\u0105\u017c\u0105 do eliminacji nieefektywno\u015bci<\/strong>. Dlatego osi\u0105gni\u0119cie sukcesu wymaga nieustannej rywalizacji z \u201creszt\u0105 \u015bwiata\u201d w procesie poszukiwania i doskonalenia strategii oraz adaptacji do dynamicznych warunk\u00f3w. <strong>Im wi\u0119kszy rynek i wi\u0119ksze obroty, tym wi\u0119cej konkurent\u00f3w i wy\u017cszy poziom ich zaawansowania<\/strong> (tak wi\u0119c np. <a href=\"https:\/\/forexrev.pl\/dlaczego-forex-nie-jest-dobrym-rynkiem-do-handlu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Forex, jako najwi\u0119kszy rynek na \u015bwiecie wcale nie jest najlepszym, a jednym z najgorszych rynk\u00f3w do handlu<\/a>).<\/p>\n<p>Stereotypowo, szkolenia przedstawiaj\u0105 trading jako spos\u00f3b na \u0142atwy zarobek online. Poj\u0119cie gry o sumie zerowej wprowadza tu zdrowy sceptycyzm, ka\u017c\u0105c nam zada\u0107 sobie pytanie o to, kto b\u0119dzie t\u0119 nasz\u0105 tradingow\u0105 \u201cpensj\u0119\u201d finansowa\u0142. A kto\u015b musi\u2026<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Niekt&oacute;rzy wyobra&#380;aj&#261; sobie &#347;wiat tradingu jako utopi&#281;, w kt&oacute;rej &ldquo;pieni&#281;dzy wystarczy dla wszystkich&rdquo;. Znane zagadnienie z Teorii Gier brutalnie weryfikuje ten pogl&#261;d.&nbsp; Kluczowe informacje: W grze o sumie zerowej nasz zysk jest strat&#261; kogo&#347; innego. Trading na instrumentach pochodnych w &hellip; <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/pl\/trading-jako-gra-o-sumie-zerowej-dlaczego-gielda-nie-jest-dla-kazdego\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":35729,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6,10414],"tags":[],"class_list":{"0":"post-35727","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy","8":"category-artykuly"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35727","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=35727"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35727\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35780,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35727\/revisions\/35780"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/35729"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=35727"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=35727"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=35727"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}