{"id":35807,"date":"2025-02-17T19:46:15","date_gmt":"2025-02-17T19:46:15","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=35807"},"modified":"2025-02-18T08:33:45","modified_gmt":"2025-02-18T08:33:45","slug":"czy-hossa-na-rynku-akcji-w-usa-zbliza-sie-do-konca-jeden-ze-wskaznikow-wysyla-ostrzezenie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/czy-hossa-na-rynku-akcji-w-usa-zbliza-sie-do-konca-jeden-ze-wskaznikow-wysyla-ostrzezenie\/","title":{"rendered":"Czy hossa na rynku akcji w USA zbli\u017ca si\u0119 do ko\u0144ca? Jeden ze wska\u017anik\u00f3w wysy\u0142a ostrze\u017cenie"},"content":{"rendered":"

Od pocz\u0105tku 2023 roku cena S&P 500 ro\u015bnie, nap\u0119dzana luzowaniem polityki Fedu i rewolucj\u0105 w sektorze sztucznej inteligencji. Jednak w tle pojawi\u0142 si\u0119 sygna\u0142, kt\u00f3ry w przesz\u0142o\u015bci niemal zawsze zwiastowa\u0142 gwa\u0142town\u0105 korekt\u0119.<\/strong><\/p>\n

Czym jest wska\u017anik CAPE i dlaczego niepokoi inwestor\u00f3w?<\/h2>\n

Wska\u017anik Shillera (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio), w przeciwie\u0144stwie do tradycyjnego P<\/span>\/E Ratio, kt\u00f3re opiera si\u0119 na bie\u017c\u0105cych zyskach sp\u00f3\u0142ek, u\u015brednia ich dochody z ostatniej dekady. Ta perspektywa pozwala \u201eodfiltrowa\u0107\u201d maj\u0105ce miejsce na rynku, kr\u00f3tkoterminowe wstrz\u0105sy – takie, jak pandemia czy kryzysy finansowe \u2013 ods\u0142aniaj\u0105c fundamentaln\u0105 wycen\u0119 rynku.<\/strong><\/p>\n

\"-\"

\u0179r\u00f3d\u0142o: https:\/\/www.multpl.com\/shiller-pe<\/p><\/div>\n

Jak wida\u0107 na wykresie powy\u017cej, wska\u017anik CAPE przekroczy\u0142 ju\u017c poziom 38, zbli\u017caj\u0105c si\u0119 do okolic historycznego szczytu. Przy czym przeskoczenie progu 30 niemal zawsze ko\u0144czy\u0142o si\u0119 dla rynku agresywn\u0105 korekt\u0105.<\/p>\n

W 1929 roku, przed Wielkim Kryzysem, CAPE wspi\u0105\u0142 si\u0119 na poziom 32. Przy okazji p\u0119kni\u0119cia ba\u0144ki internetowej na prze\u0142omie wiek\u00f3w, osi\u0105gn\u0105\u0142 44 (najwy\u017csza zarejestrowana warto\u015b\u0107 wska\u017anika), a S&P500 straci\u0142 40% warto\u015bci w ci\u0105gu trzech lat.<\/strong> W roku 2021, po hossie nap\u0119dzanej dodrukiem pieni\u0105dza, wska\u017anik dobi\u0142 do 39, po czym Fed rozpocz\u0105\u0142 cykl podwy\u017cek st\u00f3p procentowych skupionych na opanowaniu inflacji, a indeks S&P500 straci\u0142 20%.<\/p>\n

Mania na punkcie AI i ryzyko korekty<\/h3>\n

Obecna hossa koncentruje si\u0119 wok\u00f3\u0142 tzw. \u201eWspania\u0142ej Si\u00f3demki\u201d<\/a> – skupionych na AI firm technologicznych takich, jak Microsoft i Apple, kt\u00f3re odpowiada\u0142y za wi\u0119kszo\u015b\u0107 wynik\u00f3w S&P 500 w 2023 r. W\u00f3wczas, pozosta\u0142e 493 sp\u00f3\u0142ki indeksu ros\u0142y nawet dziesi\u0119\u0107 razy wolniej, ni\u017c giganci zajmuj\u0105cy si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105<\/a>.<\/p>\n

Te wyceny mog\u0105 wydawa\u0107 si\u0119 oderwane od rzeczywisto\u015bci i przypominaj\u0105 spekulacyjny sza\u0142 wok\u00f3\u0142 przedsi\u0119biorstw zajmuj\u0105cych si\u0119 internetem z ko\u0144ca lat 90. Chocia\u017c nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce ekonomia nie jest nauk\u0105 \u015bcis\u0142\u0105, koncentracja kapita\u0142u w jednym sektorze, w po\u0142\u0105czeniu z niekorzystnymi odczytami CAPE, kt\u00f3re w przesz\u0142o\u015bci sygnalizowa\u0142y za\u0142amania rynku i niepewno\u015bci\u0105 wok\u00f3\u0142 przysz\u0142ej polityki Fedu tworzy mieszank\u0119, kt\u00f3ra w niedalekiej przysz\u0142o\u015bci mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 zapalnikiem dla gwa\u0142townej korekty.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Od początku 2023 roku cena S&P 500 rośnie, napędzana luzowaniem polityki Fedu i rewolucją w sektorze sztucznej inteligencji. Jednak w tle pojawił się sygnał, który w przeszłości niemal zawsze zwiastował gwałtowną korektę. Czym jest wskaźnik CAPE i dlaczego niepokoi inwestorów? … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":35811,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-35807","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35807","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=35807"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35807\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35814,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35807\/revisions\/35814"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/35811"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=35807"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=35807"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=35807"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}