{"id":46207,"date":"2026-10-09T09:14:21","date_gmt":"2026-10-09T09:14:21","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.com\/?p=46207"},"modified":"2026-10-09T09:14:21","modified_gmt":"2026-10-09T09:14:21","slug":"rentownosci-usa-najwyzej-od-2002-fed-podwyzka-dolar-zloto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/rentownosci-usa-najwyzej-od-2002-fed-podwyzka-dolar-zloto\/","title":{"rendered":"Rentowno\u015bci w USA najwy\u017cej od 2002 roku! Fed szykuje kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119, dolar ro\u015bnie, z\u0142oto traci"},"content":{"rendered":"<p style=\"font-size: 1.15em; font-weight: 500; line-height: 1.7; color: #333333; margin-bottom: 25px;\"><strong>Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA dotkn\u0119\u0142a 5,365% \u2014 najwy\u017cej od 2002 roku. Protok\u00f3\u0142 z posiedzenia Fed nie pozostawi\u0142 z\u0142udze\u0144: wszyscy cz\u0142onkowie poparli wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p, a wi\u0119kszo\u015b\u0107 chce kolejnej jeszcze przed ko\u0144cem roku. Rynek wycenia j\u0105 ju\u017c na blisko 80%. Dolar trzyma si\u0119 w pobli\u017cu szczyt\u00f3w z 18 miesi\u0119cy, z\u0142oto spada w stron\u0119 4100 USD, a srebro jest najta\u0144sze od dw\u00f3ch miesi\u0119cy. Wyja\u015bniamy, co to oznacza dla walut, kruszc\u00f3w i polskiego z\u0142otego.<\/strong><\/p>\n<div style=\"background-color: #f4f7f9; border-left: 5px solid #d4af37; padding: 20px 25px; margin-bottom: 35px; border-radius: 0 4px 4px 0;\">\n<h2 style=\"margin-top: 0; font-size: 1.2em; color: #d4af37; text-transform: uppercase; letter-spacing: 0.5px;\">\u26a1 Najwa\u017cniejsze liczby:<\/h2>\n<ul style=\"margin-bottom: 0; line-height: 1.8; padding-left: 20px;\">\n<li><strong>5,365%<\/strong> \u2014 szczyt rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA (7.10), najwy\u017cej od <strong>2002 roku<\/strong>; w czwartek ok. 5,32%.<\/li>\n<li><strong>5,71%<\/strong> \u2014 rentowno\u015b\u0107 obligacji 30-letnich.<\/li>\n<li><strong>78,3%<\/strong> \u2014 szansa na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed w grudniu (CME FedWatch); obecny przedzia\u0142: <strong>3,75\u20134,00%<\/strong>.<\/li>\n<li><strong>Indeks dolara (DXY)<\/strong> ok. 102,3 \u2014 w pobli\u017cu najwy\u017cszych poziom\u00f3w od kwietnia 2025.<\/li>\n<li><strong>Z\u0142oto<\/strong> ok. 4110 USD (dzienny do\u0142ek 4066 USD), ponad 25% poni\u017cej styczniowego rekordu blisko 5600 USD. <strong>Srebro<\/strong> poni\u017cej 59 USD \u2014 najni\u017cej od dw\u00f3ch miesi\u0119cy.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<h2>Fed: jednomy\u015blnie za podwy\u017ck\u0105, wi\u0119kszo\u015b\u0107 chce kolejnej<\/h2>\n<p>W \u015brod\u0119 wieczorem (7.10) Rezerwa Federalna opublikowa\u0142a protok\u00f3\u0142 z posiedzenia 15\u201316 wrze\u015bnia. Fed podni\u00f3s\u0142 wtedy stopy o 25 punkt\u00f3w bazowych, do przedzia\u0142u <strong>3,75\u20134,00%<\/strong>, przy g\u0142osowaniu 12:0. Z protoko\u0142u wynika, \u017ce decyzj\u0119 poparli wszyscy uczestnicy dyskusji, a <strong>\u201ewi\u0119kszo\u015b\u0107 oceni\u0142a, \u017ce kolejna podwy\u017cka przedzia\u0142u docelowego stopy funduszy federalnych b\u0119dzie prawdopodobnie w\u0142a\u015bciwa do ko\u0144ca roku\u201d<\/strong>.<\/p>\n<p>Pow\u00f3d jest prosty: inflacja nie odpuszcza. Wed\u0142ug szacunk\u00f3w Fed inflacja PCE w sierpniu wynios\u0142a 3,8% r\/r, a bazowa 3,4%. Uczestnicy posiedzenia widz\u0105 ryzyka dla cen <strong>przechylone w g\u00f3r\u0119<\/strong>. Dok\u0142ada si\u0119 do tego konsument: wed\u0142ug nowojorskiego Fed oczekiwania inflacyjne na rok wzros\u0142y we wrze\u015bniu do <strong>3,9%<\/strong> \u2014 najwy\u017cej od maja 2023. Cz\u0119\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w Fed zwr\u00f3ci\u0142a te\u017c uwag\u0119, \u017ce warunki finansowe wci\u0105\u017c sprzyjaj\u0105 wzrostowi: akcje mocno zyska\u0142y w tym roku, a spready obligacji korporacyjnych s\u0105 w\u0105skie.<\/p>\n<p>Na posiedzeniu <strong>27\u201328 pa\u017adziernika<\/strong> rynek nie spodziewa si\u0119 zmian. Kontrakty terminowe w pe\u0142ni wyceniaj\u0105 za to podwy\u017ck\u0119 o 25 pb do <strong>4,00\u20134,25%<\/strong> na grudniowym posiedzeniu (9.12).<\/p>\n<h2>Rentowno\u015bci najwy\u017cej od 2002 roku. Dlaczego to wa\u017cne?<\/h2>\n<figure style=\"margin:20px 0 25px;\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-46206\" src=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rentownosc-obligacji-usa-10-lat-2002-2026-pl.webp\" alt=\"Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA \u2013 szczyty i do\u0142ki 2002\u20132026\" width=\"1200\" height=\"675\" loading=\"lazy\" style=\"width:100%;height:auto;border-radius:4px;\" srcset=\"https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rentownosc-obligacji-usa-10-lat-2002-2026-pl.webp 1200w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rentownosc-obligacji-usa-10-lat-2002-2026-pl-300x169.webp 300w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rentownosc-obligacji-usa-10-lat-2002-2026-pl-1024x576.webp 1024w, https:\/\/forexrev.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rentownosc-obligacji-usa-10-lat-2002-2026-pl-768x432.webp 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><\/figure>\n<p>Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA to najwa\u017cniejsza stopa procentowa \u015bwiata. Od niej zale\u017cy oprocentowanie kredyt\u00f3w hipotecznych w Stanach, wyceny akcji i koszt finansowania rz\u0105d\u00f3w na ca\u0142ym globie. Poziom <strong>5,365%<\/strong> przebi\u0142 szczyty z pa\u017adziernika 2023 (4,99%) i czerwca 2007 (5,26%). Wy\u017cej by\u0142o tylko w 2002 roku.<\/p>\n<p>Presja nie ogranicza si\u0119 do USA. Rentowno\u015b\u0107 30-letnich obligacji ameryka\u0144skich wzros\u0142a od pocz\u0105tku maja o ok. 0,7 pkt proc., do 5,71%. Brytyjskie 30-letnie gilty 1 pa\u017adziernika przekroczy\u0142y <strong>6% po raz pierwszy od 1998 roku<\/strong>. Paliwem jest dro\u017cej\u0105ca ropa \u2014 WTI kosztuje ok. 89\u201390 USD, a napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 cie\u015bniny Ormuz i huragan w Zatoce Meksyka\u0144skiej podbijaj\u0105 ryzyko inflacyjne. O tym, jak pa\u0144stwa G7 pr\u00f3buj\u0105 zbi\u0107 ceny paliw, pisali\u015bmy w tek\u015bcie o <a href=\"\/pl\/ceny-diesla-g7-uwalnia-100-mln-barylek-ropy-z-rezerw\/\">uwolnieniu 100 mln bary\u0142ek ropy z rezerw<\/a>.<\/p>\n<p>Reakcja na sam protok\u00f3\u0142 by\u0142a spokojna. Jak zauwa\u017cyli analitycy Societe Generale, \u201estonowana reakcja na protok\u00f3\u0142 FOMC i udana aukcja obligacji sprawi\u0142y, \u017ce rentowno\u015bci 10-latek przez noc kr\u0105\u017cy\u0142y w w\u0105skim przedziale\u201d. Rynek po prostu wyceni\u0142 scenariusz jastrz\u0119bi z wyprzedzeniem.<\/p>\n<h2>Dolar: wsparcie od st\u00f3p, hamulec od realizacji zysk\u00f3w<\/h2>\n<p>Wysokie rentowno\u015bci przyci\u0105gaj\u0105 kapita\u0142 do dolara. Indeks DXY kr\u0105\u017cy wok\u00f3\u0142 <strong>102,3<\/strong>, w pobli\u017cu poziom\u00f3w niewidzianych od kwietnia 2025. Analitycy ING oczekuj\u0105, \u017ce dolar b\u0119dzie stopniowo zmierza\u0142 w stron\u0119 <strong>102,85<\/strong>, wspierany wysokimi rentowno\u015bciami i dobrym popytem na ostatniej aukcji 10-latek. BBH wskazuje z kolei na silny popyt zagranicznych inwestor\u00f3w na ameryka\u0144skie aktywa i dro\u017cej\u0105c\u0105 rop\u0119, cho\u0107 w czwartek dolar odda\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 zysk\u00f3w na realizacji zysk\u00f3w.<\/p>\n<p>Na parach walutowych wida\u0107 to wyra\u017anie: <strong>USD\/JPY<\/strong> zbli\u017ca si\u0119 do 158,00, a <strong>EUR\/USD<\/strong> utrzymuje si\u0119 w rejonie 1,12\u20131,13. Dla polskiego z\u0142otego mocny dolar to ci\u0119\u017car \u2014 zw\u0142aszcza \u017ce Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej 7 pa\u017adziernika pozostawi\u0142a stopy bez zmian (3,75%), a r\u00f3\u017cnica oprocentowania mi\u0119dzy Polsk\u0105 a USA maleje.<\/p>\n<h2>Z\u0142oto i srebro pod presj\u0105 rentowno\u015bci<\/h2>\n<p>Z\u0142oto nie przynosi odsetek, wi\u0119c rosn\u0105ce realne stopy dzia\u0142aj\u0105 na nie jak magnes w przeciwn\u0105 stron\u0119. W \u015brod\u0119 cena spad\u0142a o niemal 1,3%, do ok. <strong>4111 USD<\/strong> za uncj\u0119, z dziennym do\u0142kiem 4066 USD. Kluczowe wsparcie to psychologiczne 4100 USD, a ni\u017cej strefa 3950\u20134000 USD \u2014 tegoroczne minima. Op\u00f3r: 4200 USD, a dalej \u015brednia 100-sesyjna w rejonie 4267 USD. Z\u0142oto jest ponad 25% poni\u017cej styczniowego rekordu blisko 5600 USD.<\/p>\n<p>Fundamentalne wsparcie wci\u0105\u017c jednak istnieje. Wed\u0142ug \u015awiatowej Rady Z\u0142ota banki centralne kupi\u0142y w sierpniu 39 ton z\u0142ota, a od pocz\u0105tku roku ju\u017c 170 ton. Ludowy Bank Chin kupuje 22. miesi\u0105c z rz\u0119du, a <strong>Narodowy Bank Polski dokupi\u0142 w sierpniu 8 ton<\/strong>. Srebro, bardziej wra\u017cliwe na koniunktur\u0119, spad\u0142o poni\u017cej <strong>59 USD<\/strong> \u2014 najni\u017cej od dw\u00f3ch miesi\u0119cy.<\/p>\n<h2>Na co patrze\u0107 w najbli\u017cszych dniach<\/h2>\n<ul style=\"line-height: 1.8;\">\n<li><strong>Inflacja CPI w USA<\/strong> \u2014 kolejny wysoki odczyt umocni scenariusz grudniowej podwy\u017cki.<\/li>\n<li><strong>Wyst\u0105pienia cz\u0142onk\u00f3w Fed<\/strong>, m.in. Christophera Wallera i Alberto Musalema.<\/li>\n<li><strong>Ropa naftowa<\/strong> \u2014 ka\u017cdy skok cen przek\u0142ada si\u0119 na oczekiwania inflacyjne i rentowno\u015bci.<\/li>\n<li><strong>Poziom 5,365%<\/strong> na 10-latkach \u2014 jego trwa\u0142e przebicie otworzy\u0142oby drog\u0119 do poziom\u00f3w najwy\u017cszych od ponad dw\u00f3ch dekad.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Du\u017ca zmienno\u015b\u0107 na dolarze i z\u0142ocie to okazja, ale i ryzyko. Je\u015bli handlujesz walutami lub kruszcami przez kontrakty CFD, wybierz sprawdzonego, regulowanego po\u015brednika \u2014 por\u00f3wnanie znajdziesz w naszym <a href=\"\/pl\/ranking-brokerow-forex\/\">rankingu broker\u00f3w forex<\/a>.<\/p>\n<h2 id=\"faq\">Najcz\u0119stsze pytania<\/h2>\n        <section class=\"sc_fs_faq sc_card \">\n            <div>\n\t\t\t\t<h3>Ile wynosi rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA?<\/h3>                <div>\n\t\t\t\t\t                    <p>\n\t\t\t\t\t\t7 pa\u017adziernika 2026 r. rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA osi\u0105gn\u0119\u0142a 5,365%, najwy\u017cej od 2002 roku, a 8 pa\u017adziernika wynosi\u0142a ok. 5,32%.                    <\/p>\n                <\/div>\n            <\/div>\n        <\/section>\n\t\t        <section class=\"sc_fs_faq sc_card \">\n            <div>\n\t\t\t\t<h3>Czy Fed podniesie stopy procentowe w grudniu 2026?<\/h3>                <div>\n\t\t\t\t\t                    <p>\n\t\t\t\t\t\tRynek wycenia to z prawdopodobie\u0144stwem ok. 78% (CME FedWatch). Protok\u00f3\u0142 z wrze\u015bniowego posiedzenia pokazuje, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w Fed uwa\u017ca kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 do ko\u0144ca roku za prawdopodobnie w\u0142a\u015bciw\u0105. Na posiedzeniu 27\u201328 pa\u017adziernika zmian si\u0119 nie oczekuje.                    <\/p>\n                <\/div>\n            <\/div>\n        <\/section>\n\t\t        <section class=\"sc_fs_faq sc_card \">\n            <div>\n\t\t\t\t<h3>Dlaczego z\u0142oto tanieje, gdy rosn\u0105 rentowno\u015bci obligacji?<\/h3>                <div>\n\t\t\t\t\t                    <p>\n\t\t\t\t\t\tZ\u0142oto nie p\u0142aci odsetek. Gdy obligacje daj\u0105 wy\u017cszy doch\u00f3d, a dolar si\u0119 umacnia, ro\u015bnie koszt trzymania z\u0142ota i popyt inwestycyjny s\u0142abnie. Dlatego cena spad\u0142a w okolice 4100 USD za uncj\u0119.                    <\/p>\n                <\/div>\n            <\/div>\n        <\/section>\n\t\t        <section class=\"sc_fs_faq sc_card \">\n            <div>\n\t\t\t\t<h3>Jaki wp\u0142yw maj\u0105 rosn\u0105ce rentowno\u015bci w USA na z\u0142otego?<\/h3>                <div>\n\t\t\t\t\t                    <p>\n\t\t\t\t\t\tWy\u017csze stopy w USA wzmacniaj\u0105 dolara i zmniejszaj\u0105 atrakcyjno\u015b\u0107 walut rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, w tym z\u0142otego. Kurs USD\/PLN jest dodatkowo wra\u017cliwy na decyzje RPP, kt\u00f3ra 7 pa\u017adziernika pozostawi\u0142a stopy na poziomie 3,75%.                    <\/p>\n                <\/div>\n            <\/div>\n        <\/section>\n\t\t\n<script type=\"application\/ld+json\">\n    {\n\t\t\"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n\t\t\"@type\": \"FAQPage\",\n\t\t\"mainEntity\": [\n\t\t\t\t{\n\t\t\t\t\"@type\": \"Question\",\n\t\t\t\t\"name\": \"Ile wynosi rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA?\",\n\t\t\t\t\"acceptedAnswer\": {\n\t\t\t\t\t\"@type\": \"Answer\",\n\t\t\t\t\t\"text\": \"7 pa\u017adziernika 2026 r. rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA osi\u0105gn\u0119\u0142a 5,365%, najwy\u017cej od 2002 roku, a 8 pa\u017adziernika wynosi\u0142a ok. 5,32%.\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t}\n\t\t\t}\n\t\t\t,\t\t\t\t{\n\t\t\t\t\"@type\": \"Question\",\n\t\t\t\t\"name\": \"Czy Fed podniesie stopy procentowe w grudniu 2026?\",\n\t\t\t\t\"acceptedAnswer\": {\n\t\t\t\t\t\"@type\": \"Answer\",\n\t\t\t\t\t\"text\": \"Rynek wycenia to z prawdopodobie\u0144stwem ok. 78% (CME FedWatch). Protok\u00f3\u0142 z wrze\u015bniowego posiedzenia pokazuje, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w Fed uwa\u017ca kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 do ko\u0144ca roku za prawdopodobnie w\u0142a\u015bciw\u0105. Na posiedzeniu 27\u201328 pa\u017adziernika zmian si\u0119 nie oczekuje.\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t}\n\t\t\t}\n\t\t\t,\t\t\t\t{\n\t\t\t\t\"@type\": \"Question\",\n\t\t\t\t\"name\": \"Dlaczego z\u0142oto tanieje, gdy rosn\u0105 rentowno\u015bci obligacji?\",\n\t\t\t\t\"acceptedAnswer\": {\n\t\t\t\t\t\"@type\": \"Answer\",\n\t\t\t\t\t\"text\": \"Z\u0142oto nie p\u0142aci odsetek. Gdy obligacje daj\u0105 wy\u017cszy doch\u00f3d, a dolar si\u0119 umacnia, ro\u015bnie koszt trzymania z\u0142ota i popyt inwestycyjny s\u0142abnie. Dlatego cena spad\u0142a w okolice 4100 USD za uncj\u0119.\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t}\n\t\t\t}\n\t\t\t,\t\t\t\t{\n\t\t\t\t\"@type\": \"Question\",\n\t\t\t\t\"name\": \"Jaki wp\u0142yw maj\u0105 rosn\u0105ce rentowno\u015bci w USA na z\u0142otego?\",\n\t\t\t\t\"acceptedAnswer\": {\n\t\t\t\t\t\"@type\": \"Answer\",\n\t\t\t\t\t\"text\": \"Wy\u017csze stopy w USA wzmacniaj\u0105 dolara i zmniejszaj\u0105 atrakcyjno\u015b\u0107 walut rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, w tym z\u0142otego. Kurs USD\/PLN jest dodatkowo wra\u017cliwy na decyzje RPP, kt\u00f3ra 7 pa\u017adziernika pozostawi\u0142a stopy na poziomie 3,75%.\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t}\n\t\t\t}\n\t\t\t\t    ]\n}\n<\/script>\n\n<hr style=\"border: 0; height: 1px; background: #e0e0e0; margin: 30px 0;\" \/>\n<p style=\"font-size: 0.85em; color: #7f8c8d; font-style: italic; line-height: 1.5; text-align: justify;\"><strong>Nota prawna (Disclaimer):<\/strong> Materia\u0142 ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Notowania wed\u0142ug stanu na 7\u20138.10.2026 mog\u0105 si\u0119 r\u00f3\u017cni\u0107 w zale\u017cno\u015bci od \u017ar\u00f3d\u0142a. Handel kontraktami CFD z d\u017awigni\u0105 finansow\u0105 wi\u0105\u017ce si\u0119 z wysokim ryzykiem utraty kapita\u0142u.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA dotkn\u0119\u0142a 5,365%, najwy\u017cej od 2002 roku. Fed zapowiada kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119, dolar zyskuje, z\u0142oto traci. <a href=\"https:\/\/forexrev.com\/pl\/rentownosci-usa-najwyzej-od-2002-fed-podwyzka-dolar-zloto\/\">Continue reading <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":46212,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-46207","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-newsy"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46207","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46207"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46207\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46216,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46207\/revisions\/46216"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/46212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46207"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46207"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46207"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}