{"id":46654,"date":"2026-10-23T03:53:17","date_gmt":"2026-10-23T03:53:17","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.com\/?p=46654"},"modified":"2026-10-23T03:53:17","modified_gmt":"2026-10-23T03:53:17","slug":"inflacja-w-japonii-przebija-cel-boj-jen-rosnie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/inflacja-w-japonii-przebija-cel-boj-jen-rosnie\/","title":{"rendered":"Inflacja w Japonii przebija cel banku centralnego. Jen zyskuje, a USD\/JPY spada"},"content":{"rendered":"

Wrze\u015bniowa inflacja w Japonii przyspieszy\u0142a do poziomu 2,1 proc. w uj\u0119ciu rocznym, przekraczaj\u0105c oficjalny cel Banku Japonii po raz pierwszy w tym roku. Publikacja wywo\u0142a\u0142a natychmiastowe umocnienie jena, spychaj\u0105c notowania pary USD\/JPY w okolice poziomu 156,25.<\/strong><\/p>\n

\n

\u26a1 Najwa\u017cniejsze liczby:<\/h2>\n
    \n
  • 2,1% \u2013 roczna inflacja konsumencka (CPI) oraz wska\u017anik bazowy w Japonii we wrze\u015bniu<\/li>\n
  • 1,9% \u2013 dynamika wska\u017anika CPI odnotowana w poprzednim miesi\u0105cu<\/li>\n
  • 156,25 \u2013 poziom kursu USD\/JPY notowany w trakcie wczesnej sesji azjatyckiej w pi\u0105tek<\/li>\n
  • 92,8% \u2013 wyceniane przez inwestor\u00f3w prawdopodobie\u0144stwo pozostawienia st\u00f3p procentowych bez zmian w USA<\/li>\n
  • 1,25% \u2013 aktualny poziom g\u0142\u00f3wnej stopy procentowej Banku Japonii<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n

    Ceny w Japonii przyspieszaj\u0105 powy\u017cej celu<\/h2>\n

    Najnowsze dane zaprezentowane przez japo\u0144ski urz\u0105d statystyczny przynios\u0142y wyra\u017ane zaskoczenie. Krajowy indeks cen konsumpcyjnych wzr\u00f3s\u0142 we wrze\u015bniu o 2,1 proc. rok do roku, podczas gdy w poprzednim miesi\u0105cu wynosi\u0142 1,9 proc.<\/p>\n

    Wska\u017anik bazowy, kt\u00f3ry nie uwzgl\u0119dnia zmiennych cen \u015bwie\u017cej \u017cywno\u015bci, lecz obejmuje koszty no\u015bnik\u00f3w energii, uplasowa\u0142 si\u0119 dok\u0142adnie na poziomie 2,1 proc. Oznacza to, \u017ce presja cenowa w japo\u0144skiej gospodarce powr\u00f3ci\u0142a powy\u017cej oficjalnego pu\u0142apu wyznaczonego przez bank centralny.<\/p>\n

    Jen zyskuje kosztem dolara i wywiera presj\u0119 na carry trade<\/h2>\n

    Reakcja rynk\u00f3w walutowych by\u0142a natychmiastowa. Kurs pary USD\/JPY osun\u0105\u0142 si\u0119 podczas wczesnego handlu w Azji w okolice 156,25, co stanowi\u0142o kontynuacj\u0119 czwartkowej przeceny ameryka\u0144skiej waluty.<\/p>\n

    Umocnienie jena stawia pod znakiem zapytania op\u0142acalno\u015b\u0107 transakcji typu carry trade, w kt\u00f3rych inwestorzy zad\u0142u\u017caj\u0105 si\u0119 w nisko oprocentowanej walucie Japonii, by lokowa\u0107 kapita\u0142 w bardziej dochodowych aktywach. Indeks dolara DXY oscylowa\u0142 wok\u00f3\u0142 101,65 pkt, podczas gdy rynek w 92,8 proc. wycenia brak zmian kosztu pieni\u0105dza przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 na posiedzeniu zaplanowanym na 27\u201328 pa\u017adziernika.<\/p>\n

    \"Wykres:
    Indeks dolara (DXY) \u2014 ostatni miesi\u0105c. \u0179r\u00f3d\u0142o danych: Yahoo Finance.<\/figcaption><\/figure>\n

    Rosn\u0105 oczekiwania na kolejne podwy\u017cki st\u00f3p BoJ<\/h2>\n

    G\u0142\u00f3wna stopa BoJ wynosi obecnie 1,25 proc. Zdaniem ekonomist\u00f3w Danske Banku odporno\u015b\u0107 japo\u0144skiego wzrostu gospodarczego i rosn\u0105ce napi\u0119cia inflacyjne przemawiaj\u0105 za kolejnym zacie\u015bnieniem polityki pieni\u0119\u017cnej w grudniu.<\/p>\n

    Z kolei analitycy Standard Chartered zak\u0142adaj\u0105, \u017ce na najbli\u017cszym posiedzeniu w dniach 29\u201330 pa\u017adziernika w\u0142adze monetarne utrzymaj\u0105 obecne parametry, lecz zachowaj\u0105 wyra\u017anie jastrz\u0119bie nastawienie, co mo\u017ce przygotowa\u0107 grunt pod ruch na pocz\u0105tku 2027 roku.<\/p>\n

    \n

    \u201eW rezultacie debata coraz wyra\u017aniej przesuwa si\u0119 z pytania, czy BoJ ponownie podniesie stopy, na to, kiedy nast\u0105pi kolejna podwy\u017cka\u201d<\/p>\n

    \u2014 Analitycy Standard Chartered (za: FXStreet)<\/cite>\n<\/p><\/blockquote>\n

    Na co patrze\u0107 w najbli\u017cszych dniach<\/h2>\n
      \n
    • Wst\u0119pny odczyt ameryka\u0144skiego indeksu S&P Global PMI publikowany w pi\u0105tek<\/li>\n
    • Decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie st\u00f3p procentowych zaplanowana na 27\u201328 pa\u017adziernika<\/li>\n
    • Posiedzenie Banku Japonii w dniach 29\u201330 pa\u017adziernika i ton komunikatu dotycz\u0105cy kolejnych podwy\u017cek<\/li>\n<\/ul>\n

      Najcz\u0119stsze pytania<\/h2>\n
      \n
      \n\t\t\t\t

      Ile wynios\u0142a inflacja w Japonii we wrze\u015bniu?<\/h3>
      \n\t\t\t\t\t

      \n\t\t\t\t\t\tKrajowy wska\u017anik CPI wyni\u00f3s\u0142 we wrze\u015bniu 2,1 proc. w uj\u0119ciu rocznym, przewy\u017cszaj\u0105c sierpniowy wynik 1,9 proc. Inflacja bazowa ukszta\u0142towa\u0142a si\u0119 na identycznym poziomie 2,1 proc. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t

      \n
      \n\t\t\t\t

      Jak zareagowa\u0142 kurs jena na publikacj\u0119 danych inflacyjnych?<\/h3>
      \n\t\t\t\t\t

      \n\t\t\t\t\t\tJapo\u0144ska waluta umocni\u0142a si\u0119 wobec dolara ameryka\u0144skiego. Notowania pary walutowej USD\/JPY spad\u0142y w pi\u0105tkowy poranek do okolic 156,25. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t

      \n
      \n\t\t\t\t

      Kiedy Bank Japonii mo\u017ce ponownie podnie\u015b\u0107 stopy procentowe?<\/h3>
      \n\t\t\t\t\t

      \n\t\t\t\t\t\tWi\u0119kszo\u015b\u0107 instytucji spodziewa si\u0119 utrzymania stopy 1,25 proc. w pa\u017adzierniku, jednak eksperci Danske Banku wskazuj\u0105 na mo\u017cliw\u0105 podwy\u017ck\u0119 w grudniu, a Standard Chartered jako scenariusz bazowy przyjmuje stycze\u0144 2027 roku. <\/p>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\t\t\n