{"id":5479,"date":"2018-06-29T10:35:26","date_gmt":"2018-06-29T10:35:26","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=5479"},"modified":"2019-01-03T11:59:30","modified_gmt":"2019-01-03T11:59:30","slug":"mifid-ii-esma-i-przyszlosc-rynku-cfd-w-polsce-i-europie-wywiad-z-markiem-wolosem-z-idm","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/mifid-ii-esma-i-przyszlosc-rynku-cfd-w-polsce-i-europie-wywiad-z-markiem-wolosem-z-idm\/","title":{"rendered":"MiFID II, ESMA i przysz\u0142o\u015b\u0107 rynku CFD w Polsce i Europie – Wywiad z Markiem Wo\u0142osem z IDM"},"content":{"rendered":"

Du\u017cymi krokami zbli\u017caj\u0105 si\u0119 drastyczne zmiany na rynku CFD w ca\u0142ej Europie. Jak zmieni si\u0119 rynek po 1 sierpnia? Jak zachowaj\u0105 si\u0119 brokerzy i inwestorzy? Poruszyli\u015bmy te tematy w rozmowie z Markiem Wo\u0142osem,\u00a0Ekspert ds. rynk\u00f3w OTC z Izby Dom\u00f3w Maklerskich.<\/strong><\/p>\n

Redakcja ForexRev: 1 sierpnia wchodz\u0105 w \u017cycie nowe wytyczne ESMA w sprawie m.in. maksymalnej d\u017awigni. Jak wed\u0142ug Pana wp\u0142ynie to na rynek CFD w Polsce i Europie?<\/strong><\/p>\n

Marek Wo\u0142os:<\/strong> Wytyczne ESMA w spos\u00f3b istotny wp\u0142ywaj\u0105 na dzia\u0142alno\u015b\u0107 i konkurencyjno\u015b\u0107 krajowych dom\u00f3w maklerskich. Interwencja zmniejsza atrakcyjno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105 rynku unijnego na korzy\u015b\u0107 firm niepodlegaj\u0105cych jurysdykcji ESMA. Zmiana dotkanie zar\u00f3wno odbiorc\u00f3w rynku jak i dostawc\u00f3w. Inwestorzy b\u0119d\u0105 zmuszeni zmieni\u0107 swoje strategie inwestycyjne, zwi\u0119kszy\u0107 depozyty lub ograniczy\u0107 aktywno\u015b\u0107. Z kolei brokerzy prawdopodobnie strac\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 obrotu. Trzykrotne zmniejszenie d\u017awigni mo\u017cna por\u00f3wna\u0107 do zmiany silnika w samochodzie ze 100-konnego, na 30-konny. Warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119, \u017ce ta zmiana zosta\u0142a wdro\u017cona w bardzo kr\u00f3tkim czasie i obie strony rynku b\u0119d\u0105 musia\u0142y si\u0119 szybko do niej dostosowa\u0107.<\/p>\n

Jak na razie mo\u017cemy tylko spekulowa\u0107 odno\u015bnie realnego wp\u0142ywu zmian na dzia\u0142alno\u015b\u0107 broker\u00f3w, jednak przywo\u0142uj\u0105c histori\u0119 z 2015 roku, kiedy d\u017awignia w Polsce zosta\u0142a ograniczona do wysoko\u015bci 100:1, brokerzy raportowali spadek obrot\u00f3w o oko\u0142o 30%. W tym momencie spadki b\u0119d\u0105 prawdopodobnie wi\u0119ksze. Taka sytuacja mo\u017ce ograniczy\u0107 rozw\u00f3j bran\u017cy FX\/CFD w Europie oraz zapobiec ekspansji europejskich firm na rynki pozaeuropejskie.<\/p>\n

Pytanie r\u00f3wnie\u017c jak zareaguj\u0105 na zmiany sami inwestorzy. Czy zmieni\u0105 strategi\u0119 inwestycyjn\u0105, czy mo\u017ce przenios\u0105 si\u0119 do broker\u00f3w poza UE.<\/p>\n

 <\/p>\n

FR: Izba Dom\u00f3w Maklerskich opublikowa\u0142a kilka dni temu komunikat o pierwszym naruszeniu przez Dukascopy<\/a> Bank nowych przepis\u00f3w ESMA, poprzez oferowanie polskim i europejskim klientom d\u017awigni na poziomie 200:1 oraz inwestycji w opcje binarne. Czy zaobserwowali Pa\u0144stwo r\u00f3wnie\u017c inne podmioty, kt\u00f3re pr\u00f3buj\u0105 wykorzysta\u0107 nowe przepisy ESMA do pozyskiwania klient\u00f3w z terenu UE? <\/strong><\/p>\n

MW:<\/strong> Kilka dni temu by\u0142o wida\u0107 r\u00f3wnie\u017c komunikaty brokera IC Markets<\/a>, o mo\u017cliwo\u015bci zawierania transakcji z d\u017awigni\u0105 200:1, po wprowadzeniu interwencji ESMA.<\/p>\n

Mamy jeszcze miesi\u0105c do wej\u015bcia nowych przepis\u00f3w, dlatego my\u015bl\u0119, \u017ce w najbli\u017cszych dniach lub tygodniach zaobserwujemy coraz wi\u0119cej tego typu kampanii. D\u017awignia to du\u017ca przewaga na rynku CFD i w tym momencie jest ona po stronie broker\u00f3w spoza UE. \u00a0Bez odpowiedniej wysoko\u015bci d\u017awigni rynek CFD traci na atrakcyjno\u015bci. D\u017awignia pozwala na efektywny handel kr\u00f3tkoterminowy instrumentami o niskiej zmienno\u015bci, takimi jak waluty. \u015awiadomy inwestor wykorzystuje d\u017awigni\u0119, \u017ceby realizowa\u0107 r\u00f3\u017cnego rodzaju strategie inwestycyjne pozwalaj\u0105ce mu osi\u0105ga\u0107 zamierzone zyski. Wprowadzenie interwencji mo\u017ce mie\u0107 wi\u0119c skutek odwrotny do za\u0142o\u017conego \u2013 zamiast zwi\u0119ksza\u0107 bezpiecze\u0144stwo inwestor\u00f3w, zach\u0119camy ich do przenoszenia swoich rachunk\u00f3w do firm, kt\u00f3re nie przestrzegaj\u0105 wytycznych ESMA i dzia\u0142aj\u0105 na granicy prawa, oferuj\u0105c mo\u017cliwo\u015b\u0107 inwestowania z wykorzystaniem wysokiego lewara.<\/p>\n

Spodziewamy si\u0119 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce w najbli\u017cszym miesi\u0105cu mocno uaktywni\u0105 si\u0119 r\u00f3wnie\u017c brokerzy z egzotycznych jurysdykcji. Tak by\u0142o w przypadku Turcji czy Belgii, gdzie r\u00f3wnie\u017c wprowadzono du\u017ce ograniczenia dla lokalnych broker\u00f3w. Belgijski regulator po takiej reformie umie\u015bci\u0142 na li\u015bcie ostrze\u017ce\u0144 blisko 100 nielegalnie dzia\u0142aj\u0105cych firm.<\/p>\n

 <\/p>\n

FR: Czy istniej\u0105 w tej chwili jakiekolwiek \u015brodki, kt\u00f3re mog\u0142yby ukr\u00f3ci\u0107 takie dzia\u0142ania broker\u00f3w spoza UE?<\/strong><\/p>\n

MW<\/strong>: Jako obywatele UE mo\u017cemy dowolnie wybiera\u0107 firm\u0119 inwestycyjn\u0105, kt\u00f3rej chcemy powierzy\u0107 nasze \u015brodki, dlatego nikt nie zabroni klientom korzystania z us\u0142ug broker\u00f3w, zlokalizowanych poza Europ\u0105. Sprawia to , \u017ce mo\u017cliwo\u015bci ograniczenia ekspansji tych broker\u00f3w s\u0105 niewielkie. Na pewno dzia\u0142ania ESMA powinny p\u00f3j\u015b\u0107 nieco dalej, w kierunku kontaktu z brokerami pr\u00f3buj\u0105cymi wej\u015b\u0107 na europejski rynek i oferuj\u0105cymi wy\u017csz\u0105 d\u017awigni\u0119.
\nWarto r\u00f3wnie\u017c zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na najwi\u0119ksze firmy dystrybuuj\u0105ce reklamy w Europie, takie jak Google czy Facebook. One r\u00f3wnie\u017c powinny dostosowa\u0107 swoje zasady reklamowe do przepis\u00f3w obowi\u0105zuj\u0105cych w Europie.
\nTrzecia kwestia to edukacja klient\u00f3w, kt\u00f3rzy nie s\u0105 \u015bwiadomi tego, \u017ce otwieraj\u0105c rachunek u brokera zarejestrowanego np. w St. Vincent czy na Mauritiusie, ich \u015brodki nie s\u0105 chronione, a w przypadku skierowania sprawy do s\u0105du, ta odbywa\u0142aby si\u0119 w miejscu, w kt\u00f3rym zarejestrowany jest broker. Prosz\u0119 zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na fakt, \u017ce w przewa\u017caj\u0105cej wi\u0119kszo\u015bci, skargi sp\u0142ywaj\u0105ce do Rzecznika Finansowego by\u0142y zwi\u0105zane w\u0142a\u015bnie z brokerami pochodz\u0105cymi z egzotycznych kraj\u00f3w.<\/p>\n

By wyedukowa\u0107 spo\u0142ecze\u0144stwo potrzeba lat, dlatego niezb\u0119dne s\u0105 systematyczne i sta\u0142e dzia\u0142ania edukuj\u0105ce klient\u00f3w, a nie jednorazowe kampanie. Nale\u017cy budowa\u0107 zaufanie do rodzimych broker\u00f3w, kt\u00f3rzy s\u0105 odpowiednio nadzorowani, oraz zapewniaj\u0105 wy\u017cszy poziom bezpiecze\u0144stwa.<\/p>\n

Ponadto je\u015bli ESMA wprowadza nowe przepisy, to powinna r\u00f3wnie\u017c dysponowa\u0107 kom\u00f3rk\u0105, kt\u00f3ra na bie\u017c\u0105co b\u0119dzie monitorowa\u0142a ich przestrzeganie.<\/p>\n

 <\/p>\n

FR: Co s\u0105dzi Pan o wymaganiach dla klient\u00f3w profesjonalnych? Dla przyk\u0142adu \u201erok sta\u017cu w sektorze finansowym\u201d to dosy\u0107 og\u00f3lne poj\u0119cie, kt\u00f3re nie musi mie\u0107 nic wsp\u00f3lnego z rynkiem CFD. Czy brokerzy chc\u0105c utrzyma\u0107 swoich klient\u00f3w nie zaczn\u0105 nagina\u0107 tych wymaga\u0144?<\/strong><\/p>\n

MW<\/strong>: Reklasyfikacja statusu na klienta profesjonalnego nie jest dla wszystkich inwestor\u00f3w. Wszystkie kraje Unii Europejskiej zobowi\u0105zane s\u0105 do stosowania dyrektywy MiFID<\/a> II. Przepisy zawarte w dokumencie okre\u015blaj\u0105, co trzeba zrobi\u0107, \u017ceby zosta\u0107 klientem profesjonalnym. Trzeba spe\u0142ni\u0107 przynajmniej dwa z trzech wymog\u00f3w, a wym\u00f3g generowania odpowiedniej liczby transakcji, czy posiadania aktyw\u00f3w na poziomie 500 000 Euro spe\u0142nia tylko cz\u0119\u015b\u0107 klient\u00f3w. Na rynku obecni s\u0105 inwestorzy, kt\u00f3rzy funkcjonuj\u0105 od 5, 8, 10 czy nawet 15 lat i inwestuj\u0105 w r\u00f3\u017cne instrumenty, nie tylko CFD, i to rozwi\u0105zanie jest m.in. dla nich. To nie jest jaka\u015b \u201efurtka\u201d stanowi\u0105ca obej\u015bcie prawa, ale alternatywa dla do\u015bwiadczonych klient\u00f3w, kt\u00f3rzy wype\u0142niaj\u0105 wymogi.<\/p>\n

FR: Co my\u015bli Pan o projekcie Ministerstwa Finans\u00f3w zak\u0142adaj\u0105cym ograniczenie d\u017awigni do poziomu 50:1? Czy nie jest to dzia\u0142anie nie maj\u0105ce zbytniego sensu w obliczu wchodz\u0105cych w \u017cycie przepis\u00f3w ESMA?<\/strong><\/p>\n

MW<\/strong>: Ministerstwo wysz\u0142o naprzeciw klientom i zaproponowa\u0142o klasyfikacj\u0119 inwestor\u00f3w na do\u015bwiadczonych i pocz\u0105tkuj\u0105cych, oferuj\u0105c im r\u00f3\u017cne poziomy d\u017awigni. W ustawie pojawiaj\u0105 si\u0119 r\u00f3wnie\u017c narz\u0119dzia mog\u0105ce pom\u00f3c w egzekwowaniu nowych przepis\u00f3w i walce z nieuczciwymi brokerami, takie jak np. blokowanie stron internetowych nielegalnie dzia\u0142aj\u0105cych broker\u00f3w. Taki przepis mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c znale\u017a\u0107 zastosowanie w przypadku przepis\u00f3w ESMA, pozwalaj\u0105c na egzekwowanie ogranicze\u0144 d\u017awigni finansowej. Pojawia si\u0119 jedynie pytanie o skuteczno\u015b\u0107 stosowania tych mechanizm\u00f3w. Poza ustaw\u0105, w kontek\u015bcie cho\u0107by wysoko\u015bci d\u017awigni, obowi\u0105zuj\u0105 przepisy ESMA.<\/p>\n

Je\u015bli chodzi o ca\u0142\u0105 ustaw\u0119 to my\u015bl\u0119, \u017ce spe\u0142nia ona oczekiwania inwestor\u00f3w oraz rynku, i jest to wynik wypracowanego kompromisu pomi\u0119dzy regulatorem i bran\u017c\u0105 dom\u00f3w maklerskich.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dużymi krokami zbliżają się drastyczne zmiany na rynku CFD w całej Europie. Jak zmieni się rynek po 1 sierpnia? Jak zachowają się brokerzy i inwestorzy? Poruszyliśmy te tematy w rozmowie z Markiem Wołosem, Ekspert ds. rynków OTC z Izby Domów Maklerskich. … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3691,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-5479","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5479","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5479"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5479\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7668,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5479\/revisions\/7668"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3691"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5479"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5479"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5479"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}