{"id":8873,"date":"2019-02-07T08:57:49","date_gmt":"2019-02-07T08:57:49","guid":{"rendered":"https:\/\/forexrev.pl\/?p=8873"},"modified":"2019-02-13T15:42:00","modified_gmt":"2019-02-13T15:42:00","slug":"przedluzenie-interwencji-esma-komentarz-idm","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/przedluzenie-interwencji-esma-komentarz-idm\/","title":{"rendered":"Przed\u0142u\u017cenie interwencji ESMA – komentarz IDM"},"content":{"rendered":"\n

Izba Dom\u00f3w Maklerskich opublikowa\u0142a komentarz swojego eksperta ds. rynk\u00f3w OTC – Marka Wo\u0142osa, na temat przed\u0142u\u017cenia okresu obowi\u0105zywania interwencji produktowej<\/a> przez europejskiego regulatora ESMA do ko\u0144ca kwietnia. <\/strong><\/p>\n\n\n

\n

Warszawa, 5 lutego 2019 r.<\/span><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\n

SPADEK LICZBY KLIENT\u00d3W DETALICZNYCH, WZMO\u017bONA AKTYWNO\u015a\u0106 BROKER\u00d3W SPOZA UE <\/strong><\/span><\/p>\n

– ESMA PRZED\u0141U\u017bA INTERWENCJ\u0118 PRODUKTOW\u0104 NA RYNKU OTC<\/strong><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\n

W sierpniu 2018 r. europejski regulator ESMA wprowadzi\u0142 interwencj\u0119 produktow\u0105, kt\u00f3ra znacz\u0105co ograniczy\u0142a poziom d\u017awigni finansowej dla klient\u00f3w indywidualnych handluj\u0105cych na rynku forex w krajach Unii Europejskiej. Pod koniec stycznia br. ESMA opublikowa\u0142a decyzj\u0119 o przed\u0142u\u017ceniu interwencji na kolejne trzy miesi\u0105ce, tj. do 30 kwietnia 2018 r.[1]<\/a><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

ESMA nie widzi szkodliwego wp\u0142ywu interwencji produktowej na unijny rynek OTC\u2026<\/strong><\/span><\/p>\n

W uzasadnieniu do swojej decyzji ESMA napisa\u0142a, \u017ce przed\u0142u\u017cenie okresu obowi\u0105zywania interwencji produktowej nie stwarza ryzyka arbitra\u017cu regulacyjnego oraz nie ma szkodliwego wp\u0142ywu na efektywno\u015b\u0107 rynk\u00f3w finansowych ani na inwestor\u00f3w. Jednocze\u015bnie regulator przyzna\u0142 jednak, \u017ce wprowadzenie interwencji produktowej nie wp\u0142yn\u0119\u0142o znacz\u0105co na zmian\u0119 wynik\u00f3w klient\u00f3w. ESMA podaje, \u017ce liczba zyskuj\u0105cych klient\u00f3w jest wzgl\u0119dnie sta\u0142a. Regulator zwr\u00f3ci\u0142 te\u017c uwag\u0119 na spadek liczby rachunk\u00f3w kontrakt\u00f3w CFD<\/a> prowadzonych przez klient\u00f3w detalicznych oraz wzrost liczby klient\u00f3w profesjonalnych. Klient profesjonalny nie podlega takiej ochronie jak klient detaliczny, mo\u017ce natomiast wykorzystywa\u0107 wy\u017cszy poziom d\u017awigni finansowej. Celem interwencji ESMA by\u0142o zwi\u0119kszenie ochrony klienta detalicznego. Dodatkowo ESMA zauwa\u017ca wzmo\u017con\u0105 aktywno\u015b\u0107 firm inwestycyjnych spoza UE, kt\u00f3re nak\u0142aniaj\u0105 inwestor\u00f3w do przeniesienia do nich swoich rachunk\u00f3w inwestycyjnych.<\/span><\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

\u2026tymczasem dane rynkowe pokazuj\u0105 spadki w\u015br\u00f3d unijnych firm inwestycyjnych <\/strong><\/span><\/p>\n

Wed\u0142ug danych dom\u00f3w maklerskich dzia\u0142aj\u0105cych w UE, po kilku miesi\u0105cach obowi\u0105zywania interwencji produktowej, zmniejszy\u0142a si\u0119 wyra\u017anie liczba aktywnych inwestor\u00f3w oraz spad\u0142 wolumen<\/a> ich obrotu. Saxo Bank, jedna z najwi\u0119kszych firm inwestycyjnych na \u015bwiecie zarejestrowana w Danii, podlegaj\u0105ca interwencji ESMA, od 6 miesi\u0119cy notuje spadek wolumen\u00f3w obrot\u00f3w walutami. W styczniu br. warto\u015bci te by\u0142y najni\u017csze od pocz\u0105tku 2016 r.[2]<\/a><\/span><\/p>\n

Wzrost obrot\u00f3w i liczby aktywnych inwestor\u00f3w notuj\u0105 natomiast firmy z kraj\u00f3w nieobj\u0119tych interwencj\u0105 produktow\u0105 ESMA. Przyk\u0142adem mo\u017ce by\u0107 szwajcarski broker Swissquote<\/a>, kt\u00f3ry w 2018 r. odnotowa\u0142 rekordowe przychody i zyski. \u0141\u0105czne przychody brokera w 2018 r. wzros\u0142y o 15 proc. r\/r do poziomu 214 mln CHF.[3]<\/a> IG Group, jeden z czo\u0142owych dostawc\u00f3w produkt\u00f3w CFD na \u015bwiecie, w raporcie za II kw. roku obrotowego 2019 pokazuje, \u017ce wzros\u0142a liczba klient\u00f3w w zwi\u0105zku z przenoszeniem przez klient\u00f3w rachunk\u00f3w do kraj\u00f3w nieobj\u0119tych interwencj\u0105 produktow\u0105 ESMA.[4]<\/a><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

Dalsze ograniczenie konkurencyjno\u015bci unijnej bran\u017cy nara\u017ca inwestor\u00f3w detalicznych na wi\u0119ksze ryzyka<\/strong><\/span><\/p>\n

Przytoczone dane potwierdzaj\u0105 obawy podnoszone przez krajowe i europejskie firmy inwestycyjne. Ostatnie miesi\u0105ce na rynku, po wprowadzeniu interwencji ESMA, w wielu aspektach pokaza\u0142y brak skuteczno\u015bci dzia\u0142ania interwencji. Co wi\u0119cej, interwencja ujawni\u0142a ryzyka arbitra\u017cu regulacyjnego, odp\u0142ywu klient\u00f3w do podmiot\u00f3w dzia\u0142aj\u0105cych poza UE i os\u0142abi\u0142a krajowe firmy maklerskie, kt\u00f3re nie mog\u0105 konkurowa\u0107 ofert\u0105 z zagranicznymi firmami. Dalsze ograniczenie konkurencyjno\u015bci krajowej bran\u017cy nara\u017ca krajowych klient\u00f3w na wi\u0119ksze ryzyka inwestycyjne zwi\u0105zane z korzystaniem z oferty podmiot\u00f3w spoza nadzoru KNF. Izba Dom\u00f3w Maklerskich informowa\u0142a Ministerstwo Finans\u00f3w i Komisj\u0119 Nadzoru Finansowego o przypadkach firmy spoza UE, kt\u00f3re nie stosuj\u0105 si\u0119 do interwencji produktowej ESMA i ich dzia\u0142ania s\u0105 prawdopodobnie niezgodne z krajowym prawem.<\/span><\/p>\n

Marek Wo\u0142os, ekspert Izby Dom\u00f3w Maklerskich ds. rynk\u00f3w OTC<\/strong><\/span><\/p>\n

[1]<\/a> https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/PL\/TXT\/?uri=uriserv:OJ.L_.2019.027.01.0036.01.POL&toc=OJ:L:2019:027:TOC<\/a><\/p>\n

[2]<\/a> https:\/\/www.home.saxo\/pl-pl\/about-us\/investor-relations<\/a><\/p>\n

[3]<\/a> Finance Magnates \u201eIntelligence Report Q3 2018\u201d<\/em><\/p>\n

[4]<\/a>http:\/\/www.iggroup.com\/sites\/iggroup.com\/files\/H1%20FY19%20Interim%20Results%20Announcement_FINAL.pdf<\/a><\/p>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Izba Domów Maklerskich opublikowała komentarz swojego eksperta ds. rynków OTC – Marka Wołosa, na temat przedłużenia okresu obowiązywania interwencji produktowej przez europejskiego regulatora ESMA do końca kwietnia. Warszawa, 5 lutego 2019 r.   SPADEK LICZBY KLIENTÓW DETALICZNYCH, WZMOŻONA AKTYWNOŚĆ BROKERÓW … Continue reading →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":20,"featured_media":8881,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":{"0":"post-8873","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-newsy"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8873","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/20"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8873"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8873\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9203,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8873\/revisions\/9203"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8881"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8873"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8873"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/forexrev.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8873"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}