Kurs dolara prognozy: Fed wstrzyma stopy, ale jastrzębi Warsh może zapowiedzieć podwyżki
Rezerwa Federalna rozpoczyna dwudniowe posiedzenie, na którym niemal na pewno utrzyma stopy procentowe bez zmian. Inwestorzy analizują jednak kurs dolara i prognozy przed kolejnymi ruchami, gdyż prezes Kevin Warsh może przygotować grunt pod podwyżkę w grudniu.
⚡ Najważniejsze liczby:
- 93% ankietowanych w badaniu CNBC oczekuje braku zmian stóp na obecnym posiedzeniu Fed
- Ponad 80% prawdopodobieństwa wycenianego przez rynek kontraktów terminowych na podwyżkę stóp w grudniu
- 3,9542 zł wynosi średni kurs dolara według wtorkowej tabeli NBP po wzroście o 0,63%
- 2,6% wyniosła bazowa inflacja CPI w USA po wyłączeniu cen paliw i żywności
Fed wstrzymuje ruch, ale presja na zacieśnianie nie znika
Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku (FOMC) rozpoczyna wtorkowe obrady z niemal przesądzonym scenariuszem na bieżący tydzień. Jak podaje CNBC na podstawie ankiety przeprowadzonej wśród 30 zarządzających funduszami, ekonomistów i strategów, aż 93% respondentów spodziewa się pozostawienia stóp procentowych na dotychczasowym poziomie po wrześniowym podwyższeniu kosztu pieniądza o ćwierć punktu procentowego.
Jednocześnie rynek kontraktów terminowych wycenia prawdopodobieństwo podwyżki na tym posiedzeniu na zaledwie około 10%. Uwaga inwestorów przesuwa się jednak na grudzień, gdzie narzędzie FedWatch grupy CME wskazuje ponad 80% szans na kolejny ruch w górę. Bazowy wskaźnik CPI w USA ukształtował się na poziomie 2,6%, rosnąc o 0,3 punktu procentowego względem sierpnia, co oddala perspektywę szybkiego opanowania presji cenowej, jak wcześniej wskazywały dane o tym, że inflacja w USA wzrosła.
„Prawdopodobnie zasygnalizuje, że ostatnie dane o inflacji wzmacniają oczekiwania z wrześniowego posiedzenia, iż dalsze zacieśnianie będzie prawdopodobnie potrzebne z czasem.”
— Brett Ryan, starszy ekonomista ds. USA w Deutsche Banku (za: CNBC)
Mocny dolar bije w złotego i rynki wschodzące
Jastrzębie oczekiwania wobec amerykańskiego banku centralnego bezpośrednio przekładają się na notowania walut. Indeks dolara (DXY) wzrósł we wtorek do 102,23 pkt, zyskując 0,26%, co natychmiast wywołało osłabienie walut rynków wschodzących. Zgodnie z oficjalną tabelą Narodowego Banku Polskiego średni kurs USD/PLN skoczył do 3,9542 zł, rosnąc o 0,63% w ujęciu dziennym.
Utrzymująca się siła amerykańskiej waluty stawia w trudnym położeniu Radę Polityki Pieniężnej, gdyż drożejący dolar zwiększa koszty importu surowców i komplikuje walkę z inflacją nad Wisłą. Podobną tendencję widać na rynku europejskim, gdzie kurs dolara rośnie także względem euro, spychając parę EUR/USD w okolice poziomu 1,1140 na skutek powrotu obaw o francuskie obligacje skarbowe.
Gospodarcze dylematy Kevina Warsha
Wystąpienie prezesa Kevina Warsha będzie kluczowe dla oceny tempa zacieśniania polityki pieniężnej w kolejnych kwartałach. Brett Ryan z Deutsche Banku wskazał, że będzie obserwował sygnały Warsha co do przyszłych kroków w polityce monetarnej. Szef Fed stara się unikać sztywnego wyznaczania ścieżki stóp, preferując reakcję na bieżące publikacje makroekonomiczne.
Z jednej strony amerykański rynek nieruchomości odczuwa silną presję ze względu na oprocentowanie kredytów hipotecznych przekraczające 7%, a rosnące koszty finansowania sektora sztucznej inteligencji zaczynają studzić boom inwestycyjny. Z drugiej strony nominalny wzrost PKB utrzymuje się na podwyższonym poziomie, a 76% ekspertów ankietowanych przez CNBC oczekuje ponownego podniesienia stóp w grudniu.
Na co patrzeć w najbliższych dniach
- Środowy komunikat FOMC oraz konferencja prasowa prezesa Kevina Warsha
- Czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych
- Reakcja kursu USD/PLN na testowanie oporów w rejonie 3,96 zł
Najczęstsze pytania
Jakie są prognozy dla kursu dolara przed posiedzeniem Fed?
Dolar pozostaje silny dzięki oczekiwaniom, że po październikowej pauzie Fed wróci do podwyżek stóp w grudniu. Wzrost indeksu DXY do poziomu 102,23 pkt windował kurs USD/PLN powyżej 3,95 zł według tabeli NBP.
Czy Fed podniesie stopy procentowe w październiku 2026 roku?
Rynki finansowe i ekonomiści wyceniają pauzę. Według ankiety CNBC 93% analityków spodziewa się braku zmian kosztu pieniądza na październikowym posiedzeniu.
Kiedy można spodziewać się kolejnej podwyżki stóp w USA?
Narzędzie CME FedWatch wskazuje ponad 80% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu FOMC w grudniu 2026 roku.
Źródła: CNBC, MarketWatch, FXStreet, Comparic, NBP, Yahoo Finance.
Nota prawna (Disclaimer): Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Dane według stanu na 27.10.2026, 13:15 mogą się różnić w zależności od źródła. Handel kontraktami CFD z dźwignią finansową wiąże się z wysokim ryzykiem utraty kapitału.
Artykuł zawiera treści wygenerowane przez AI.
