JPMorgan: fundusze mogą wyprzedać akcje o wartości 50 mld USD
Zdaniem analityków JPMorgan Chase ubiegłoroczny trend, w którym przewagę miały akcje spółek wartościowych, może się wkrótce odwrócić. To efekt spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Spółki wartościowe były bardzo popularne w 2022 roku, ale teraz powoli tracą blask. Zespół analityków pod kierownictwem Mislava Matejki napisał, że w ciągu miesiąca lub dwóch inwestorzy mogą przenieść swoje zainteresowanie na spółki wzrostowe.
– Nasz podstawowy pogląd jest taki, że w drugiej połowie rynek będzie przechodził do handlu recesją, ale nawet jeśli scenariusz będzie inny, spółki wartościowe mogą nie być najlepszą inwestycją – napisali analitycy JPMorgan.
Akcje spółek wartościowych z sektorów finansowych i surowcowych wzrosły od czasu najniższego poziomu rynkowego we wrześniu, natomiast rosnące stopy procentowy wywarły w tym czasie niekorzystny wpływ na spółki wzrostowe. Dodatkowo sektory technologiczne ucierpiały w wyniku ograniczeń zysków po pandemii. Jednak obecnie, zdaniem Matejki, dynamika aktywności gospodarczej może osiągać swój szczyt i może się wkrótce odwrócić. Ponadto oczekiwania inflacyjne ulegają zahamowaniu, co sugeruje, że spółki wartościowe nie powinny radzić sobie tak dobrze w porównaniu ze spółkami wzrostowymi.
Fundusze szykują się do wyprzedaży
Analitycy JPMorgan Chase wskazują również, że po napędzeniu wielkiego odbicia na Wall Street największe fundusze inwestycyjne przygotowują się do wyprzedaży akcji, jeśli indeks S&P 500 spadnie poniżej kluczowego progu technicznego.
Zdaniem analityków, jeśli indeks spadnie poniżej średniej ceny z ostatnich 200 dni, tak zwani doradcy ds. handlu towarowego mogą być zmuszeni do pozbycia się akcji o wartości około 50 mld USD. W piątek indeks zbliżył się o 1% do progu, który znajduje się w pobliżu poziomu 3940.
Tak duża wyprzedaż pogłębiłaby odpływ kapitału od globalnych akcji, który według Nomura Securities International wynosi już 40 mld USD w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
