Comment les taux d’intérêt influencent-ils le marché des changes ?
Le marché des changes est l’un des marchés les plus dynamiques. De nombreux facteurs influencent les cours des devises, mais l’un des principaux est le taux d’intérêt.
L’une des règles de base de l’investissement est la suivante : investissez dans ce que vous comprenez. Avant tout investissement, il convient donc de prendre la peine de s’informer sur le marché en question et sur les facteurs qui influencent l’évaluation des différents instruments. Cela vaut également pour le marché des changes, communément appelé « marché des devises (vous pouvez en savoir plus à l’adresse https://www.xtb.com/pl/edukacja/forex), où de nombreuses personnes sont à la recherche d’opportunités pour réaliser des profits supérieurs à la moyenne, dans un laps de temps relativement court.
La volatilité du marché des changes
La mondialisation et la démocratisation généralisées des marchés financiers ont fait de ces derniers un système de navires interconnectés. Ce qui se passe sur le marché des devises se répercute souvent sur les cotations boursières et vice versa. En effet, une myriade de facteurs peuvent affecter les cours des devises ainsi que les indices boursiers.
Facteurs affectant la cotation des devises et des indices boursiers :
- Les décisions des banques centrales (notamment en matière de taux d’intérêt),
- les données macroéconomiques,
- la politique monétaire,
- le sentiment des investisseurs.
Les investisseurs, principalement ceux qui sont orientés vers les opérations à court terme, doivent donc être plus vigilants. Toutefois, sur le marché des changes, les décisions des banques centrales revêtent une importance particulière, notamment celles qui concernent l’ampleur des taux d’intérêt dans un pays donné. Ce sont elles qui ont le plus d’impact sur le cours des devises. Pourquoi en est-il ainsi ?
Taux d’intérêt directeurs
En résumé, on peut dire que les taux d’intérêt représentent le coût de la monnaie. Ainsi, plus les taux d’intérêt sont élevés, plus la monnaie doit être chère.
taux plus élevés = monnaie plus forte
taux plus bas = monnaie plus faible
En théorie, des taux d’intérêt élevés ou des hausses de taux d’intérêt devraient donc favoriser les monnaies des pays où ce type de situation existe. En particulier, cela devrait jouer en leur faveur, par rapport aux monnaies des pays où les taux d’intérêt sont plus bas.
Une telle approche est, bien entendu, une simplification grossière. La réalité est plus complexe. Lorsque l’on parle de taux d’intérêt sur le marché des changes, il ne faut pas seulement tenir compte du niveau des taux d’intérêt fixés par les banques centrales, mais aussi du niveau des taux d’intérêt sur le marché. Ceux-ci changent quotidiennement et nous renseignent, entre autres, sur l’évolution de l’inflation, sur la politique future de la banque centrale ou sur l’évaluation de la santé économique d’un pays.
Dans la pratique, une simple augmentation des taux d’intérêt par la banque centrale d’un pays ne se traduit donc pas nécessairement par un renforcement de la monnaie de ce pays. Cela peut se produire pour plusieurs raisons. Un tel phénomène peut être observé, par exemple, dans une situation où les investisseurs, par le biais des taux d’intérêt réels, ont déjà intégré dans leurs prix une mesure prise par la banque centrale. Mais ce n’est pas tout… Parfois, une hausse des taux d’intérêt peut même se traduire par une baisse du prix de la monnaie. Cela peut se produire lorsque le marché a déjà anticipé une hausse des taux d’une ampleur supérieure à celle décidée par la banque centrale.
Profiter des taux d’intérêt
Les taux d’intérêt sont sans aucun doute l’un des facteurs clés qui influencent la valorisation des différentes monnaies. Leur formation peut faire l’objet de spéculations sur les marchés, mais ils sont aussi parfois utilisés dans des stratégies à un horizon un peu plus lointain. Dans le dictionnaire des marchés, ces stratégies sont appelées stratégies de carry trade. En quoi consistent-elles ?
Les traders qui suivent cette stratégie recherchent les devises des pays où la différence de taux d’intérêt est relativement importante (puisque des paires de devises spécifiques sont négociées sur le marché des changes). Ainsi, dans un pays où les taux d’intérêt sont plus bas, les investisseurs empruntent sa monnaie pour pouvoir la vendre et acheter avec cet argent la monnaie d’un pays où ce taux d’intérêt est plus élevé.
Tout cela pour gagner de l’argent grâce au différentiel de taux d’intérêt qui, sur le marché des changes, est exprimé en points de swap facturés quotidiennement. Lorsque ceux-ci sont positifs, ils constituent un profit pour le trader. Dans le cas contraire, ils génèrent des coûts supplémentaires.
Bien entendu, il est important de garder à l’esprit que les prix des devises fluctuent quotidiennement et sont influencés par les taux d’intérêt du marché susmentionnés. Cela signifie que des mouvements défavorables peuvent absorber tous les bénéfices d’une stratégie de carry trade. Il s’agit d’un risque dont les investisseurs doivent être conscients. Par ailleurs, le risque n’est pas inhérent à l’activité d’investissement, d’où la nécessité de l’aborder de manière responsable.
Risques liés aux stratégies de carry trade :
- la volatilité des taux de change peut annuler les gains,
- les variations défavorables des taux d’intérêt du marché, \Net
- la nécessité d’une surveillance constante du marché.
Résumé
Les taux d’intérêt sont l’un des facteurs les plus importants du marché des changes. S’ils offrent aux investisseurs la possibilité de réaliser des bénéfices, ils ne garantissent pas le succès. La volatilité du marché et les attentes anticipées des investisseurs signifient que les décisions d’investissement requièrent des connaissances, de l’analyse et de la prudence.
