Le cours du zloty polonais recule sous l’effet du choc énergétique, l’euro dépasse 4,41 PLN
Les devises d'Europe centrale et orientale débutent le mois de novembre en repli sensible. Le cours du zloty polonais cède du terrain face à l'euro et au dollar, pénalisé par le renchérissement de l'énergie et la baisse plus marquée que prévu de l'inflation polonaise à 3,5 % en octobre.
⚡ Les chiffres clés :
- 4,4185 PLN – taux de référence officiel de la NBP pour l'euro le 2 novembre 2026
- 3,9389 PLN – cours moyen officiel du dollar fixé par la banque centrale polonaise
- 3,5 % – taux d'inflation annuel préliminaire en Pologne pour octobre contre 4,1 % en septembre
- 4,00 % – taux directeur attendu en République tchèque après un relèvement estimé de 25 pb
Choc énergétique et repli des devises d'Europe centrale
Le retour de l'aversion au risque a pesé sur les places d'Europe centrale après une accalmie temporaire consécutive aux réunions de la Fed et de la BCE. Selon l'analyste d'ING Frantisek Taborsky, l'envolée des coûts énergétiques couplée à la fermeté du dollar américain et à la posture accommodante des banques régionales maintient une pression continue sur les monnaies locales.
Les politiques monétaires de la région affichent des trajectoires contrastées. Tandis que la Banque nationale tchèque pourrait relever son taux de 25 points de base pour le porter à 4,00 % ce jeudi, la Banque nationale de Pologne s'apprête à laisser ses conditions inchangées, accentuant la fragilité des actifs régionaux.
La décélération de l'inflation conforte le statu quo de la NBP
En Pologne, la publication des chiffres provisoires de l'inflation a renforcé les anticipations de statu quo monétaire. L'indice des prix à la consommation s'est établi à 3,5 % sur un an en octobre, contre 4,1 % en septembre et un consensus attendu à 3,7 %. En données corrigées des variations saisonnières, les prix ont même reculé de 0,3 % sur un mois.
Ce net ralentissement prive la banque centrale d'arguments pour durcir sa politique monétaire lors de sa réunion de mercredi. Les marchés de taux tablent majoritairement sur un maintien du taux directeur à 3,75 % jusqu'à la fin de l'année 2026, la probabilité d'une hausse immédiate n'étant évaluée qu'aux alentours de 30 %.
« Néanmoins, le zloty s'affaiblit ce matin, à l'image des autres devises de la région. EUR/PLN a franchi le niveau technique de 4,41 pour se stabiliser autour de 4,4150. Le zloty s'est replié malgré la remontée d'EUR/USD vers 1,1190. Sans nouvel affaiblissement du dollar, le potentiel d’un mouvement supplémentaire pourrait être limité. »
— Économistes de Bank Millennium (via Forsal)
Progression de l'euro et du franc suisse face au zloty
Sur le marché des changes, la paire EUR/PLN a franchi le niveau technique de 4,41 pour se hisser vers 4,4150 PLN. La table officielle de la NBP a établi le cours de l'euro à 4,4185 PLN et celui du dollar américain à 3,9389 PLN en début de journée.
Cette faiblesse s'est étendue aux autres grandes devises, le franc suisse se fixant à 4,7983 PLN et la livre sterling atteignant 5,2869 PLN. Les investisseurs qui observent le cours du zloty polonais constatent que la hausse de la parité EUR/USD autour de 1,1213 n'a pas suffi à endiguer les dégagements sur les devises émergentes européennes.
Ce qu’il faut surveiller
- Décision de politique monétaire de la NBP et nouvelles prévisions macroéconomiques mercredi
- Élections de mi-mandat aux États-Unis et réaction des taux souverains américains
- Réunion de la Banque nationale tchèque attendue avec une hausse de 25 pb de son taux directeur
Questions fréquentes
Pourquoi le cours du zloty polonais recule-t-il début novembre ?
Le repli du zloty s'explique par les tensions sur les matières premières énergétiques, la solidité globale du dollar et le ralentissement de l'inflation polonaise à 3,5 %, confortant le statu quo de la NBP.
Quels sont les cours de référence publiés par la NBP le 2 novembre 2026 ?
La NBP a fixé l'euro à 4,4185 PLN, le dollar américain à 3,9389 PLN, le franc suisse à 4,7983 PLN et la livre britannique à 5,2869 PLN.
Quelle décision est attendue de la Banque centrale de Pologne ?
Le consensus des analystes d'ING et de PKO BP prévoit le maintien inchangé du taux directeur de référence de la NBP à 3,75 % lors de sa réunion de mercredi.
Sources: Interia Biznes, FXStreet, Comparic, Forsal, Bankier.pl, NBP, Yahoo Finance.
Avertissement : Ce contenu est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Données au 02/11/2026, 13h43, pouvant varier selon les sources. Le trading de CFD avec effet de levier comporte un risque élevé de perte en capital.
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